安徽传感器独角兽国仪量子，科创板IPO过会

5月11日，安徽传感器独角兽国仪量子，在上海证券交易所科创板的IPO申请，获上市委审核通过（“过会”），意味着，这家国产量子传感器龙头离科创板上市仅半步之遥。

国仪量子本次科创板IPO，拟募集资金11.69亿元，关于企业详细情况，参看估值超70亿，安徽传感器独角兽科创板IPO！募资11.69亿元，本文不再赘述。

在上市委会议现场问询中，主要关注经营业绩增长的可持续性、收入确认时点是否准确等两大问题，其中，尤其是经营业绩增长的可持续性更是受到重点关注，国仪量子作为我国量子传感器龙头企业，主营业务是新兴的量子传感及精密测量仪器，因此，市场对量子精密测量市场的前景、公司发展情况，有较大疑虑：

请发行人代表结合主要产品的市场空间、竞争格局、高校及科研院所等客户结构及开拓、在手订单、报告期研发投入及新品开发等情况，说明公司经营业绩增长的可持续性，2026年由亏转盈的预测是否审慎，相关风险揭示是否充分。请保荐代表人、会计师代表发表明确意见。

在上市委审核前，国仪量子经历两轮问询，问询中，营收、成本和费用等经营业绩增长可持续性问题，成为关注焦点。

对此，国仪量子一一做了回复，在回复中，国仪量子给出了量子传感相关细分市场的发展情况、规模预测、企业地位等数据信息。

显然，国仪量子在量子传感及精密测量领域的经营成绩、以及未来量子精密测量的市场前景，打消了上市委的疑虑，从中，我们也可以窥见量子传感产业的未来发展。

报告期内，国仪量子分别实现主营业务收入3.9亿元、4.84亿元、6.63亿元，呈快速增长趋势。2023 至 2025 年度，量子信息技术与自旋共振、 电子显微镜和气体吸附分析三大仪器设备业务的收入复合增长率分别为 23.99%、 78.07%和 3.15%，是国仪量子收入增速的主要贡献来源。

从科学仪器市场来看，根据研究机构 SDI 的报告，2022 年全球实验分析仪 器行业市场规模为 746.9 亿美元（约合人民币 5302.99 亿元），预计至 2025 年 市场规模将增至 852 亿美元左右（约合人民币 6049.2 亿元），至 2027 年市场规模将增至 913 亿美元左右（约合人民币 6482.3 亿元），平均年增长率为 4.10%。 全球科学仪器市场呈现出稳健向好的增长态势，未来发展可期。

目前，国仪量子拥有量子信息与自旋共振、电子显微镜、气体吸附分析、随钻测量等4大产品线，量子信息与自旋共振包括自旋共振、量子传感、量子计算和微弱信号测量。

量子传感：具有先发优势，推出国内多个首台套产品，在多个量子传感领域排名中国第一全球领先

量子传感领域，国仪量子在国内及国际市场均具有先发优势，自 2019 年起率先推出扫描 NV 探针显微镜、宽场 NV 显微镜、量子钻石单自旋谱仪等一系列国 内、国际首台套产品，并持续推出低温版扫描 NV 探针显微镜等改进型号，适配 宽温区磁学测量等多种需求。

报告期内，国仪量子已交付各类量子传感系列产品接 近 40 台，实现了基于 NV 色心技术路径量子传感产品研发、生产及商业化交付 的全系列覆盖。

根据瑞林咨询测算，2024 年国内量子传感仪器的国内理论市场 空间约 7.61 亿元，全球理论市场空间约 35.66 亿元。国仪量子量子钻石单自旋谱仪 的国内市场占有率达 97%，国际市场占有率为 55%，排名第一，超过瑞士 QZabre （25%）、瑞士 Qnami（20%）等国际品牌；扫描 NV 探针显微镜、宽场 NV 显 微镜的国内市场占有率为 100%，国际市场占有率分别为 35%、60%，均为第一， 扫描 NV 探针显微镜市场占有率已超过美国 QDM.IO（25%）、德国 Quantum Diamonds（20%）等国际品牌。 量子传感系列主要面向以凝聚态物理、材料科学、生命科学等为代表的前沿 学科与课题，其客户群体主要集中于国内外重点高校科研院所。随着量子信息科 学持续升温并上升为国家战略，预计未来将有更多高等院校及科研院所积极布局 量子信息相关学科，直接推动相关教学及科研设备需求迅速增长。

