气派科技2025年净利润亏损7538.40万元，亏损收窄

2026年4月，气派科技（688216.SH）公布了2025年年度财报，数据显示公司全年实现营业收入7.69亿元，同比增长15.34%，然而净利润却亏损7538.40万元，尽管亏损额较上一年度减少了2672.97万元，但连续四年亏损的现实仍给公司发展蒙上了一层阴影。

营收增长背后的积极信号

2025年气派科技营收实现15.34%的增长，这一成绩的取得得益于多方面因素。从行业大环境来看，半导体行业在消费电子回暖、新能源汽车市场扩容以及AI+存储双主线驱动下，整体需求大幅攀升。气派科技紧抓行业机遇，积极调整业务结构，在功率器件和先进封装等核心产品订单量上实现了同比显著增长。功率器件封装测试业务收入8258.62万元，同比大幅增长207.23%；晶圆测试业务收入744.79万元，同比增长140.68%。

同时，公司产能逐步释放，单位固定成本分摊有所下降。随着生产规模的扩大，折旧、摊销、人力等成本得到更合理的分摊，综合毛利率较上年同期有所上升，达到5.33%，同比上升7.17个百分点。分季度来看，第四季度表现尤为突出，该季度实现营业收入2.38亿元，归母净利润128.48万元，由前三季度累计亏损转为当季盈利，扣非净利润179.71万元，亦实现单季扭亏，毛利率更是高达14.99%，同比上升17.35个百分点，环比上升8.98个百分点。这表明公司在年末成功把握住了市场机遇，经营状况有所改善。

持续亏损的多重原因剖析

尽管营收实现增长且部分季度实现盈利，但气派科技全年仍未能摆脱亏损局面，这背后存在多重因素。

行业竞争激烈

全球半导体封测行业竞争异常激烈，头部企业凭借技术、规模和品牌优势占据了较大的市场份额。气派科技作为内资企业，在技术实力和品牌影响力上与国际巨头仍存在一定差距，面临着来自国内外竞争对手的巨大压力。在激烈的市场竞争中，公司为了争取订单，不得不在价格上做出一定让步，导致封测服务价格尚未完全恢复至历史高位，影响了公司的盈利能力。

成本压力较大

原材料成本是影响公司盈利的重要因素之一。公司生产所需原材料如引线框架、塑封树脂等，若原材料价格大幅波动或供应链出现中断，将对公司生产成本和生产经营造成不利影响。2025年，尽管公司通过产能释放降低了单位固定成本，但原材料价格上涨等因素仍给公司带来了一定的成本压力。此外，公司二期厂房转固及融资租赁业务增加，导致利息支出大幅增长，2025年财务费用达2436.63万元，较上一年度增长54.61%，进一步压缩了利润空间。

研发投入持续

半导体行业技术迭代迅速，先进封装技术如2.5D/3D封装、Chiplet等发展趋势明显。为了保持技术竞争力，气派科技持续在新产品研发、技术升级及市场拓展方面保持战略性投入。2025年公司研发投入金额为5175.55万元，同比增长2.34%，研发投入占营业收入的比例为6.73%。虽然研发投入是公司未来发展的重要保障，但在短期内也对公司的盈利水平产生了一定的负面影响。