回望 2019 全球半导体并购案，AI 与物联网成最大趋势

一、2019年半导体并购案价值将超2017年

ICInsights 更新的《2019年麦克林报告》中的一项分析显示，2019年前八个月宣布的半导体收购协议公告的美元价值超过2018年全年的259亿美元，已接近2017年的峰值。

半导体并购在2015年达到顶峰，有30笔交易的总价值为1,073亿美元，其次是2016年约30笔并购公告的1,004亿美元。2016年并购公告的最终价值降低至598亿美元，因为几笔大型并购交易因未能成功而最终被取消美国和中国的政府监管批准。美中贸易战和保护国内半导体产业的政府机构在过去几年中阻止一些公司试图达成大型收购协议。

ICInsights的并购清单涵盖了半导体公司和业务部门，产品线，芯片IP和晶圆厂的购买协议，但不包括IC公司对软件和系统级业务的收购。

二、与去年半导体收购对比，行业内的并购案逐年增多

以下是2019年以来重大收购事件，下表主要列举了收购方、被收购方以及收购金额，其中今年国内最大成交额的收购事件还当属闻泰收购安世半导体，成交额高达268亿元，此次收购将有利于闻泰布局上游半导体市场。今年收购主要在通信领域与未来汽车半导体行业提前布局，加速了今年半导体行业发展，5G与物联网仍旧是行业投资热点。

2018年半导体行业的整体并购规模在锁紧，但在中国和日本均产生了史上最大规模的半导体并购事件，亚洲的半导体产业正在崛起，一度被美国称霸的半导体舞台出现了更多中国公司身影，很好地说明了中国半导体在技术和产业资源方面需要更多的整合布局。

我们也应该看到，中国半导体仍然受制于发达国家的限制，尤其是在通用芯片和高精度半导体技术上。据公开数据统计，2017年半导体行业进口额高达2587亿美元，产生贸易逆差达1925亿美元，预计2018年进口额将接近三千亿美元，国内半导体企业的发展和突破迫在眉睫。

2019年中国企业接连遭遇了中美贸易战，美国对华为公司发布出口禁令，还有最近的日本对韩国半导体企业进口日本三种原材料的管制。在全球贸易不明朗的前景下，半导体行业依然坚持了自身的发展步伐，国际半导体领域正在发生大的并购事件，当然也有半导体行业设备需求下滑的市场忧虑。

三、主要半导体收购方向

1、优势互补

2019年半导体收购都表现出收购目的为扩大公司在半导体方面布局，形成优势互补，达到利益最大化，下面将列举出几大收购事件来分析。

赛普拉斯拥有微控制器、软件和连接组件等产品组合，与英飞凌的功率半导体、传感器和安全解决方案形成优势互补。英飞凌在安全器件方面的专长，加上赛普拉斯的连接技术，将使合并后的公司加速进入工业和消费市场的物联网应用领域。

Mellanox主要提供以太网交换机、芯片和网络存储产品，InfiniBand网络互联是其核心产品，可见英伟达通过收购Mellanox使自己从一家芯片公司发展成为一家服务器系统公司。

瑞萨宣布已成功完成对IDT的收购，巩固了瑞萨电子在汽车、工业/物联网和数据中心/通信基础设施等市场中的领先地位，瑞萨电子和IDT在数据处理及模拟/混合信号领域的技术优势对于这些高速增长、数据驱动的市场非常重要。

闻泰收购安世半导体，闻泰科技将从ODM公司延伸到上游半导体器件领域。闻泰科技处于产业链中游，为全球主流电子品牌客户提供智能硬件的研发设计和智能制造服务。有助于增强中国半导体产业在全球的竞争力和影响力，并在物联网、5G等高增长领域打开巨大的联合创新空间。

2、AI与物联网布局

物联网被预言为继互联网后又一次经济浪潮，受到政府与各界人士的关注，美国、日本、中国等都将物联网发展列入国家与区域发展信息化战略目标。

英特尔公司宣布以20亿美元收购HabanaLabs。此次收购将增强英特尔的人工智能产品组合，并加快其在快速增长的人工智能芯片新兴市场的发展。英特尔估计，人工智能芯片的市场规模（TAM）到2024年将超过250亿美元，其中数据中心人工智能芯片市场将超过100亿美元。

