旺季需求加持 10月DRAM合约价止跌回稳

　　根据集邦科技(TrendForce)旗下研究部门 DRAMeXchange 的调查， DRAM 合约价格自5月大幅下跌达47%至今， 10月合约价格出现止跌走势，其主因受惠于传统旺季需求及时序进入第四季初、DRAM原厂较无出货压力， 10月份DRAM合约价格表现持稳，下旬合约价皆以持平开出， DDR3 2GB及4GB合约均价分别在10.5美元及19.5美元价位，而颗粒价格仍维持在 DDR3 2Gb 1.06美元左右。

　　现货市场方面， DDR3 2Gb颗粒仍维持小幅下跌走势，当日(10/26)颗粒均价维持于0.92美元，但现货市场交投仍属清淡，短期内价格仍未见反弹回升迹象。

　　从市场面来观察，9月份笔记本电脑出货畅旺，PC ODM出货达4,200万台，较上月成长11.2%，10月份维持高档出货的格局走势，对于DRAM颗粒库存的消化有一定程度的帮助，一线DRAM厂已无沉重库存压力下，短期内降价求售可能性低。

　　集邦科技认为，虽然目前市场现况仍处于供过于求，但受惠于第三季投片减产效应影响，第四季位产出率较上季仅有不到5%成长，呈现相对稳定的态势。需求端方面，由于受到10月上旬泰国洪灾对硬盘产业产生重大冲击，连带造成PC出货不稳定的可能性大增，将会增加11月份DRAM合约价的议定难度，后续合约价格走势仍持谨慎保守态度。

　　DRAM产业经历了第三季库存调节与减产效应，一线国际厂DRAM库存水位已经大幅下修，加上传统旺季需求带动下，9月份合约价呈现收敛的价格跌势，进而带动10月合约价格持平开出。

　　但需求面仍存在许多不确定因素，让DRAM后市值得再观察，如中国十一长假并未传出PC销售捷报、第四季的终端销售状况仍不明朗，加上10月上旬的泰国洪灾对PC产业供应链的冲击仍在评估当中，重点在于泰国为现今硬盘机生产重镇，占全球整体产量30%以上，洪水令硬盘产业严重受创；如硬盘厂商WD关闭当地两座工厂，影响产能约60%，全球硬盘马达市占率近80%的Nidec (日本电产)亦暂时关闭七座厂房，何时复工尚在评估。

　　与今年第一季的日本大地震相较，虽未对DRAM产业构成直接冲击，但硬盘的短缺状况可能对目前PC整机出货造成相当程度的影响。

　　根据集邦科技的调查，目前PC OEM硬盘库存水位平均约在2~4周左右，再加上硬盘供货商的零组件库存，整个产业链约有两个月以上的缓冲期，届时PC出货时序进入12月淡季，需求下降亦让缺料危机获得舒缓，倘若设厂于泰国的关键零组件厂复工顺利， PC OEM 的出货危机便可望解除。

　　同时，部份 PC OEM 已经审慎考虑使用固态硬盘(SSD)做为硬盘缺货的短期替代方案，虽然价差空间仍大，预估在高阶PC机种的 SSD 采用量仍将出现成长。DRAM合约价格的议定短期内是否会再次受到压力，则需要密切观察泰国洪灾后复工状况而定，就目前现况来观察，短期内PC出货冲击有限，DRAM合约价格亦不致于受到泰国洪灾而出现大幅波动。