三利谱产能爬坡良率不佳 2018年出现阶段性亏损

近日，三利谱回复深交所于6月5日下发的2018年年报问函询，针对财务状况、业务开展情况及市场供求情况进行了补充说明。

关于中美贸易摩擦对公司外销的影响，三利谱表示，2018年，公司外销收入占比10.35%，占比较小。目前公司外销产品主要通过保税区出口给境内客户，部分客户位于中国***、香港地区，公司未有产品直接出口至美国，中美贸易摩擦未直接对公司经营业绩产生不利影响。

此外，2018年年报中，报告期内净利润大幅下滑及度经营活动产生的现金流量净额增长的原因及经营活动产生的现金流量净额与营业收入、净利润增长幅度不配比的原因。

三利谱回复称，公司主要从事偏光片产品的研发、生产和销售。公司下游客户主要为液晶面板或者显示模组生产企业，包括京东方、天马、合力泰、信利、惠科等。公司主要客户的销售账期为月结60天或月结90天，以汇款或承兑汇票方式结算，回款周期约为90-120天。

2016年底，合肥三利谱光电科技有限公司(以下简称“合肥三利谱”)年产1000万平米的1490mmTFT全制程生产线投产后，定位于大尺寸产品，新厂新产品前期导入时间较长，2017和2018年，都处于产线磨合、客户导入阶段。2018年下半年，合肥三利谱已完成重要客户审厂，随后逐步导入并量产。经历了小批量-中批量-大批量三阶段后，合肥三利谱2018年第四季度开始对核心面板客户大批量交货。由于合肥三利谱仍处于量产爬坡阶段，生产管理、产量、产品良率仍处于逐步提升过程，且尚未达到盈亏平衡点，合肥三利谱2018年阶段性亏损，导致公司净利润大幅下降。

此外，关于2018年度经营活动产生的现金流量净额增长的原因，主要有销售商品、提供劳务收到的现金同比下降4,358.48万元、收到税收返还同比增加5,459.18万元、收到其他与经营活动有关的现金同比减少 6,158.92万元、支付各项税费同比减少5,499.91万元、支付给职工以及为职工支付的现金同比增加2,846.22万元、支付其他与经营活动有关的现金同比减少1,922.91万元等。

而2018年度经营活动产生的现金流量净额与营业收入、净利润增长幅度不配比，三利谱表示，由于宏观去杆杠因素，公司主要客户资金紧张，公司的应收票据与应收账款规模相应大幅增加;2018年第四季度合肥三利谱开始对主要液晶面板企业批量供货，进 入量产爬坡阶段，生产管理、产量、产品良率仍处于逐步提升过程，导致存货增加。

对于公司毛利率下降的原因，三利谱表示，主要是2018年第四季度，合肥三利谱开始批量供货，进入量产爬坡阶段，产销量较小、固定成本及人员成本较高，从而单位成本较高;其次是本公司主要原材料大部分采用日元、美元计价进口，2018年日元、美元对人民币升值较2017年年末均超4%以上，对材料成本带来负面影响。

目前，三利谱的前五大客户为合力泰、同兴达、京东方、帝晶光电、信利股份等，前5大客户均为公司主要客户，主要销售产品均为TFT系列偏光片，与公司不存在关联关系，不是海外客户和新增重要客户，前五大客户结构未发生重大变化。

最后，关于应收帐款的增长，三利谱表示，公司应收账款期末余额增加11,129.34万元，主要系对前五大客户的销售规模扩大导致前五大客户应收账款期末余额增长。公司前五大客户应收账款期末余额较期初增加10,107.18万元,占应收账款期末余额增加额的90.82%。前五大客户的信用期主要为月结90天，主要以汇款或承兑汇票方式结算，公司除对客户C的信用期由月结30天延长至月结90天外，其他主要客户的信用期较上期无变化。