同时，国仪量子的量子传感系列所测量的物理量主要为磁场强度和磁感应强度，其潜在工业应用场 景包括地球物理勘探（地磁测绘及导航）、生物磁学成像（心磁图、脑磁图）、 材料检测（磁异常、无损检测）等。

量子传感亦正在进一步拓展量子磁力计、量子 磁杂检测仪、心磁仪等量子传感相关产品矩阵，为心脑血管疾病早期诊断、储能 电池原料质检、电网电磁环境监测、芯片无损检测等应用领域提供灵敏度与精度 更高、测试过程更为简便的全新技术手段，将量子传感技术推向更为广阔的工业 市场。

自旋共振：性能比肩国际竞品，电子顺磁共振波谱仪中国第一，打破日美公司垄断

国仪量子已形成覆盖连续波、脉冲式以及 X 波段、W 波段的电子顺磁共振波 谱仪产品系列，该系列产品的综合指标已达到布鲁克、日本电子等国际竞品水平， 并在信噪比、灵敏度、时间常数等部分指标上实现超越。报告期内，该系列产品 已累计交付接近 200 台，各型号均已实现批量化交付并形成了良好的品牌效应。

根据瑞林咨询测算，2024 年电子顺磁共振波谱仪国内理论市场空间约 2.78 亿元、全球理论市场空间约 12.95 亿元。当前发行人电子顺磁共振波谱仪的国内 市场占有率已超过 80%，排名第一，不仅打破了德国布鲁克在这一领域的长期垄 断，更是实现了国内市场份额的反超；全球市场的占有率达 25%，仅次于美国布 鲁克（40%），已超过日本电子（15%）、美国 Linev Systems（15%）等品牌。

此外，基于电子顺磁共振领域的技术积累，发行人已在核磁共振波谱仪领域展开 布局并于 2025 年推出首款核磁共振系列产品 CAN400，未来将力争实现 800MHz 及以上高端产品线的突破，进一步挑战布鲁克、日本电子等美日企业长期以来在该领域的主导地位。
根据瑞林咨询测算，国内核磁共振波谱仪的市场空间约 8.86 亿元，全球理论市场空间约 65 亿元，均数倍于电子顺磁共振波谱仪。

量子计算：已交付4台离子阱量子计算机，市占率大56%国内第一

发行人量子计算系列主要产品为离子阱量子计算机，其采用受控状态下的离 子作为量子比特，利用量子叠加与纠缠原理对特定复杂问题实现指数级加速计算。

报告期内，国仪量子向合肥市量超融合计算中心、郑州信大先进技术研究院等客户 交付了 4 台离子阱量子计算机，验证了离子阱路线的工程化可行性，实现了从工 程原型机到商业化整机的跨越，为赋能前沿科研与产业应用打造了示范样板。

根据量子科技行业研究机构 ICV TAnK 和光子盒的数据，2024 年全球量子计算产 业链（包含低温超导、离子阱、光量子等多种技术路线，以及其中关键设备装置）市场规模已达人民币 357.8 亿元，中国市场占比 25.3%，约合人民币 90 亿元。2024 年发行人离子阱量子计算机在国内同技术路线产品中的市场占有率为 56%，排名 第一，超过启科量子（14%）等国产品牌；全球市场由于基本均处于起步阶段且 较为分散，市场排名难以准确统计。

