两个存储巨头的故事：希捷和西部数据

硬盘行业的一对巨人希捷和西部数据公布了最新一季的财报数据。希捷的销售额在2020财年第一季度同比下降14％，达到25.8亿美元。西部数据（Western Digital）2020财年第一季度，收入下降20％至40.4亿美元。二者同季度预计营收结果均超出分析师的预期。

据笔者获悉，Western Digital是全球最大的基于磁盘的HDD（硬盘驱动器）制造商。HDD面临着基于闪存的SSD（固态驱动器）的激烈竞争，后者更小，更快，更节能，更不容易损坏。

为了跟上SSD制造商的步伐，WD在2016年收购了SanDisk，SanDisk是全球最大的闪存（NAND）芯片和SSD制造商之一。但是，过去一年的周期性逆风席卷了HDD和SSD市场。

WD的HDD业务在2020财年第一季度的收入中占其收入的60％，该公司一直在企业需求疲软，个人电脑销售下降以及SSD竞争中挣扎。其闪存业务（占剩余的40％）在全球NAND价格下降中挣扎。

财报数据显示，2020财年第一季度Western Digital的收入同比下降20％至40.4亿美元，但较第四季度增长11％，超出市场预期的1.2亿美元。客户端设备，客户端解决方案以及数据中心设备和解决方案这三大业务线均按顺序增长。

该公司的HDD收入每年下降3％，并且环比增长13％，其闪存收入每年下降36％，但是环比增长8％。两家公司的非GAAP毛利率均每年收缩，但环比增长，Milligan宣布“闪存行业已走过周期性低谷”。

图1：2020财年第一季度西部数据非GAAP下HDD和Flash产品业务增长情况。

我们再来看看希捷（Seagate），它是仅次于Western Digital的全球第二大基于盘片的HDD（硬盘驱动器）制造商。HDD面临来自SSD（固态驱动器）的激烈竞争，SSD将数据存储在闪存中而不是放在磁盘上。

希捷上个季度的硬盘收入占其总收入的92％。其余的来自企业数据解决方案，SSD（通过与其他闪存芯片制造商的合作关系）和其他产品。相比之下，上个季度，西部数据的收入中60％来自硬盘驱动器，40％来自闪存产品。

希捷在闪存市场的低曝光率使其免受NAND（闪存）芯片价格的大幅下跌，而在过去一年中，这种价格下跌对WD造成了伤害。但是，较低的NAND价格也通过缩小SSD和HDD之间的价格差距而伤害了希捷。个人电脑销售放缓和企业客户需求低迷加剧了这种痛苦。

希捷的主要策略是放弃容量小于1TB的驱动器，这些驱动器更容易受到消费电子市场中SSD的影响，并为注重成本的企业客户推出更高容量的HDD，这些企业通常倾向于以较低的价格获得更高的存储容量。

图2：:2020财年第一季度希捷业务营收增长情况。

与希捷相比，Western Digital痛苦的原因是双重的。

西部数据首席执行官Steve Milligan宣布退休。但Milligan将继续任职，直到公司董事会找到合适的替代人选为止，然后计划继续担任顾问，直到明年9月。

在低利润率的移动存储市场中，西部数据的业务比往年要多，第二季度的底线也将受到新闪存制造厂启动成本的限制。

相比之下，希捷没有要报告的管理层变动，且下一季度的预计营收也符合分析师的预期。此外，该公司的股息派发率温和增长了3％。无论Western Digital后院发生什么情况，产品业务发展还是比较顺畅。