全球DRAM产业量价双升，三大原厂获益

根据TrendForce集邦咨询的数据反映，2023年第四季度，全球DRAM产业实现量价双升，合约价上调，营收达到了174.6亿美元，季增29.6％。这主要归因于备货热潮的回归与头部厂商控产策略的效果。

三星作为行业领军者，在本季度DRAM营收达到79.5亿美元，环比增长近50％，主要受益于1αnm DDR5的出货提速，服务器DRAM出货量跃增逾60％。

SK海力士出货量虽仅增长了1％～3％，但通过HBM和DDR5的定价优势及大规模服务器模组盈利，平均销售单价季度增长17％～19％，使其季度营收达55.6亿美元，涨幅20.2％。

美光合乎意料地实现了量价齐升，出货量和平均销售单价均增长4％～6％，但DDR5和HBM占比较小，导致营收涨速不及其他两家，第四季度的营收为33.5亿美元，同比增长8.9％。

占据第四名的是南亚科，营收2.74亿美元，尽管消费级DRAM销售回暖缓慢，但整体季涨幅达12.1％；紧随其后的华邦以1.33亿美元的营收，季增长率达19.5％，主要依赖于KH工厂新增产能的释放和积极的销量表现。台湾力积电在货物和合同价格逐步攀升的推动下，客户囤货力度加大，DRAM季度营收暴涨110％，达到3900万美元。

据报道，随着三星自2023年大幅度削减产量后，库存问题得到缓解，2024年第一季度的晶圆投注已开始增加，产能利用率预计保持在80％左右。

展望下半年，预计市场将更为旺盛，产能将持续加码至第四季度，SK海力士正积极扩大HBM产能，并且美光的晶圆投注也趋於回温，未来将会增加采用先进制程1βnm技术的产品比例，主要用于HBM、DDR5与LPDDR5（X）方面。

然而，即便在合约价格上涨将近20％的情况下，首季度的DRAM市场仍面临出货量降等传统淡季因素的影响。