服务业务对硬件业务依赖高,服务业务难撑起苹果

苹果公布的2019财年Q1的营收预计为840亿美元，较此前的890亿-930亿美元大幅降低，主要是因为iPhone的销售不佳所影响，其正寄望服务业务持续快速增长，希望服务业务成为营收增长引擎，不过柏颖科技认为这并不现实。

服务业务对硬件业务依赖高

苹果公布的2018财年数据显示，服务业务营收达到371.9亿美元，这笔收入如果单独拿出来已位居全球互联网企业前十，可见其服务业务收入之高，从这个方面来说其服务业务确实是相当庞大的。

苹果每年销售的iPhone超过两亿部，加上iPad、Mac等产品每年为它带来了数亿的用户数，依托于其封闭的iOS系统和MAC OS系统建立了Apple Music和App Store等应用市场，据悉2018年这些硬件业务为它带来了3.3亿用户。相比起安卓等移动操作系统，苹果的用户普遍为高端消费群体，用户付费购买应用的意愿较高，正是依托于这巨量的用户，苹果获得了巨额的服务收入。

苹果互联网业务的模式是，硬件业务圈来巨量的用户，同时吸引应用开发者为它开发应用，它为此向用户收费而向应用开发者支付相应的收入，它由此成为连接消费者和应用开发者的纽带，从中获得提成收入。

由此可以看出，苹果的服务业务高度依赖硬件如iPhone、iPad等产品，显然这与Facebook、谷歌等互联网企业有很大的不同，其巨量用户都依托于硬件业务带来，一旦硬件业务出现衰退，其用户也将很可能因此流失。

服务业务难撑起苹果

2018财年，苹果的营收高达2660亿美元，净利润达到595亿美元，其中iPhone的营收达到1670亿美元，iPhone贡献的营收占其整体营收的比例高达62.8%，可见其对iPhone的依赖性是非常高的。

对比起来，服务业务占其营收的比例仅为14.0%，占其整体营收的比例过低，即使未来服务业务高速增长，在可预见的未来也难以取代iPhone的地位，其寄望于服务业务的快速增长弥补iPhone等硬件业务可能出现的下滑并不现实。

柏颖科技认为对于苹果来说，硬件业务衰退可能导致其服务业务收入的下滑，苹果似乎已意识到这种危险，在去年底开始对iPhone进行大举降价促销，在中国市场iPhone的降价幅度最高达到2000元，意图促进iPhone销量的反弹，其似乎是希望通过拉动硬件的销售确保用户数量的增长，以取得服务业务收入的增长。

这有点类似于中国手机企业提出的理论，那就是以互联网服务收入的利润弥补手机等硬件业务的低利润，不过考虑到iPhone等硬件业务贡献的利润极高，依靠现有的互联网服务收入恐怕无法弥补硬件业务的利润损失，毕竟它占有全球智能手机市场的利润超过六成。

其实苹果也早已预见到随着智能手机市场可能达到瓶颈，iPhone的销量可能下滑的问题，近几年来先后推出了Apple Watch、HomePod、AirPods等硬件产品，不过时至今日这些硬件产品贡献的营收依然相当有限，2018财年数据显示这些硬件业务贡献的营收仅为174亿美元。

柏颖科技认为，在这个时候苹果发声表示服务业务将成为它的利润增长点，仅仅是为了安抚投资者，在过去一年时间里其股价下跌幅度最高近四成，目前的股价也较最高点低近三成，这让它急需利好提振股价，然而考虑上述种种因素，这并不现实。