永新光学IPO获通过,计划通过本次IPO募集资金约6.02亿元

今年，出货量大涨、成功上市等字眼在镜头这一市场中较为常见，而日前又有一家大型光学镜头大厂迎来了一则利好消息：永新光学IPO已获通过。

永新光学IPO获通过

上个月初，证监会发布的《第十七届发审委2018年第90次会议审核结果公告》显示，永新光学股份有限公司（以下简称“永新光学”）获通过，保荐机构是海通证券。

今日，永新光学刊登首发招股书，将在上交所上市，本次公开发行股票不超过2100万股，其中，公开发行新股不超过2100万股，不进行老股转让，发行后总股本不超过8400万股。

公开资料显示，永新光学是一家从事光学显微镜、光学元件组件和其他光学产品的研发、生产和销售的公司。据披露，永新光学计划通过本次IPO募集资金约6.02亿元，用于光学显微镜扩产项目、功能性光学镜头及元件扩产项目、车载镜头生产项目和研发中心建设项目。

据了解，永新光学主要产品包括显微镜系列、条码扫描仪、平面光学元件及专业成像光学部组件，拥有“江南”、“NEXCOPE”、“NOVEL”等自主品牌，产品主要出口欧美、日本、新加坡等国家和地区，是国内光学领域的知名企业之一。

2015年至2018年上半年，永新光学的营收分别约为3.84亿元、4.21亿元、5.14亿元、2.62亿元，分别实现净利润5832万元、7747万元、9452万元、4361万元，逐年递增。

报告期内，永新光学产品主要出口到欧美、日本、新加坡等国家和地区，近年来该公司拟出口业务拓展顺利，为公司重要的利润来源。报告期内，永新光学产品出口收入分别为2.21亿元、2.54亿元、3.24亿元和1.66亿元，占主营业务收入的比例分别为59.43%、62.59%、64.83%、65.14%。

不过，报告期内，在收入总额上升的情况下，产品结构有一定变化。笔者发现，永新光学公司显微镜产品销售占比由2015年度的51.77%下降至2018年1—6月的44.87%；光学元件组件产品销售占比由2015年度的48.23%上升至2018年1—6月的55.13%。

笔者获悉，永新光学显微镜销售数量分别为11.04万台、11.42万台、11.83万台和5.73万台，总体平稳，略有增长；而在条形扫描仪镜头领域，主要受益于物联网的迅速发展，该公司扫描仪镜头销售数量分别为832.87万件、814.81万件、1005.52万件和592.03万件，增长较快。

在平面光学元件这一领域，永新光学的销售数量分别为1099.15万片、1204.71万片、1157.04万片和571.37万片。永新光学表示，主要受益于物联网的迅速发展以及光学元件组件在摄像、摄影、投影机放映等的广泛应用。

报告期内，专业成像光学部组件销售数量分别为166.12万件、126.34万件、128.92万件和98.18万件。

永新光学表示，报告期内，公司不断调整产品结构，减少部分低毛利率产品的产量、销量，着重发展附加值较高的高毛利率产品：由原来主要生产应用于普通投影机光源等的简单镜片，调整为目前主要生产应用于高端相机、运动光学、医疗及科学仪器、激光投影仪等的高端镜片及高端摄像、摄影镜头、车载镜头、医疗及科学仪器镜头等。

与此同时，笔者从公开资料处获悉，永新光学内外销比例总体较为平稳，内销比例平均为37%、外销比例平均为63%。而永新光学销售区域覆盖国内外，国内销售额较大的区域主要包括江苏、山西、广东、上海、浙江等，国外销售额较大的国家主要包括墨西哥、美国、日本、越南、意大利、新加坡、葡萄牙等。

主要竞争对手：舜宇、水晶、凤凰光学、尼康等

据公告透露的消息显示，永新光学的主要竞争对手为国内外主要显微镜生产厂商以及国内主要光学元件组件生产厂商，其中包括、蔡司、徕卡显微系统、奥林巴斯、尼康、舜宇光学、凤凰光学、麦迪电气、利达光电、水晶光电等。

面对上述知名光学企业，永新光学的竞争优势又在哪呢？而这一答案可能还要从该公司技术、研发、客户群体、产品质量等因素谈起。

根据公开资料显示，自设立以来永新光学便一直专注于显微镜的研发、生产与销售，1988年该公司切入光学元件组件业务，上世纪90年代末至今公司就光学元组件与光学显微镜的制造技术不断的磨练、创新，承担“嫦娥二号”、“嫦娥三号”的光学镜头生产，参与制定国家、行业标准81项，系行业质量标准的主导者。

此外，永新光学在于世界知名公司的合作过程中，在光学元件组件与光学显微镜的制造商积累了丰富经验，掌握了一系列高端生产制造技术。例如：光学镀膜技术，截止深度大于OD6，泼水角可达115度，达世界先进水平；小球面镜片加工技术，直径小至1.5毫米，R值小至0.76mm，达世界先进水平。

客户合作稳定，且多为国际光学仪器巨头是永新光学竞争的又一大优势。据公开资料显示，在全球高端制造向中国进一步转移的大背景下，永新光学凭借自身综合竞争实力，积累了一批优质的客户资源，这些客户均为光学行业或电子消费行业的知名跨国企业，在行业中排名前茅，如新美亚、日本尼康、徕卡相机、徕卡显微系统、德国蔡司、美国捷普、鸿海精工、得利捷等。

笔者获悉，徕卡相机是高端相机和运动光学产品的主要厂商之一，蔡司是运动光学产品的主要厂商之一，徕卡相机与蔡司均为公司合作多年的客户，通过多年的合作，永新光学已被徕卡相机、蔡司评为优秀供应商。

而在人才方面，永新光学也有自己的优势。笔者获悉，永新光学管理层较为稳定，主要管理人员具有超过15年的光学从业经验，有相当丰富的行业经验，其中，该公司高级管理团队成员在公司平均任职时间超过八年，中高层管理团队成员在公司平均任职时间超过五年，报告期内，公司中高层管理团队员工流失率不超过5%。

有优势，必然也存在劣势，而永新光学的劣势主要体现在规模偏小、抗风险能力较弱、融资渠道有限等方面。

以规模小为例，截至2018年6月30日，永新光学资产总额为6.09亿元，2017年度、2018年1—6月公司营业收入分别为5.14亿元、2.62亿元，与上市公司、国际巨头相比，规模较小，抗风险能力较弱。

不过，上市后，该公司融资渠道劣势将得到有效缓解，而本次募集的资金将有助于该公司产品的持续创新，开拓高端市场，提升品牌形象及核心竞争能力，并保持公司在行业的领先地位。