NXP收购Marvell来加大在物联网中的核心竞争力，Marvell在无线网络技术领域的市场地位不断上升，该公司在Wi-Fi、GPS、Zigbee、G.hn等技术方面都有布局。由Marvell提供技术支持的3G/4G解决方案为全球10+亿人口提供了网络覆盖。同时，物联网、车联网和多媒体等领域都是Marvell无线传输业务未来发力的重点。

3、5G通信网络

Marvell拟以7.4亿美元收购格芯旗下的AveraSemi，此次收购将AveraSemi的客户设计能力和Marvell先进的技术平台和规模相结合，将为有线和无线基础设施的OEM厂商提供一个领先的ASIC服务平台。

4、汽车半导体

安森美收购Quantenna，结合安森美半导体在电源管理和蓝牙技术的专长与Quantenna的Wi-Fi和软件实力，实现进入汽车和工业低功耗联接市场的目标。

Marvell收购Aquantia，打算在未来的个人电脑、企业，特别是车载应用中使用Aquantia的技术。Marvell尤其希望扩大其高速车载网络产品组合，利用Aquantia的Multi-Gig技术，帮助Marvell为L4/L5自动驾驶系统提供足够的带宽。

罗姆收购松下半导体的二极管和三极管业务，罗姆表示今后将以汽车、机械产业市场为首的领域持续扩大市场，扩大双极晶体管、电路保护用的齐纳二极管、TVS二极管等业务。为此，罗姆将积极投入所有的经营资源，努力强化产品质量，进一步提高稳定的供应体制。

四、收购详情

1、三星1.5亿美元收购以色列多镜头技术公司Corephotonics：在智能手机镜头技术上与苹果一争高低

韩国三星电子于1月份宣布将出资1.5-1.6亿美元获得以色列多镜头制造商Corephotonics的所有股权。2017年初，三星风险投资公司与***鸿海和联发科共同在Corephotonics上投资1500万美元。Corephotonics的技术也已应用到GalaxyNote8之后所发布的三星智能手机上，未来也将会有更多方面的应用。

2、Doides收购TI苏格兰晶圆厂GFAB：将拥有四座模拟器件的晶圆制造工厂

模拟半导体厂商Diodes2月份宣布与德州仪器（TI）签订协议，收购后者位于苏格兰格里诺克（Greenock）的晶圆制造厂和运营部门（GFAB），收购协议条款尚未披露。收购完成后，Diodes将在英国拥有两座晶圆厂（6英寸和8英寸），在上海拥有两座晶圆厂（6英寸和8英寸）。作为多年晶圆供应协议的一部分，当TI转移到其他晶圆厂时，Diodes将继续从GFAB制造TI的模拟产品。

3、安森美以10.7亿美元收购Quantenna：扩展在汽车和工业市场的WiFi连接技术和产品

3月份安森美半导体公司宣布，将以现金交易每股24.50美元、总价10.7亿美元收购Quantenna，双方已达成最终协议。Quantenna是高性能WiFi芯片和设备制造商，而安森美是全球知名的汽车半导体供应商。两者联合或将再诞生出新的半导体巨头企业。

4、英伟达69亿美元收购Mellanox：完善数据中心和HPC产品线以增加叫板英特尔的筹码

英伟达与Mellanox于3月11日正式达成价值69亿美元的并购协议，英伟达以125美元/股的出价赢得这场交易，不但战胜了英特尔、赛灵思和微软等潜在并购者，也为自己在规模高达600亿美元的高端计算市场叫板英特尔赢得了筹码。

英伟达的未来愿景是从一家芯片公司发展成为一家服务器系统公司，并最终成为一家数据中心平台公司。

5、瑞萨完成67亿美元的IDT收购：巩固在汽车、工业物联网、数据中心和通信基础设施市场的地位

3月30日瑞萨宣布已成功完成对IDT的收购，包括：结合IDT车载时钟器件与瑞萨电子R-Car处理器的车载信息娱乐应用解决方案、结合IDT气体传感器与瑞萨电子MCU的物联网楼宇自动化空气质量控制解决方案，以及其它用于基站、有线和服务器应用的产品组合。

6、赛灵思完成Solarflare收购：在SmartNIC技术上如虎添翼

赛灵思4月份宣布已就收购Solarflare达成最终协议。通过此次收购，赛灵思能够将其FPGA、MPSoC和ACAP解决方案与Solarflare的超低时延网络接口卡（NIC网卡）技术以及Onload应用加速软件相结合，从而实现全新的融合SmartNIC解决方案，加速赛灵思“以数据中心为主”的战略及向平台公司转型之路。

