美光：冲刺2020财年 DRAM，NAND有望Q3恢复

美光科技公司（Micron）于昨日宣布了截至2019年11月28日的2020财年第一季度业绩。

12月18日下午4:30（美国东部时间），美光举行了最新一季度的收益通话会议。财务官David Zinsner介绍，2020财年第一季度美光实现总营收约为51亿美元。收入环比增长6%，同比下降35%，GAAP净收入为4.94亿美元，运营现金流20.1亿美元。

总裁Sanjay Mehrotra表示，美光公司在2020财年将会有一个良好开端。尽管行业环境充满挑战，但仍然实现了稳健的盈利能力，保持了正的自由现金流，并增强了公司的产品组合。

该公司认为，DRAM和NAND（闪存）行业供应需求平持续改善。对第二季度的财务业绩保持乐观，预计第三季度将开始改善，而第二季度下半年将复苏。

营收51.4亿美元

DRAM和NAND贡献占总收入的95%

美光作为NAND和DRAM存储器芯片的主要制造商，第一季度DRAM收入为35亿美元，占总收入的67％。DRAM收入环比增长2％，同比下降41％。bit出货量环比增长约10％，同比增长在20％左右的中间水平。平均售价环比下降至高个位数百分比范围。DRAM收入包括来自MCP和SSD的4.35亿美元收入。

FQ1NAND收入约为14亿美元，占总收入的28％。收入环比增长18％，同比下降14％。bit出货量环比增长15%，而同比增长30%。平均销售价格环比增长低个位数。

图1：2020财年第一季度美光产品DRAM和NAND营收趋势。

美光的业务主要包括计算和网络业务、移动业务、存储业务和嵌入式业务四大板块。

数据显示，2020财年第一季度，美光的计算和网络业务部门的收入约为20亿美元，增长4％，环比下降45％。销量的增长和平均售价的下降推动了环比增长。

移动业务部门的收入为15亿美元，环比增长4％，同比下降34％。受DRAM和NAND位约50％的环比增长的推动，MCP季度收入强劲增长。

存储业务部门的收入为9.68亿美元，较第四季度增长14％，同比下降15％。固态硬盘销量增长和平均售价提高推动了收入连续增长。

最终，嵌入式业务部门的收入为7.34亿美元，较FQ4增长4％，较上年同期下降21％。由于内容的增长，收入的连续增长主要由汽车市场驱动。

图2：2020财年第一季度美光四大板块业务营收趋势。

财务官David表示，随着市场状况持续稳定，美光第一季度业绩与公司的预期基本一致。在本季度中，DRAM价格降幅低于最近几个季度，并且我们看到NAND的价格有所提高。美光总收入环比呈现增长。

美光产品和市场亮点

Sanjay指出，在固态硬盘中，美光数据中心客户的需求在第一财季强劲。客户和消费者SSD的连接速率和容量在客户中持续增长。整个行业的SSD供不应求，价格趋势正在改善。从第二财季开始，美光将在所有市场领域提供NVMe SSD，这将使得该公司在2020财年获得份额。

在数据中心市场上，该公司先前宣布的高性能NVMe SSD的销售量比上一季度增长了近三倍，同时还发布了96层主流数据中心NVMe SSD。在扩大美光在NVMe中的占有率的同时，公司将继续通过增加96层NAND产品来最大化SATA市场价值。

同时，美光拥有量产的QLC SSD，用于数据中心和消费市场的SATA SSD，以及面向消费市场的NVME SSD。使之成为第一家提供96层第二代QLC SATA消费类SSD的公司。

在移动领域，F1Q MCP DRAM和NAND位比上一季度增长了约50％，而该公司的MCP市场份额同比增长了约50％。在第一季度，基于领先的1Z LP4 DRAM的uMCP获得了多家OEM的认证，推动了最快的移动产品收入增长。

加之5G将对内存和存储容量的增长以及智能手机的销量产生积极影响，美光认为，低于300美元的智能手机至少具备6GB的DRAM。迄今为止，推出的5G手机平均具有8GB的DRAM和200GB的NAND，大大高于当今智能手机的平均容量。

被授予向华为供应产品的许可证

美光2020财年Q3有望复苏

另外，宏观环境已经得到改善，美光已经获得了向华为供应产品的许可证。该公司表示，预计2020财年第二季度出现“周期性谷底”之后将有所回升。并指出业绩恢复的主要原因是该公司获得了所有向其最大客户华为提供产品所需的许可。

从年初开始，美光在内存市场的增长就陷入停滞。但是，当最大的客户进入实体列表时，主要的打击就来了。华为是智能手机制造商，于2019年初被美国商务部禁止，这导致许多美国公司削减与之的业务联系。

其中包括Google的Android OS平台，ARM的芯片组架构以及基于内存的芯片的Micron Technology。最初，当美国政府对华为实施禁令时，许多美国公司也反对这一举动，因为它们严重依赖中国科技巨头。

由于华为还是提供先进的5G网络基础设施的领先电信公司之一，禁令实施后，一些当地电信公司也遭受了损失。所有这些都表明，如果市场上的关键参与者受到影响，那么多米诺骨牌效应将跨越多个公司。

根据美光公司首席执行官Sanjay Mehrotra的说法，该公司预计业务将在2020年第三季度恢复。由于在2019年第二季度业绩下滑之后获得了与华为合作的许可证，才有可能实现复苏。美光还表示，即使在禁令执行期间，它也可以将其部分产品合法运送给华为。尽管该公司在美国政府于11月开始授予许可证时是否获得许可仍然未知。

美光转型的愿景

下一步行动是什么？

在10月举行的Micron Insight活动中，该公司领导阐明了通过更大的垂直集成和针对新数据经济的差异化产品实现美光转型的愿景。在本季的财报数据中，Sanjay也谈到了该部分内容。

首先，美光宣布收购一家名为FWDNXT的小公司。FWDNXT深度学习加速器，硬件和软件技术与先进的Micron存储器相结合，可以将来自任何框架的神经网络模型部署到边缘设备中进行推理。FWDNXT的独特技术是该产品产品组合中的一项重要功能，它将帮助美光在不断发展的AI生态系统中学习并更好地满足客户的需求。

其次，发布首款3D XPoint产品X100，它是世界上最快的存储设备。Micron X100 SSD的运行速度比其他任何SSD都快得多，其中包括那些采用NAND或3D XPoint技术构建的SSD，该产品在未来几年内就会进行投产（具体时间未公布）。

最后，对英特尔在IMFT合资企业中的股份收购完成后。美光正考虑调整Lehi晶圆厂的规模，以便将设备和某些制造员工转移到其他美光工厂。重新部署设备还将帮助优化美光的前端设备资本支出。