存储芯片的降价潮即将过去 三星、SK海力士、美光股价集体上扬

2018年二季度以来，存储芯片迎来一波降价潮，根据市调公司DRAMeXchange公布的数据显示，DRAM平均交易价格（ASP）在去年第四季就下降了11％以上，NAND闪存价格2018年下跌了至少50％。

进入2019年2月份以来，全球存储芯片巨头三星、SK海力士、美光股价集体上扬，业内人士表示，存储芯片的降价潮即将过去。

三星、SK海力士、美光股价集体上扬

1月8日，三星电子发布了四季度财报，营收59.3万亿韩元，季环比下降9.46%，同比下降10.18%；净利润8.5万亿韩元，季环比下跌35.6%，同比下跌30.95%。

但进入2月份以来，三星电子的股价一路上扬，本周二估计更是上涨近19%，涨幅之大令人难以预料。

三星股价走势图

韩国另外一家存储芯片巨头SK海力士也“不甘示弱”，进入2019年以来，其股价累计上涨超过24%。

SK海力士股价走势图

远在大洋彼岸的美国美光也遥相呼应，连日来美光股价节节攀升，股价从37.46美元上涨到42.12美元，上涨福大达到12.44%。

美光股价走势图

与此同时，生产半导体设备的日本东京电子公司（TokyoElectronics）股价上涨约25.3%，芯片公司瑞萨电子（Renesas Electronics）股价飙升43%。在***，苹果主要供应商台积电股价上涨约2%，联发科技上涨逾12%。

早前在三星、SK海力士、美光发布2018年财报时，均提到第四季度营业下降是由于内存芯片需求放缓。财报发布后，三家公司的股价均出现不同幅度的下降。

一直以来，全球存储芯片产业的风向都看这三家公司。而今，三家公司的股价集体大幅上扬，业内人士表示，存储芯片的需求可能触底翻地，这一波降价潮即将过去。

存储芯片需求触底反弹

日前，瑞士信贷（Credit Suisse）董事总经理、***股票研究主管Randy Abrams表示，许多芯片公司表示，尽管预计2019年第一季度前景不佳，但该季度可能会触及“周期底部”。他说，投资者通常会试图“把握底部时间”，“担心稍后的复苏速度”。

一位业界相关人士对此表示，由于之前累积的库存让数据中心的客户开始减少、推迟订单，出货量自然就会减少。另一方面，计算机企业中的重量级品牌英特尔CPU（中央处理器）的供给不足，也是造成需求下降的原因。

众所周知，2018年英特尔PC芯片的产能不足以满足市场的需求。摩尔大通表示，2018年Q4全球PC出货量下降了7%。英特尔的CPU是PC市场的绝对霸主，没有它PC的出货量会受到严重影响，进而影响存储芯片的需求。

然而，经过一段较长时间的去库存消化期，包括服务器市场、移动终端市场、自动驾驶市场的消化，业内人士表示，存储芯片库存水平将在第二季度恢复正常。

此外，英特尔日前也传来好消息。英特尔表示，将对爱尔兰芯片制造基地的扩建项目投入80亿美元的资金，预期会在爱尔兰建设两个新的芯片制造工厂。着重要提的是，爱尔兰工厂此次扩张的原因是为了满足英特尔14nm芯片的需求，而这恰好对英特尔PC芯片的产能形成强有力的补充。

Kiwoom Securities全球战略与研究主管Daniel Yoo表示，多数投资者希望在芯片制造商削减资本支出之际，DRAM的需求会出现转机。Yoo表示，半导体行业的低迷周期“可能比预期短得多，这也跟Randy Abrams观点不谋而合。

此前，全球存储产业低迷，DRAM和NAND价格一路下跌，相关产业人士表示国产存储产业“出师不利”。但随着存储芯片需求的触底反弹，对处于追赶状态的国产存储产业又能否迎来春天？

国产存储产业迎来春天？

一直以来，我国都在努力提高存储芯片的自给自足率，其中紫光存储、合肥长鑫、福建晋华是拉动国产存储产业发展的三驾马车。

紫光存储在2018年年底完成了32层64G存储器的量产，并对外宣布将于2019年量产64层128G存储器。

2019年伊始，紫光集团旗下紫光宏茂微电子（上海）有限公司也献出新年贺礼，宣布成功实现大容量企业级3D NAND芯片封测的规模量产。这标志着内资封测产业在3D NAND先进封装测试技术实现从无到有的重大突破，也为紫光集团完整存储器产业链布局落下了关键一步棋。

自被美国商务部列入禁售名单后，福建晋华便四处奔波以寻求解禁。与此同时，福建晋华还一直深陷在与美光的专利纠纷案当中。日前也传来一则好消息，针对美光在 2017 年底在美国对福建晋华提出的专利侵权诉讼，日前已遭美国联邦法院驳回，理由是晋华的产品并没有在美国销售。

另外，福建泉州日前公布了《2019年度泉州市重点项目名单》，其中晋江晋华集成电路存储器生产线建设项目也位列其中。有消息称，虽被美商务部列入禁售名单，但福建晋华仍低调运转并未停工，而且***龙头ASML还在默默支持。

相比于紫光存储和福建晋华，合肥长鑫似乎最近似乎过上了“隐姓埋名”的生活。尽管如此，仍有消息透露兆易创新在DRAM领域进展顺利。兆易创新2018年12月28日对外发布公告称，将继续与合肥市产业投资控股（集团）有限公司推进12 英寸晶圆存储器（含DRAM）研发项目。

从目前来看，国内存储器产业面临的压力非常大。首先是产品进度方面，虽然紫光存储已经实现了32层64G NAND的量产，但仍为小规模量产。2019年将量产64层128Gb的3D NAND，并同步研发128层256Gb的3D NAND，这与竞争对手显然还有很大差距。

再则，三星、SK海力士、美光还一直在研发新的存储技术，比如被誉为下一代存储技术的MRAM，还有美光一直在投入的3D XPoint。

由此可见，虽然存储芯片需求触底反弹在即，全球存储产业复苏在望，但国产存储产业能否赶上这股东风，还得看自家研发、生产的实力和进度。

结语

此前，存储芯片经历了2年的景气行情。从2016年下半年开始，全球存储芯片进入了新一轮的旺季，DRAM、NAND价格从那时候起大幅上涨，一直持续到2018年。摩根士丹利研究认为，从半导体周期历史角度，市场通常经历4-8个季度下行周期，然后再经历4-9个的上行周期。

通常而言，每年的第一季度属于产业淡季，一方面企业面临库存消化的压力，另一方面下游需求还不会立马出现。对于存储芯片也是如此，但从三大巨头的股价表现来看，产业复苏的迹象或许会来的早一些。