晶圆缺货涨声一片，供需拐点何时出现？-电子发烧友网

自2020年Q3起，晶圆缺货已延续三季，功率半导体、模拟芯片、逻辑存储等半导体器件，涨声一片！进入2021年，晶圆紧张的情况丝毫没有缓解的迹象，反而愈演愈烈！究竟缺货是一个“季节性的短期现象”，还是一个“持续性的长期现象”？缺货风波要持续几时？供需拐点何时出现？首先，我们要弄清楚造成缺货的元凶，对症下药！根据缺货的原因，我们可以把晶圆缺货分成三个阶段。第一阶段，2020年Q3，疫情催生宅经济，远程教育、居家办公需求猛增，消费电子需求增加拉动晶圆产能消耗。同时，美国将华为正式纳入实体名单，华为疯狂屯货，从而引发市场连锁反应，终端品牌掀起囤货潮。因此，第一阶段缺货的诱因，主要是由华为囤货引起的需求提前预支。

第二阶段，2020年Q4，美国制裁大棒落下，华为短期难以破局，OVM瞄准时机，大举囤货，争食华为释放的“市场蛋糕”。OVM库存水位持续拉升，根据上游供应商出货数据推算，OVM库存水位较往年同期高出50%以上。所以，这一阶段的缺货主要是由OVM等终端品牌战略备货造成的。第三阶段，2021年Q1，由于疫情反复，日韩半导体厂商要求员工居家办公，造成部分产能损失。担忧疫情加剧导致芯片供应紧张甚至断货，终端厂商恐慌性备货以规避供应链风险，从而催生了第三阶段缺货。第二，从供需两端看，明年供需天平向哪侧倾斜（以显示驱动芯片为例）？5G与WIFI6等通信技术推动自动驾驶、VR/AR等产品应用落地，新技术催熟新应用，带动晶圆需求呈指数型增长，晶圆产能短缺成为常态，晶圆作为上游产业链核心资源，其短缺风险长期存在，对于Fabless厂商，产业链垂直整合至关重要！需求端：市场供需循环驱动：显示产业链供需循环驱动，芯片需求由终端需求决定，2021年，终端需求牵引面板、芯片、晶圆需求增长。

终端需求稳定增长：各国积极出台政策促进经济复苏，刺激消费需求增长，政府启动集采项目拉动Bto B需求，终端市场需求稳中有升。

面板产业向中国转移：韩系面板厂逐步退出TFT-LCD市场角逐，国内面板厂BOE、TCL华星、HKC等新厂量产，中国大陆已经成为全球最大的液晶面板生产地，其大尺寸液晶面板产能占全球55%，且这一数字还将持续扩大。供应端：中国产能投资增加，全球超过1/3新增产能投资来自中国，但40nm以上工艺节点产能投资减少，产能紧张情况短期难以缓解。

台系晶圆厂：晶圆供应占据主导地位，垄断50%以上显示驱动芯片晶圆产能供应，TSMC降低8寸产能供应，UMC增加8寸产能供应，PSMC与VIS维持不变。韩系晶圆厂：同韩系厂商绑定较深，产能占全球显示驱动芯片晶圆供应20%，受三星和LG战略调整、SKHynix转厂等影响，产能供应将进一步减少。国内晶圆厂：国内产能投资增加，SMIC、HLMC、Nexchip均扩大产能供应，Nexchip扩产后，显示驱动芯片产能超过50K/M @12inch，占显示驱动芯片晶圆供应20%以上。

第三，缺货风波要持续几时？供需拐点何时出现（以显示驱动芯片为例）？情况一：疫情长期延续，远程教育、居家办公等宅家需求旺盛，消费电子需求维持高位!需求侧，终端需求带动晶圆需求居高不下。供给侧，韩台晶圆厂产能结构调整，产能向高毛利率产品倾斜。供需关系：显示驱动芯片晶圆需求增长超过2.9%，晶圆产能增长5.4%，全年产能缺口超过5%。供需拐点短期不会出现，晶圆短缺持续全年！

情况二：疫苗大规模推广，疫情走势明朗，宅家需求减弱，经济缓慢复苏!需求侧，终端需求缓慢成长，终端库存回归合理水位。供给侧，韩台晶圆厂产能结构稳定，晶合产能按期释放。供需关系：显示驱动芯片晶圆需求增长2.9%，晶圆产能增长7.4%。全年产能供应紧中有松，供需关系季节性波动，二四季度供需短期缓解（拐点出现）！