立昂微2025年营收35.91亿元，同比增长16.12%

2026年4月27日，立昂微（605358）正式发布2025年年度财报，全年实现营业收入35.91亿元，同比增长16.12%；归母净利润亏损1.42亿元，但同比减亏46.40%。

一、营收增长：12英寸硅片与高端芯片双轮驱动

立昂微2025年营收创新高，主要得益于两大核心业务的爆发式增长：

1. 12英寸硅片业务成为增长引擎：全年实现销售收入8.59亿元，同比增长65.63%，占半导体硅片业务总收入的32%。随着产能利用率提升至85%以上，12英寸硅片毛利率从2024年的-77.60%大幅收窄至-33.16%，单位成本同比下降40%。这一突破得益于公司在28nm制程轻掺硅片、AI服务器用超低阻重掺硅片等领域的技术迭代，产品成功进入台积电、中芯国际等头部晶圆厂供应链。
2. 高端芯片业务逆势突围：
   • 功率器件领域：车规级FRD（快恢复二极管）芯片销售收入同比增长96.18%，达到1.78亿元，成功替代英飞凌等海外厂商，进入华为、阳光电源等头部逆变器厂商供应链。
   • 化合物半导体领域：VCSEL（垂直腔面发射激光器）芯片收入同比暴增723.30%，达到4635.38万元，应用于3D传感、激光雷达等高端场景，毛利率从2024年的-15%提升至12%。

二、盈利改善：技术迭代与成本管控的协同效应

尽管归母净利润仍为负值，但立昂微通过三大举措实现亏损大幅收窄：

1. 高端产品占比提升：12英寸硅片、车规级功率器件、VCSEL芯片等高附加值产品收入占比从2024年的18%提升至2025年的35%，推动整体毛利率从4.72%提升至9.86%。
2. 成本优化与效率提升：通过自动化升级与供应链整合，单位制造成本同比下降15%；存货周转率从2.1次提升至2.35次，运营效率显著改善。
3. 非经常性损益增厚利润：持有的上市公司股票公允价值变动收益及处置收益同比增加3995万元，部分对冲了主营业务亏损。

三、战略转型：垂直整合与生态构建的长期布局

面对行业周期波动，立昂微通过三大战略实现突围：

1. 技术深耕：2025年研发投入达2.56亿元，占营收比例7.13%。重点突破12英寸轻掺硅片28nm制程、碳化硅基氮化镓（GaN-on-SiC）工艺、VCSEL芯片940nm波长量产等关键技术，为AI算力、新能源汽车、智能电网等新兴领域储备技术。
2. 生态构建：通过收购金瑞泓微电子（嘉兴）少数股权、投资建设“年产180万片12英寸重掺衬底片项目”（总投资22.62亿元），完善“材料-器件-模块”一体化布局。同时，与下游客户共建联合实验室，深度参与产品定义，提升客户粘性。
3. 全球化布局：在东南亚建设12英寸硅片生产基地，规避地缘政治风险并贴近国际客户；通过香港中央结算有限公司等机构增持，优化股东结构，提升全球资源整合能力。