联纲光电创业板IPO！三星电子多年为第一大客户，募资5.41亿扩产等

电子发烧友网报道（文/刘静）近日，联纲光电在完成今年上半年的财务资料更新后，深交所恢复了联纲光电创业板IPO的发行上市审核。

联纲光电科技股份有限公司（以下简称：联纲光电）成立于2008年，聚焦信号传输连接产品、电声产品及3C配套产品的研发、生产和销售。虽然联纲光电已成立16年有余，但其目前仅完成过一起融资，即为2019年博普资产独家投资完成的A轮融资。

联纲光电表示，公司融资渠道单一，当前的资金实力限制了公司业务进一步发展，没有充足的资金投入新产品、新技术的研究开发。本次联纲光电公开发行新股不超过3872.04万股，募集5.41亿元资金，用于智能制造中心建设项目等。


业绩增长较缓慢，营收大头电声配件及成品，上半年多重业务收入出现下滑

联纲光电为全球知名消费电子品牌及专用设备品牌提供定制化的音视频信号、数据传输解决方案，系业内领先的兼具产品定制开发和跨领域应用能力的厂商。目前，联纲光电主要产品类型包括光通讯产品、电声配件及成品、显示器类配件及消费类电子配套产品四大类，产品在超高清显示、VR、智能无人机、汽车电子、生物医疗、锂电池等细分领域具有一定的先发优势。

在光通讯领域，联纲光电有为三星电子定制开发OCM系列接口4K/8K AOC、CWDM（Filter）AOC产品。招股书显示，三星电子连续四年为联纲光电的第一大客户，今年上半年联纲光电销售给三星电子获得的收入为8210.94万元，占主营业务收入的比例为22.67%。

联纲光电还获得了海信、创维等国内超高清显示领域头部企业的开发机会和产品认证。近年数字传输技术、移动终端技术快速发展，联纲光电也在积极布局AR新市场，并已成功在VR领域获得了PICO的开发机会和产品认证，成为PICO指定配件供应商。同时，联纲光电所生产的光跳线产品也成功与全球服务器龙头企业惠普集团在数据中心服务器领域达成了战略合作。

在电声领域，由联纲光电主导开发并生产的高可靠性电声配件系GN（Jabra）、BOSE、SENA、POLY、拜亚动力、铁三角、森海塞尔等全球知名的电声领域龙头品牌指定的声学整机核心配件。

除此之外，联纲光电在智能无人机、3C配套、锂电池等领域与业内知名品牌大疆创新、绿联科技、HAMA、ELECOM、珠海冠宇等开展了深入合作。

招股书显示，2021年联纲光电营业收入为8.38亿元，同比增长23.62%；归母净利润0.54亿元，出现首次下滑，同比减少11.62%。2022年下半年以来，电子终端产品领域相关行业受到了一定的宏观经济波动冲击，行业需求有所下降，导致联纲光电2022年第四季度营业收入相应同比下滑17.77%。2023年上半年联纲光电营业收入同比下滑19.73%，归母净利润同比下滑23.99%。


总体来看，近三四年联纲光电的业绩增长较为缓慢，且主营业务毛利率也出现一定的波动。

电声配件及成品是联纲光电的营收大头，2020年-2023上半年该产品取得的收入分别为2.69亿元、3.22亿元、3.54亿元、1.43亿元，占主营业务收入的比例分别为39.81%、38.58%、41.06%、39.47%。电声配件及成品核心业务收入在2022年也实现了正增长，而其他业务光通讯产品、消费类电子配套产品收入均出现不同程度的下滑，造成联纲光电2022年整体的营收增速下滑。

2023上半年，消费电子疲软的影响仍持续，联纲光电的主营业务收入出现同比下降20.11%，其中光通讯产品下降20.25%，电声配件及成品下降18.23%，消费类电子配套产品下降17.52%，显示器类配件下降25.99%。

在地区方面，联纲光电境外销售收入占比保持较高水平，2023年上半年占比高至68.67%，境外为联纲光电营业收入和利润的主要来源。据了解，联纲光电的产品主要销往境外的亚洲、北美、欧洲等国家和地区。

三年投入1.02亿研发，募资5.41亿扩大生产规模及研发新品

在消费类光通讯产品中，美国Cosemi Technologies,Inc、台湾BKS Tec Corp、长芯盛（武汉）科技有限公司以及同行业可比上市公司立讯精密、海能实业等境内外企业均有涉及AOC产品。其中，联纲光电和长芯盛目前在市场上具备较强的技术实力，能够在保证产品质量的同时维持较低的生产成本，占据较大市场份额。

在营收大头的电声配件及成品话务耳机细分领域，POLY（缤特力）、GN（Jabra）合计市场份额超过90%。在消费类耳机细分领域，产品从传统的后挂式耳机、耳塞式耳机向头戴式耳机、耳挂式（非入耳式）耳机等更加时尚的品类发展。其中耳挂式（非入耳式）耳机是近年各大TWS耳机品牌争相研发最火的一类产品，特别是骨传导式耳机。

为巩固核心竞争力，联纲光电不断加大研发投入，提升技术水平，最近三年累计研发投入达10213.70万元，占营业收入的比重为4.29%。联纲光电已获得VESA认证、HDMI认证、USB认证、MFi认证、Qi认证、UL认证、RoHS认证等多项具有代表性的行业认证。

其他同行企业近三年的研发投入情况如下：

经过多年的发展，联纲光电的研发团队规模从十几人已经增加到166人，拥有的授权专利数量已达170项。同行企业立讯精密的研发团队规模已经上万人。

此次联纲光电募集5.41亿元资金，投入以下三大项目：

智能制造中心建设项目，联纲光电拟投入3.69亿元，购置相应的硬件设备及软件系统以扩大生产规模，项目建成达产后，可实现年产AOC 400万件、电声配件5381万件、声学整机233万件及显示器类配件2439万件的生产能力。

此外，联纲光电拟投入0.72亿元建设研发中心，研发新产品并扩展核心技术。并确立了研究方向为围绕光电信号传输技术升级，穿戴设备和专用设备连接产品的定制，重点开发4K/8K及更高分辨率的消费类AOC产品、400G-800G铜缆高速传输产品、自适应ANC降噪及可穿戴式的OWS开放式真无线耳机。