宏微科技2025年营收13.48亿元，净利润为1711.49万元实现扭亏为盈

2026年4月29日，宏微科技（688711.SH）正式发布2025年年度财报，公司实现营业总收入13.48亿元，同比增长1.23%；归母净利润1711.49万元，同比扭亏；扣非净利润874.14万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为1.39亿元，同比增长13.67%。

营收稳健增长，结构优化显成效

宏微科技2025年的营收增长，虽然增速较往年有所放缓，但在行业整体波动较大的背景下，仍显得难能可贵。从产品维度看，模块（封装）业务收入10.34亿元，占总营收的76.7%，依然是公司的核心收入来源。单管（封装）业务收入2.55亿元，同比增长3.61%，增速高于整体营收，显示出公司在单管产品市场的竞争力逐步提升。芯片业务收入1952.86万元，虽同比有所下滑，但公司在第三代半导体产品上的突破，如NCB SiC模块通过海外主流AI服务器厂商整机认证并小批量供货，为未来的增长奠定了坚实基础。

分销售模式来看，直销收入12.40亿元，同比增长1.62%，毛利率提升2.26个百分点至18.41%，显示公司对核心客户的议价能力增强。经销收入9383.04万元，同比下滑12.07%，毛利率降至-4.05%，这主要受到经销渠道竞争加剧及库存清理的影响。尽管如此，公司通过优化销售模式和渠道管理，有效应对了市场变化，保持了营收的稳健增长。

利润大幅反弹，盈利质量显著提升

在营收增长的同时，宏微科技的利润表现同样亮眼。2025年公司实现归母净利润1711.49万元，同比大幅增长218.30%，成功扭亏为盈；扣非归母净利润874.14万元，同比增长125.72%。盈利改善主要得益于两个方面：一是行业景气度回升，公司产品结构和客户结构不断优化，带动毛利率提升1.44个百分点至16.83%；二是资产减值损失大幅减少，2025年计提1484.29万元，较2024年的5248.78万元缩减71.7%，主要因呆滞库存处置完成及上期大额减值计提基数较高。

每股收益方面，基本每股收益0.08元/股，扣非基本每股收益0.04元/股，均实现由负转正，反映公司盈利质量的实质性改善。此外，公司经营活动产生的现金流量净额13869.57万元，同比增长13.67%，显示公司现金流状况良好，为未来的发展提供了有力支撑。

技术创新引领，第三代半导体加速布局

宏微科技在2025年的稳健增长，离不开其在技术创新上的持续投入。公司全年研发投入合计1.15亿元，同比增长5.10%，占营业收入比例8.56%，较上年提升0.32个百分点。研发投入重点投向SiC、GaN等第三代半导体领域，全年新增发明专利9项、实用新型专利6项，技术储备进一步夯实。

在芯片产品方面，公司1000V/1200V M7iU系列IGBT和M7d FRD芯片已完成开发和认证，并实现量产；首款1200V 40mohm SiC MOSFET芯片研制成功并通过可靠性验证；自主研发的GaN 650V 75mohm芯片研制成功，已通过可靠性验证，正进入客户导入阶段。这些产品的推出，不仅丰富了公司的产品线，也提升了公司在高端市场的竞争力。

在模块产品方面，公司依托自主研制的M7i芯片平台完成系列化功率模块产品开发，光伏用1000V三电平定制模块开发顺利并大批量交付，储能用650V三电平产品实现批量交付，不间断电源系统定制的三电平SiC混合模块完成开发并实现批量供货。这些产品的成功开发和应用，进一步巩固了公司在功率半导体领域的领先地位。