市场需求不太明显 内存将开始缓步走跌

2018 年下半年开始的存储器供过于求情况，加上后来的美中与日韩贸易摩擦冲击，使得存储器市场持续走跌的情况，日前似乎有回稳迹象。其中，在现货价之前首先止跌的状态下，厂商一直力图拉抬合约价也同时上涨。

不过，在当前合约价尚未复苏，而且加上市场需求仍不明显的情况下，预计将使得现货价有回复下跌的走势，使得现货价与合约价逐渐缩小价差。至于，整体去库存的情况，则还需要 2 到 3 季的时间。

根据全球市场研究机构集邦咨询 TrendForce 的最新调查表示，虽然 DRAM 供应商一直试图趁着先前 7 月下旬现货大涨的动能拉抬合约价格。但是，在日韩贸易问题已经有解、相关原料氟化氢供应在即的情况下，涨价的意图未能达成。观察整体交易区间与 7 月份相同，8GB 最高价为 US$26，最低为 US$25，整体均价落在 US$25.5。

至于，8 月份的现货市场，集邦咨询则是指出，几乎每一个交易日都是小幅走跌的态势。但是，由于目前现货商在 7 月份抢货，造成的库存水位大增，在需求迟迟未见的状况下，降价的压力逐渐增大，后续现货价格的跌势将会加快，收敛与合约价的价差。

事实上，集邦咨询之前就表示，在日韩贸易冲突上，因为日本身为原物料供应大国，对南韩的手段是在于“加强审查”，并非极端的“停止供货”的情况下，相关的南韩进口需求，在日本相关单位审查完成，最快甚至不到先前公布的 90 天审核效期，就已经陆续通过部分的申请文件。这使得韩系相关厂上手上的原物料库存在预计用完以前，就可以及时供货到位，所以并不会造成 DRAM 市场供货短缺。

近日，根据 CINNO Research 产业研究最新发布的存储器价格报告指出，九月份内存与闪存价格上涨空间逐渐收敛，价格在高点出现的氛围显现。以内存价格走势来看，虽然第三季起英特尔 PC 的 CPU 缺货状况已纾解，但第三季与第四季 PC 出货量仅符合预期，而原有第三季出货较旺盛的业界规则也在今年受到中美贸易战的影响造成许多 PC 品牌厂商与 ODM 厂商在几次关税开征争议前提前赶工出货，让原有的旺季效应反而相对普通；同时日韩半导体材料输出限制上目前和缓许多，因此潜在供给不顺的因素消失，而需求未能衔接上，因此让九月份的内存价格跟八月份的价格持平开出，后续第四季的内存价格趋势的压力将开始增强，我们认为十月份内存价格将开始缓步走跌。

至于闪存部分，由于闪存价格从六月份的低点开始起涨，256Gb 的 wafer 价格从谷底的$1.7 调升到八月份的$2.4，短短两个月涨幅超过 40%，让固态硬盘模块商苦不堪言，一方面由于渠道上的固态硬盘需求依旧持续疲软外，闪存供货商调升的价格让成本垫高许多，而在无法将涨价幅度转嫁给消费者的情况下，造成许多模块商利润严重挤压，在需求前景疲软之际对于上涨的闪存价格采取了更为保守的采购行为，因此九月份闪存供货商仅在非主流容量的 128Gb 有稍微调涨，主流容量的 256Gb 和 512Gb 价格维持平盘，我们同时也认为十月的闪存 wafer 价格在渠道固态硬盘需求未见起色的情况，最多与九月分持平，下滑的机会应该较大。