7、兆易创新17亿元收购思立微获证监会通过：存储器+MCU+人机交互芯片完善产业布局

4月3日，北京兆易创新并购上海思立微一案获得证监会有条件批准。自2012年以来，兆易创新一直是中国大陆地区最大的代码型闪存芯片设计企业，也是最大的串行NORFlash设计企业。对思立微来说，背靠兆易创新有助于其手机品牌客户加深对思立微的信心，而对兆易创新而言，收购思立微也能加强对品牌端市场的进入。

8、安森美以4.3亿美元收购格芯300mm晶圆厂：获取先进的CMOS、MOSFET和IGBT制造能力

4月22日，安森美半导体宣布收购格芯位于美国纽约州的300mm晶圆厂，收购总价为4.3亿美元。通过这次收购，双方将优化成本结构、提高生产能力以应对未来的发展。安森美将获得该工厂的全部运营控制权，获得300mm制造和开发技术团队，以及大容量MOSFET和IGBT器件的生产能力。

9、罗姆收购松下半导体的二极管和三极管业务：扩大汽车和机械市场

日本半导体厂商罗姆于4月24日宣布收购松下半导体事业部的二极管和三极管部分业务，预定转让时间为2019年10月。这次收购涉及的产品包括：晶体管（双极、内置电阻型、结型场效应）；二极管（肖特基势垒二极管、TVS二极管、齐纳二极管、开关二极管、快速恢复二极管）。

10、闻泰268亿元收购安世半导体通过反垄断调查：ODM厂商整合上游半导体器件供应商

闻泰科技于5月6日宣布通过国家市场监督管理总局的反垄断审查，安世半导体是全球半导体标准器件的先进企业，其业务覆盖了半导体产品的设计、制造、封装测试的全部环节。目前产品包含分立器件、逻辑器件、MOSFET器件三大产品类别，且市占率均位于全球前三。

11、Marvell拟以4.52亿美元收购Aquantia：借Multi-Gig以太网控制器进入车载网络市场

Marvell将向Aquantia股东支付每股13.25美元的现金，交易总价值达4.52亿美元。对于Marvel而言，Aquantia最具吸引力之处是其业界知名的Multi-Gig(2.5G/5G/10G)以太网控制器。该产品适用于多种市场，包括PC、数据中心和汽车。此次收购也将使Marvell进一步增强其现有的网络能力。

12、赛腾以2.37亿元控股日本Optima：进入高端半导体检测设备市场

苏州赛腾精密电子发布公告称，公司拟以现金方式购买KemetJapan株式会社持有的日本Optima株式会社约2.03万股股份，占标的公司股权比例为67.53%，股权收购价款270105.99万日元（约合人民币1.64亿元）。增资及股权收购完成后，赛腾股份将持有日本Optima75.02%股权。赛腾股份称此次收购能够拓宽其智能制造产品链，并将公司产品线向高端半导体检测设备领域进一步延伸。

13、Marvell拟以7.4亿美元收购格芯旗下的AveraSemi：增强在5G基站方面的ASIC设计和制造能力

5月21日，Marvell宣布与格芯达成最终协议，将以6.5亿美元现金，外加9000万美元有条件支付的形式，收购格芯旗下的ASIC业务AveraSemi。Avera在模拟、混合信号和系统级芯片拥有高度创新的设计能力、并在包括高速SerDes高性能嵌入式存储和先进封装技术方面拥有丰富的?IP?组合。

14、NXP欲17.6亿美元收购Marvell无线业务：加强在汽车、通信和工业领域的无线连接竞争力

5月29日，NXP（恩智浦）半导体宣布将以17.6亿美元现金收购Marvell的无线连接业务，为其客户提供更丰富的产品组合。而高通并购NXP失败之后，NXP只能寻求其他的方式来提升其无线传输业务。此次宣布并购Marvell无线传输业务，可让NXP为其工业、汽车和通信基础设施领域客户提供更全面的服务，未来NXP将可为客户提供Marvell的Wi-Fi和蓝牙等连接产品。

15、紫光国微完成180亿元法国Linxens收购案：迎接下一波智能卡换卡浪潮

紫光国微6月2日披露重大资产重组预案，拟购买紫光联盛100%股权，价格初步约定为180亿元。Linxens一直研发新技术，以支持具有生物识别（例如指纹识别）的新一代智能卡。

