华亚智能2025年营收10.02亿元，净利润8459.07万元同比增长4.76%

2026年4月29日，华亚智能（003043.SZ）发布2025年度财务报告，全年实现营业收入10.02亿元，同比增长59.82%；归母净利润8459.07万元，同比增长4.76%；但扣非净利润同比下滑26.15%至5819.24万元。

一、营收增长：智能物流爆发与精密制造扩容双轮驱动

2025年，华亚智能营收规模突破10亿元大关，主要得益于两大核心业务的协同增长：

1. 智能物流装备业务爆发：子公司冠鸿智能的客户结构优化与产能释放，推动该业务营收同比激增370.54%至4.34亿元，占营收比重从2024年的不足10%跃升至43.34%，成为营收增长的核心引擎。冠鸿智能在新能源锂电、半导体设备等领域的智能仓储解决方案需求旺盛，订单量大幅增长。
2. 精密金属结构件业务扩容：受益于半导体设备行业需求回暖及新增产能释放，精密金属结构件营收同比增长23.6%至5.54亿元，占营收比重55.41%，稳居第一大业务。公司通过技术迭代提升产品附加值，例如高精度铝制结构件在半导体刻蚀设备中的渗透率提升，带动单价与毛利率同步增长。

二、盈利挑战：成本攀升与费用激增侵蚀利润

尽管营收大幅增长，华亚智能的盈利质量却未同步改善：

1. 毛利率下滑：2025年综合毛利率为26.96%，同比下降3.13个百分点。其中，精密金属结构件毛利率下降2.78个百分点至27.30%，智能物流装备毛利率下降1.61个百分点至25.70%。原材料铝板材、碳钢板材价格波动，叠加人工成本上升，压缩了利润空间。
2. 费用大幅增长：期间费用合计1.61亿元，同比增长7822.37万元，费用率提升至16.03%。其中：
   • 销售费用：同比增长56.15%至2777.14万元，主要因冠鸿智能并表后市场拓展投入增加；
   • 管理费用：同比增长43.46%至6834.71万元，受无形资产摊销及冠鸿智能并表影响；
   • 研发费用：同比增长70.51%至5688.37万元，研发人员增至233人，重点投向半导体设备部件与智能物流装备技术；
   • 财务费用：由负转正至766.26万元，主要因可转债利息费用化及汇率波动。
3. 非经常性损益支撑利润：扣非净利润同比下滑26.15%，而归母净利润仅增长4.76%，差异主要源于交易性金融资产公允价值变动及冠鸿原股东业绩对赌补偿金合计贡献3232.79万元，占归母净利润比重达31.24%。第四季度单季扣非净利润仅991.40万元，显著低于前三季度平均值，主业经营稳定性面临考验。

三、战略调整：技术深耕与市场拓展并行

面对盈利挑战，华亚智能选择以技术突破构建护城河，同时加速新兴市场布局：

1. 研发投入加码：2025年研发费用同比增长70.51%，占营收比重提升至5.67%。公司重点推进：
   • 半导体设备部件：开发高精度、轻量化铝制结构件，提升在刻蚀、薄膜沉积设备中的配套能力；
   • 智能物流装备：强化自动化、智能化技术迭代，拓展工业互联网应用场景，例如为新能源车企提供智能仓储解决方案。
2. 市场结构优化：
   • 国内市场：依托半导体设备国产化替代趋势，深化与中微公司、北方华创等头部客户的合作；
   • 海外市场：出口销售占比32.85%，维持近三分之一收入贡献。公司通过本地化生产与技术服务，提升在东南亚、欧洲市场的份额。
3. 产能扩张与项目落地：
   • 精密金属结构件扩建项目：累计投入2.51亿元，投资进度79.17%，2025年实现净利润303.63万元；
   • 半导体设备部件智能化生产项目：累计投入2.75亿元，投资进度81.84%，预计2026年6月达产，达产后年新增营收2.8亿元。