证监会宣布受理了杰理科技IPO申报并预先披露了杰理科技上市招股书

2018年接近尾声，被称为史上最严发审委的第十七届发审委任期将届满，在此期间，IPO过会率创出历史新低。在IPO严审状态下，大量企业主动撤回申请资料。据证监会公布数据显示，1-10月共计188家IPO企业终止审查。

珠海市杰理科技股份有限公司（以下简称：杰理科技）便是其中之一，2018年3月30日，杰理科技首次公开发行股票申请终止审查。时隔7个月后，杰理科技重新申报IPO，11月2日，证监会宣布受理了杰理科技IPO申报并预先披露了杰理科技上市招股书。

据招股书披露，杰理科技拟上交所主板上市并发行股票不低于4001万股，占发行后总股本的比例不低于10.002%，保荐机构为中信建投，资产评估机构为湖北众联资产评估有限公司。

募投项目减半，募资由11亿调整为5.87亿

招股书披露，杰理科技本次募集资金5.87亿元，主要用于蓝牙芯片、智能视频监控芯片及应用技术升级项目和研发中心建设项目建设。

杰理科技表示，本次募集资金投资建设项目，将实现射频技术、音视频编解码技术、音频处理技术、图像处理技术等核心技术的升级改造，提高公司的核心竞争力；同时，公司基于新技术的开发和募投项目的建设将推出新一代蓝牙SoC芯片、智能视频监控SOC芯片等产品，满足市场多样化的需求，提升公司核心竞争力。

不过，杰理科技本次计划募资资金及投资项目相相较此前招股书披露信息皆有所调整。

此前，杰理科技通过在上交所主板市场发行不超过3333.34万股，以募集11.00亿元资金，用于建设蓝牙SoC芯片及应用技术升级、WiFi SoC芯片的研发及产业化等6大募投项目。

蓝牙音频芯片占全球出货量约38%

杰理科技自设立以来一直从事集成电路的设计与研发，主要从事射频智能终端、多媒体智能终端等系统级芯片（SoC)的研究和开发。杰理科技芯片产品主要应用于蓝牙音箱、蓝牙耳机、行车记录仪、视频监控器、无人机摄录机、智能语音玩具、便携式音箱、车载音响、血压计等智能终端产品，下游应用市场空间巨大。

公开资料显示，杰理科技2015年、2016年、2017年年度及2018年半年度营业收入分别为2.77亿元、5.33亿元、9.69亿元、6.15亿元，2015年至2017年营业收入复合增长率达87.20%；归属于母公司所有者的净利润为4031.18万元、8779.83万元、19537.66万元、11012.34万元，2015年至2017年营业收入复合增长率达120.15%。

报告期内，杰理科技射频智能终端芯片和多媒体智能终端芯片收入合计占公司主营业务收入的比重分别为98.00%、98.22%、98.86%和99.12%，是公司主营业务收入的主要来源。

报告期内，杰理科技射频智能终端SoC芯片、多媒体智能终端SoC芯片销售数量合计分别为2.27亿颗、3.27亿颗、4.91亿颗和3.33亿颗，累计超过13亿颗，形成了较强的品牌影响力，2017年杰理科技蓝牙音频SoC芯片销量占全球蓝牙音频产品出货量的份额约为38%。

最近三年及一期，公司主营业务毛利率分别为25.60%、29.41%、28.58%、27.20%，存在一定的波动。

杰理科技表示，公司所处的集成电路设计行业具有竞争激烈、产品更新换代较快的特点，如果未来出现新市场竞争者持续进入、原有竞争对手加大研发力度和市场开发力度、下游市场规模增速放缓、上游供应商材料价格上涨、国际贸易摩擦等情况，将导致竞争进一步加剧，进而影响行业整体毛利率，公司毛利率存在下降风险。

公司控制人来自珠海建荣

杰理科技实际控制人为王艺辉、张启明、张锦华、胡向军，四人合计直接持有公司19.49%股份，通过珠海高齐间接控制公司70%股份，直接和间接合计控制公司89.49%股份。王艺辉、张启明、张锦华、胡向军已签订《一致行动协议》，系共同实际控制人。

值得注意的是，在创立杰理科技之前，公司董事长、总经理王艺辉以及公司董事、副总经理张启明、张锦华、胡向军等高管（下图中除李翰韬外）皆来自建荣集成电路开发（珠海）公司（以下简称“珠海建荣”），且分别担任珠海建荣副总裁、技术总监、应用设计中心总监等职务。

珠海建荣成立于2003年9月，是一家设计与销售自主知识产权芯片的集成电路设计企业。珠海建荣、卓荣集成电路科技有限公司（以下简“香港卓荣”）等均是由郑灼荣所创办，系受同一控制下的关联方。

珠海建荣总裁郑灼荣曾表示，在2010年珠海建荣的净利润已近1亿元，王艺辉等人离职让珠海建荣几乎陷入瘫痪。杰理科技创建后发行了多款与公司一样的芯片，客户和代理商都被其抢走，珠海建荣不得不开启降价模式来维持市场，导致公司自2012年起连续亏损4年。

建荣对其提出多次诉讼

2017年9月，珠海建荣向证监会寄送了关于杰理科技招股书涉嫌虚假披露的实名举报信。此外，珠海建荣还爆料称，杰理科技披露的产品销售单价，明显高于真实线下经销商处的销售价格；公司大客户的关联关系明显，疑涉嫌客户虚假；杰理科技所披露的专利中部分处于无效申请状态，但公司未真实披露；杰理科技涉及商业秘密纠纷、知识产权诉讼等风险内容。

此外，珠海建荣曾以侵害商业秘密为由对杰理科技提起多次诉讼。

2012年1月，香港卓荣以王艺辉等人涉嫌侵犯商业秘密案向公安机关报案；珠海市公安局已出具不存在侵犯商业秘密情形的鉴定意见，并撤销案件。2012年12月，珠海建荣再次提起了12项民事诉讼，提起赔偿10万元等诉讼请求；该等诉讼已由珠海建荣于2013年5月、6月全部撤回。

2017年7月，香港卓荣提起民事诉讼，提起赔偿800万元等诉讼请求；2018年6月，香港卓荣主动撤回该诉讼。不过，2017年6月，珠海建荣提起民事诉讼，提起赔偿5万元等诉讼请求；该诉讼尚在审理过程中

此外，报告期内，珠海建荣及其关联方建荣半导体(深圳)有限公司、自然人罗水江、周艳兰向国家知识产权局专利复审委员会(以下简称“复审委员会”)提出发行人多项专利权的无效宣告请求。招股书显示，杰理科技尚有4项专利尚处于复审委员会被请求宣告无效的宣告审理过程中。这4项专利有可能被宣告无效。

事实上，坊间对建荣和杰理之间的诉讼纠纷一直较为关注，不过，杰理自独立门户后长期处于发展的快车道，今年上半年其蓝牙芯片还供不应求，一度缺货。而在杰理IPO前夕，建荣发起诉讼“搅局”，杰理能否顺利主板上市值得期待。