16、英飞凌100亿美元收购赛普拉斯：补全产品线，晋升全球第八大半导体公司

6月3日，英飞凌正式宣布与赛普拉斯达成并购协议，英飞凌将以每股23.85美元的现金收购赛普拉斯，相当于100亿美元（90亿欧元）价值。

在汽车半导体方面，赛普拉斯微控制器和NOR闪存的加入将使英飞凌在ADAS/自动驾驶应用上增强与NXP、瑞萨和ST等对手的竞争力。

17、联电获准收购日本三重富士通半导体

富士通半导体和联电两家公司早在2014年达成合作协议，联电将通过增资的形式，分阶段逐步从FSL取得MIFS15.9%的股权；FSL现已获准将剩余84.1%MIFS的股份转让给联华电子，收购剩余股份最终的交易总金额为544亿日元（合36亿元人民币）。富士通和联电的合作，除了MIFS股权投资之外，双方还将通过联电40纳米技术的授权，在MIFS设置40纳米的逻辑产线，进一步扩大双方的合作关系。

18、默克收购Versum Materials(慧瞻材料)公司

2019年10月7日，全球领先的科技公司默克宣布以约58亿欧元的价格完成对VersumMaterials(慧瞻材料)公司的收购。此次合并将进一步推动默克成为半导体和显示行业领先的电子材料供应商。自2007年以来，默克公司已经先后完成了累计约400亿欧元的多项收购和业务剥离，从而迅速转型成为一家全球领先的创新科技公司。

19、Dialog半导体公司宣布收购工业物联网市场集成电路（IC）供应商Creative Chips GmbH

2019年10月8日，Dialog半导体公司宣布已签署最终协议，收购工业物联网市场集成电路（IC）供应商CreativeChipsGmbH。该项新的收购是Dialog成为工业物联网供应商的战略之举，为抓住工业物联网市场重要增长潜力提供了契机。它还为Dialog带来了丰富的核心IC产品和广泛的模拟、数字和RF相关技术。该收购还将为Dialog带来一支拥有丰富经验和独特技能的工程师团队，结合Dialog全球工程师、市场营销及销售团队，将帮助加速Dialog的全球IC销售。

20、松下已决定将半导体业务出售给***的新唐科技

为了与不断崛起的中国大陆企业竞争，***企业正在抓紧获取技术和人才。保持着竞争力的日本企业只剩下索尼等少数企业。11月28日，新唐科技的高管这样解释收购半导体业务的意图：“我们知道（松下）有非常具有价值的技术开发人才，在车载半导体增长有望的背景下，能让我们确保战略有利地位”，新唐科技和母公司华邦电子通过本次收购，将提高汽车和工业相关的产品研发力。

21、圣邦公司拟通过以发行股份及支付现金的方式购买钰泰半导体

12月6日，圣邦股份(称，公司拟通过以发行股份及支付现金的方式购买钰泰半导体南通有限公司同，钰泰半导体南通有限公司是此次收购标的。半导体芯片的研发、设计、测试、生产、销售;半导体元器件的研发、设计、测试、生产、销售;计算机集成电路技术研究、技术咨询、技术服务、技术转让;

22、英特尔公司宣布以20亿美元收购HabanaLabs

美国加州时间12月16日，英特尔公司宣布以20亿美元收购HabanaLabs。

2019年，英特尔预计人工智能业务带动的收入将超过35亿美元，同比增长20%以上。英特尔认为，要充分利用人工智能的力量来改进业务成果，需要广泛的软硬件技术组合以及完整的生态系统支持，帮助客户把数据转化为业务价值，并为公司带来可观的收入。英特尔和Habana将共同为数据中心加速带来一流的人工智能产品，满足客户不断变化的需求。

五、总结

从今年半导体收购金额来看，2019年成为第三大收购年，主要由于网络和无线连接IC的并购交易以及半导体供应商希望在下个十年进入汽车应用和高增长市场的产品的加入，推动了2019年收购协议的跃升。

中国半导体通过收购来整合技术与产业资源来提高行业的影响地位，占据更多市场份额，提高半导体市场话语权，而日本今年出售相当多的半导体业务，如***联电收购富士通半导体，新唐科技收购松下半导体业务，这是日本企业的战略方针改变，并非日本半导体走向衰败，索尼、瑞萨、罗姆、东芝、村田在半导体行业仍旧占有举足轻重的地位。