募资总额达124亿元 PCB企业在2020年呈现抢滩IPO的现象

集微网消息，近年来，在国际贸易摩擦、终端市场需求疲软、环保高压等诸多因素的影响下，PCB产业的发展也历经不少波动，加之全球疫情不可控态势和PCB原材料涨价等因素，PCB产业的发展也存在一定的不确定性。

与之相对的是，随着5G通信技术的发展，内忧外患下的PCB产业中，也有不少厂商历经行业洗牌仍屹立的企业，也迎来发展的机遇时刻。特别是5G技术催生基站建设升级和消费电子不断向高集成度方向演进，中高端PCB产品的需求不断增多，内地PCB厂商也加快HDI产品布局。同时，汽车电子、服务器等PCB产品在产业政策、市场需求等带动下，也助力相关厂商加速成长。

在此境况下，基于资本市场的政策助力，PCB企业在2020年也呈现抢滩IPO的现象。以下是集微网梳理的PCB厂商上市进程，生益电子、澳弘电子、协和电子、四会富仕、科翔电子、南亚新材等陆续启动上市，其中四会富仕、南亚新材、科翔科技、澳弘电子、协和电子、本川智能、迅捷兴成功上市。

募资总额达124亿元

纵观整个PCB产业，PCB生产商大约1500家，但以中小厂商居多。尤其是在技术实力、产品稳定性、产品交期及价格等方面的参差不齐，加之近年来的行业洗牌不断，目前具备竞争力的PCB企业并不多。

数据显示，截止2019年末，国内上市的PCB公司共24家，足见上市公司的比重较低。

然而，这种境况在去年迎来改变。伴随着科创板和创业板注册制的开通，加之5G技术、大数据、人工智能等带动，也助推了产业链相关公司的发展。随着细分应用领域的不断拓展，催生的巨大市场空间为产业链公司带来红利。在此需求下，不少在细分应用领域相对突出的企业寻求上市募资来聚焦主业的发展。

据集微网不完全统计，2020年拟上市或已上市的PCB企业有16家，募资总额达123.84亿元。

从上市板块来看，自开设科创板和创业板注册制后，企业IPO也多了更多的渠道和机会。上述梳理的厂商中，登陆科创板和创业板两大板块的企业各占一半。从IPO进展来看，已有7家厂商分别在科创板和创业板过会，过会率相对较高。

从募资用途来看，以消费电子、汽车电子、服务器等应用市场需求为主，募投项目多为相关主业加码，以金禄电子、广合科技、五株科技等为代表，不断扩大在细分应用领域的竞争实力。

多领域齐头并进，汽车板强势崛起

业内分析，因中美贸易问题悬而未决，导致全球通信通讯市场也存在诸多不确定性，PCB大厂认为，现阶段通信市场整体需求依然疲软，但5G、汽车电子、云计算和人工智能等技术应用未来仍将延续增长态势。

在上述梳理的IPO企业中，作为华为和三星PCB供应商的五株科技，在多层板、HDI板、FPC等领域都有产品供货。为实现产品结构优化升级、加强成本管控和提升产能利用率，五株科技募资10亿元投建高精密PCB产品，强化中高端领域的产品布局。

与此同时，自2020年下半年开始，汽车板市场需求开始回暖。在国家政策扶持，汽车产业智能化趋势的带动下，汽车电子对高端PCB应用的需求持续增长。

这其中，PCB头部厂商的布局更具优势，如沪电股份、生益科技、深南电路等。诚然，当前部分头部厂商在汽车电子领域的业务占比并不高，但凭借其在技术、资金等方面的优势，目前越来越多的厂商向此领域聚焦，增强对新能源汽车的电源控制器（BCM），48V启动控制器（BSG），自动驾驶（ADAS）主控制器等方面的PCB研发，并逐步导入基础建设，加大客户和市场开拓。

然而，不容忽视的是，基于当前中低端汽车用PCB产能过剩，价格竞争也将更趋激烈，在高阶产品领域的投资也吸引了不少厂商加码注资。

因而，在上述梳理的IPO企业中，宁德时代第一大PCB供应商金禄电子就属于汽车电子板块，相对于上述几家头部厂商在汽车电子的布局，金禄电子的主营业务侧重于新能源汽车领域的产品涵盖电池管理系统（BMS）、电动机控制器、DC/DC转换器、车载充电机、ADAS、充电桩等核心部件及配套设施，在汽车产业中也积累了不少客户。

在此次IPO募资中，金禄电子拟加码新能源汽车配套高端印制电路板项目，投建“年产400万m高密度互连和刚挠结合--新能源汽车配套高端印制电路板建设项目”第二期，将进一步扩大在新能源汽车PCB领域的市占率。

除此之外，服务器市场也是去年火热的PCB应用市场，作为中国内资PCB企业中排名第一的服务器PCB供应商，广合科技的服务器用PCB产品占比约6成，其客户体系包括浪潮信息、DELL（戴尔）、Foxconn（鸿海精密）、Quanta Computer（广达电脑）等，也与华为、中兴、联想等国内知名客户开展合作。

此次，广合科技拟募资14.6亿元，其中11亿元用于投建多高层精密线路板项目，不断拓展云计算相关的服务器用高速多层精密PCB产品，同时也在通信设备、消费电子及汽车电子等相关PCB产品上进行拓展。

小结：

总体来看，作为电子产业的根基，在新技术和新需求的带动下，PCB产业的回暖趋势还在延续。特别是在疫情结束后迎来的“百废待兴”，在终端需求迅速增长的情况下，“积极扩产”仍是PCB厂商的主旋律。在此背景下，部分相对优质的PCB厂商在扩产的同时，也在加速IPO的步伐，有望在资本市场的助力下实现新的业绩增势。

责任编辑：xj