南电预期虽然PCB需求因步入淡季而下滑，但在ABF载板需求续强

IC载板暨印刷电路板（PCB）厂南电近日召开法说会，发言人吕连瑞表示，受惠高附加值产品需求稳定，公司看好第四季产品组合持续改善，抵销产业进入淡季影响。由于前三季仍处亏损，第四季将努力将损失降到最小，并以明年转亏为盈为目标。

南电预期，虽然PCB需求因步入淡季而下滑，但在ABF载板需求续强、可望改善产品结构下，南电第四季营收估小幅下滑，但毛利率有望提高，本业及整体营运仍有赚钱机会，主要取决于PCB需求下滑幅度、以及ABF载板生产良率及制程改善优化效益。

南电以载板为主力产品，大多在***生产、大陆有部分较低端的载板，载板营收占比约6～7成。PCB产能约3成，于昆山生产，主要应用于汽车、高端笔记本电脑应用。

吕连瑞表示，南电受高附加值产品出货量增加，且内部持续推动制程优化，提升高层数、大尺寸载板生产效率与良率，使2018年第三季本业亏损大减。未来将持续拓展5G网络设备、SiP载板、车用电子、人工智能及HPC等高附加值产品。

展望明年，南电将通过开源、节流双轨并进。开源方面，吕连瑞看好5G商转与AI／HPC等产品需求将迅速成长，除了带动相关产品销售外，SiP载板与车用电路板等高附加值产品需求也持续提升，有利公司产品组合优化。

吕连瑞表示，近5年ABF载板全球主要供应商共5家，***有欣兴和南电，南电产能位居第三。5G网络应用包括基站、路由器等，也会搭配消费电子、人工智能产品及相关边缘运算需求，华为等厂商已开始有产品试产，需求预计在明年第二季前后开始浮现。

对于中美贸易战影响，吕连瑞表示PCB影响较大，载板相对较小。主要原因是PCB在大陆生产，第四季向来为产业淡季，且贸易战除影响供应链、也会影响下游组装厂需求，短期影响已经开始浮现，预期下周G20后整体影响状况会更明朗。

至于载板因主要在***生产，且受惠市场供需、新应用产品需求带动，影响相对较少、还不那么明确。但中长期来看，由于供应链要全部移转到欧美地区生产有困难，若未来终端产品需求下降，仍会影响到整体载板需求。