电子显微镜：交付扫描电镜超千台，中国第一，是国内极少数掌握双束电镜自研能力的企业

发行人电子显微镜产品主要分为扫描电镜和双束电镜两类。扫描电镜方面， 发行人已构建起从入门到高端级别，涵盖基础普速款式至高通量快速扫描款式的 多层次产品矩阵，核心指标分辨率已与国际竞品并驾齐驱并在市场上开展直接竞 争。

报告期内，国仪量子共交付扫描电镜超千台，2024 年扫描电镜国内市场占有 率达 22%，位居国产品牌第一，仅次于国际巨头德国蔡司；在全球市场的占有率 为 6%，位居全球第六，位列日本电子、日立高新、美国赛默飞等跨国企业之后。

得益于对扫描电镜整机系统的深刻理解以及电子枪、高压电源等核心组件精密加 工与组装调试的掌握，发行人在常规扫描电镜的基础上进一步集成聚焦离子束技 术，于 2023 年推出了具备在微观成像实时观察下同步开展微纳加工功能的首款 双束电镜 DB500，成为国内极少数掌握双束电镜自主研发与生产能力的企业。 2024 年发行人在国内双束电镜的市场占有率达 7%，位居国产品牌第一；全球市 场占有率为 2%，位居全球第六，仅次于赛默飞、蔡司等仪器巨头。

根据瑞林咨询的测算，我国 2024 年扫描电镜市场规模约为 20.11 亿元，预 计近五年复合增长率达 9.4%；全球市场规模约 68 亿元，市场需求稳步上升，应 用场景也不断增加。2024 年双束电镜国内理论市场规模约 23 亿元，全球理论市 场规模约 69 亿元，随着生命科学、半导体检测等领域对聚焦离子束微纳加工技 术需求快速增长，双束电镜亦正在演进为支撑纳米科技基础研究与应用开发的核 心设备。

气体吸附分析：多项仪器市占率位居中国&全球千里，国产替代空间广阔

国仪量子气体吸附分析系列产品主要包括比表面积及孔径分析仪、高温高压气体吸附仪等产品，为材料的表面特性及吸附性能分析提供高效的解决方案。

根据 瑞林咨询的数据，2024 年，我国气体吸附分析仪器的市场空间约为 6.86 亿元人 民币，全球市场空间约为 32.59 亿元人民币，当前国内气体吸附分析系列市场仍 由国际仪器巨头占据主要份额，国产替代空间广阔：2024 年发行人比表面积及孔径分析仪在国内市场的占有率为 7%，位居国产品牌第三，仅次于贝士德与精 微高博；在全球市场占有率约 4%，位居全球第五，位列美国麦克默瑞提克（50%）、 奥地利安东帕（21%）、精微高博（9%）、贝士德（6%）之后；发行人高温高压气体吸附仪在国内市场的占有率为 30%，位居国内第一；在全球市场占有率16%，仅次于法国塞塔拉姆（20%）。

随钻测量：增长率达22.89%市场潜力巨大，公司以核磁共振全新技术路线切入该领域

对于随钻测量系列，根据华经产业研究院和共研产业咨询的数据，2023 年 我国油服行业中测录井服务的市场规模为 132.7 亿元，年均复合增长率达 22.89%， 市场空间广阔。

随钻测量属于测录井环节的一部分，实时跟随钻头反馈测录井信息。对于随钻测量市场，国内的主要品牌有恒泰万博、中天启明等，国际市场的 主要品牌有哈利伯顿、斯伦贝谢等，根据不同的区位和地质条件，各品牌呈现各 自不同的区位竞争优势。

相较于主要从事随钻测井设备开发、已在国内市场浸淫十余年的竞争对手以及百年跨国油服巨头，发行人近年来基于核磁共振的视角切入随钻测井市场并提供了全新技术路线，当前经营规模和客户群体、项目案例等尚不能与其全方位竞争。