四会富仕拟登创业板IPO,拟募资3.76亿元

5月12日，证监会披露了四会富仕电子科技股份有限公司(下称“四会富仕”)的招股书。

招股书显示，四会富仕拟在深交所创业板上市，本次公司公开发行新股及公司股东公开发售股份总数合计不超过1,416万股，其中公司股东公开发售股份不超过708万股且不超过自愿设定12个月及以上限售期的投资者获得配售股份的数量，保荐机构为民生证券。

小批量、多品种

日本式经营及品质管理

四会富仕主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，公司专注于印制电路板小批量板的制造，充分结合中日优秀公司的品质管理体系，运用中国的成本及人事管理精华，在PCB行业快速发展。产品定位于中小批量、高品质、高可靠、低成本、短交期发展方向。从Q、C、D、S四方面入手，最大程度地满足客户要求。产品广泛应用于工业控制、汽车电子、交通、通信设备、医疗器械等领域。

图片来源：四会富士招股书

公司是国家高新技术企业，先后获得了肇庆市企业技术中心、肇庆市工程技术研究中心、广东省高可靠性电路板设计与制造工程技术研究中心、广东省企业技术中心等认定，在高可靠性印制电路板研发与生产领域积累了丰富经验。

公司产品有“小批量、多品种”的特点，公司订单的品种数较多、单个订单面积较小、交期短，生产管理的复杂性和难度较高，2018 年公司订单数量约 2.8万个，平均订单面积约为 14 平方米，平均交期在 15 天左右。公司建立了高度柔性化的生产线，通过精细化的管理，满足客户产品多样化的要求，能够快速响应客户，建立并巩固了公司在小批量市场的品牌形象与市场地位。

优质客户奠定良好发展基础

公司客户类型可分为电子产品制造商、PCB 企业、贸易商 3 类。根据公司客户类型和国内外市场的特点，公司主要采用直销的销售模式，产品直接销售至国内外电子产品制造商。公司通过 PCB 企业进行销售作为补充，少量通过贸易商进行销售。

来源：四会富仕招股书

公司以客户为中心，为客户持续提供品质稳定的产品和高效的服务，现已积累一批优质客户，主要客户包括世界 500 强企业日立集团、松下以及日本 500 强企业欧姆龙、京瓷、岛津、基恩士、横河电机等日本上市公司，万特集团、希克斯、三和盛、艾尼克斯等全球知名 EMS 企业，以及中央铭板、兴电集团、京写等全球排名前列的 PCB 生产企业。公司多次获得客户颁发的产品质量奖项，包括欧姆龙的集团质量体系认证、岛津、山洋电气、艾尼克斯、技研新阳的优秀供应商奖。公司约 80%的收入来自于国内外上市公司及知名 EMS 企业，优质的客户资源为公司进一步发展奠定了良好基础。

主要财务指标

2016年至2018年，公司营业务收入分别为2.10亿元、2.99亿元和3.70亿元；净利润分别为3496.51万元、2845.08万元以及6338.86万元。主营业务收入同比增长40.04%、23.93%，复合年增长率为31.74%。随着公司市场竞争力的不断提升，并受 PCB 产业稳步增长、产业整合加快、PCB 产业向国内转移、下游新兴产业需求增长等有利因素的影响，预计未来几年公司产品的市场需求将持续增长。

图片来源：四会富仕招股书

报告期，公司主营业务收入中来自于日系客户的比例分别为 74.99%、77.66%和 79.09%，公司主营业务收入对日系客户依赖较大，且预计未来几年仍将持续。

募集资金用途

招股书显示，本次发行股票募集资金全部用于泓科电子年产45万㎡高可靠性线路板项目、四会富仕特种电路板技术研发中心项目、偿还银行贷款及补充流动资金。

泓科电子科技（四会）有限公司新建年产 45 万平方米高可靠性线路板项目（以下简称“泓科电子高可靠性线路板项目”）建成达产后，将新增年产 45 万平方米高可靠性电路板。该项目的实施主体为公司全资子公司泓科电子。本次募集资金到位后，将通过向泓科电子增资的方式投入，泓科电子根据公司制定的募集资金投资计划具体实施。

公司拟以 4,254.39 万元建设四会富仕电子科技股份有限公司特种电路板技术研发中心项目（以下简称“四会富仕特种电路板技术研发中心项目”），用于加强 PCB 行业新技术及其应用的研究、开发能力，引进国内外复合型的优秀人才，购入先进的研发仪器设备、工具，为公司长期稳定发展奠定坚实基础。

公司拟以募集资金约 5,500 万元用于偿还银行贷款及补充流动资金。