澜起科技2025年营收突破54.56亿元，同比增长49.94%

2026年3月30日，澜起科技正式发布2025年度财务报告，全年实现营业收入54.56亿元，同比增长49.94%；归母净利润22.36亿元，同比增长58.35%；扣非净利润20.22亿元，同比增长61.95%。这一成绩单不仅刷新了公司历史纪录，更凸显其在全球AI与数据中心高速互连领域的核心地位。

一、AI浪潮下的核心业务爆发：互连类芯片占比超九成

澜起科技的营收增长主要得益于AI产业爆发带来的行业需求红利。报告期内，互连类芯片产品线实现销售收入51.39亿元，同比增长53.43%，占总营收的93.44%，成为绝对主力。其中：

• DDR5内存接口芯片：随着全球数据中心向DDR5标准升级，澜起科技凭借技术领先性占据市场先机，出货量显著增长，推动该产品线毛利率提升至65.57%（同比+2.91个百分点）。
• PCIe Retimer芯片：在AI服务器对高速数据传输需求激增的背景下，PCIe 5.0/6.0 Retimer芯片渗透率快速提升，澜起科技通过迭代产品巩固市场份额。
• 新兴领域布局：2025年9月，公司推出基于CXL 3.1标准的MXC芯片（内存扩展控制器），并启动向英特尔、AMD等头部客户的送样测试，为未来增长埋下伏笔。

相比之下，津逮服务器平台产品线受国内信创市场波动影响，全年收入3.08亿元，仅同比增长10.25%，占比降至6.37%。

二、技术投入与产品迭代：构建长期护城河

澜起科技坚持“高研发投入驱动技术领先”战略，2025年研发费用达9.15亿元，同比增长19.85%，占营收比例16.77%。重点布局方向包括：

1. 下一代互连技术：
   • 推进PCIe 7.0 Retimer芯片研发，目标2026年试产；
   • 启动PCIe Switch芯片工程研发，填补国内空白；
   • 开发以太网Phy Retimer芯片，拓展网络互连市场。
2. 底层技术突破：
   • 高速SerDes（串行器/解串器）技术取得关键进展，为CXL、PCIe等协议提供基础支持；
   • 内存模组配套芯片（如SPD hub、PMIC）实现全栈自研，提升产品毛利率。
3. AI算力优化：
   • 研发针对AI服务器的混合安全内存模组，结合数据保护与可信计算功能，满足高安全性场景需求。

三、财务健康与股东回报：现金流稳健，分红率超50%

尽管营收与利润大幅增长，澜起科技仍保持财务稳健：

• 毛利率与净利率：全年毛利率62.23%（同比+4.10个百分点），净利率39.03%（同比+2.19个百分点），盈利能力持续提升；
• 现金流：经营活动现金流净额20.22亿元，与净利润匹配度高，显示主营业务造血能力强劲；
• 资本结构：年末总资产137.48亿元，净资产129.24亿元，无大额有息负债，财务费用仅占营收的0.2%。

在股东回报方面，澜起科技延续高分红政策：

• 2025年派发现金红利6.70亿元，回购股份4.20亿元，合计占归母净利润的50.07%；
• 自2019年A股上市以来，累计派现23.67亿元，回购14.30亿元，现金分红（含回购）占累计净利润的比例超45%。