手机市场前景不明，芯片供应进入修正期

随着中国智能手机市场逐渐走向饱和，开发海外市场成为国内手机厂商的必然选择。据StrategyAnalytics报道，在华为战略性撤退的情况下，从2019年Q1到2021年Q1，包括小米、OPPO、vivo、realme等中国本土厂商在欧洲市场的出货量几乎翻了两番。 然而，同欧洲市场手机销量持续增长的火热态势不同，在中国市场，本土厂商似乎遭遇了滑铁卢。据中国信通院分析报告显示，今年4月，国内手机市场出货量同比下降34.1%，高速增长的势头戛然而止。同时，受印度疫情影响，本土手机厂商纷纷下调出货量，减少芯片订单，使智能手机供应链出现动荡。

生产不足与厂商囤货，2020年缺芯成主流

对于芯片厂商来说，过去的一段时间，经历了如过山车般的市场行情。2020年下半年，受疫情影响，缺货成为芯片市场“主旋律”。然而，芯片市场缺货，是天灾也是人祸。一方面，疫情带动宅经济的发展，使电子设备需求激增，芯片的需求也随之提高。然而，同样是疫情原因，芯片在原材料采购、制造等方面都受到影响。另一方面，受到中美贸易战的影响，全球科技公司也开启了囤积芯片模式。在上述原因的作用下，芯片缺货最终影响到智能手机以及汽车等设备产量。

值得一提的是，由于大部分车企追求零库存，由订单量决定生产规模。但鉴于大部分车企都错误预估了2021年汽车市场的需求，对于芯片的下单量完全不足。同时，由于芯片生产厂商更愿意优先安排产能生产利润更高的电子器件芯片。因此相较于电子设备公司，车企的缺芯情况更为严重。

严重的缺芯问题导致企业倒闭潮出现。早前，东莞某电源有限公司便发布员工告知函，表示疫情以来，国内外订单大幅度下滑，且由于部分芯片严重缺货，物料成本大幅上涨，最终导致公司资金链断裂，最终只能选择倒闭清算。类似的情况在汽车行业同样有出现。据外媒报道，美国商务部长吉娜·雷蒙多（Gina Raimondo）表示，芯片短缺是今年4月份汽车业裁员2.7万人的原因之一。

市场前景不明，芯片供应进入修正期

进入2021年，随着疫情部分得到控制，芯片供应商产能逐渐恢复，芯片市场的缺货问题在一定程度上的到缓解。然而，进入4月后，各智能手机厂商纷纷下修全年出货目标，迫使芯片厂商调整生产计划，修正库存。据台媒经济日报报道，市场消息传出由于终端需求不如预期，智能手机厂商已经下修5G元件订单，本季拉货动能较首季下滑一至三成。

智能手机厂商下修全年出货量同印度疫情再度爆发有直接关系。据路透社报道，由于新冠疫情，目前iPhone 12在印度的产能已经下降50%以上。对于小米、OPPO等在印度设立产线或通过代工厂生产产品的公司而言，工厂产能的下降直接将影响手机出货量，导致出货量下跌。此外，印度市场作为极具潜力的手机市场，新冠疫情也对印度市场消费者的消费意愿造成影响。

据Counterpoint高级研究分析师普拉奇·辛格预测，印度目前正在经受第二波更猛烈的新冠疫情浪潮打击，由于持续停产和封闭社区，消费者需求将受到严重打击。而就全球市场来说，5G手机的真实需求量依旧难以判断。其中，5G关键元件、全球前三大低温陶瓷共烧元件（LTCC）厂璟德表示，智能手机市场需求确实出现一定变化。目前，5G手机的需求已经不像年初那样火热。然而，这是因为市场真实需求较低，或是短期收到疫情影响导致，还需要进一步观察。

对于此次终端需求放缓的原因，业内人士分析指出：一是因为印度疫情干扰当地内需市场，同时冲击当地手机生产基地；二是马来西亚、菲律宾、印尼也都传出疫情，接连影响生产和出货；三是5G智能手机最大的市场中国大陆的销量也不如预期。值得一提的是，尽管智能手机部分芯片供应已经恢复，但智能手机生产仍受到关键芯片缺货问题限制，这同样是智能手机厂商下修全年出货量的原因。业内人士透露，智能手机厂商暂时不敢调整之前严重缺货的主芯片订单，这次主要下修了5G手机的周边零组件。

随着智能手机厂商开始下修订单，芯片制造商也需要随之调整生产计划。目前，对于智能手机厂商而言，如何消耗早前囤积的芯片以及生产完成的产品库存成为当务之急。据供应链透露，苹果已经要求本季渠道去库存。同时，韩系与中国本土手机厂商也在5月加速展开库存去化，预计5G手机芯片的库存去化规模将同苹果不相上下。

业界认为，2021年第二季度智能手机库存修正速度应当会快于预期。随着智能手机厂商库存修正完毕，芯片制造商合理调整生产计划后，产业有望回归健康库存水准。

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