AirPods 2发布即将,声学公司有望获益

苹果公司近日宣布，将于太平洋时间3月25日上午10点(北京时间26日凌晨1点)，在苹果总部史蒂夫.乔布斯剧院举行新闻发布会。

这次发布会的宣传语是“It's Show Time”。有分析认为，苹果在3月25日的发布会上将专注于服务业务，预计苹果将会借助本次推出传闻中的Apple News订阅服务，重点可能是酝酿已久的流媒体视频服务。硬件方面可能会更新第七代入门级iPad、iPad mini 5、AirPower、第二代AirPods以及iPod Touch 7等，没有新款iPhone。

机构认为，随着AirPods 2发布在即市场可关注声学板块。目前A股板块内声学公司歌尔股份、共达电声、立讯精密2月以来股价均大幅飙升。

AirPods销售表现超预期

AirPods的成功，对很多人来说是个意外的结果。当初推出时市场并不叫好，但随后销量却逐步上升远超预期。

天风证券郭明錤指出，AirPods可说是Apple有史以来最受欢迎的配件，是目前Apple产品线中拥有最强劲成长动能的产品。2018与2019年的出货同比增长分别约80%与90%，预期年出货量至2021年可达1亿部。而AirPods出货增长动力来自：支持无线充电升级版本在今年一季度推出有助出货；全新外观设计版本在明年一季度推出带动换机需求；创新使用者体验，以及与iOS与Mac产品高度整合。

郭明錤估计，2019、2020与2021年AirPods出货将强劲成长，分别达到5000万到5500万、7000万到8000万，以及1亿到1.1亿部。

苹果公司今年1月底发布的2019一季报(自然年2018四季度)，2018年四季度公司实现收入843亿美元，同比下降4.5%，环比增长34%，其中大中华区同比下降27%至132亿美元。但苹果公司可穿戴产品等营收同比增长33%至73亿美元，主要来自AirPods表现向好。中信证券预计，2018全年AirPods出货2600万副，2019年随着二代发布，出货量增长至约4400万副，并可能再超预期。

随着苹果披露即将举行发布会。市场人士分析，最新款的AirPods2也将同期发布，发布会完成后将直接上架销售。预计新款AirPods将增加无线充电功能，拥有全新外观设计；并与IOS、Mac产品紧密联系。

声学公司有望获益

A股市场上，立讯精密与歌尔股份均为AirPods组装厂商。2月以来，歌尔声学和立讯精密已经历一波较大幅度上涨。

立讯精密2月25日发布业绩快报显示，去年公司全年实现营收357亿元，同比增长56.40%；净利润27.27亿元，同比增长61.31%。

中信证券指出，立讯精密2019年业绩增长确定性高，主要受益于大客户端产品品类以及份额的持续提速，无线充电、线性马达等业务持续贡献收入，而声学业务则有望超预期，Airpods端预测公司2018/19年份额为1300万到2100万副，同时iPhone端声学元件也将持续增加。

歌尔股份去年业绩则较为逊色。2月22日的发布业绩快报显示，去年歌尔股份营业总收入237亿元，同比下降7.14%，净利润9.11亿元，同比下降57.42%，净利润遭遇腰斩。

受iPhone出货不佳及竞争加剧影响，歌尔股份2018年净利润大幅下滑。但中金公司指出，手机以外市场的成长空间将为歌尔股份带来增量，其中包括以TWS耳机、智能音箱为代表的声学硬件均实现翻倍以上出货增长，驱动声学器件需求。另外预计苹果的蓝牙耳机AirPods 2018年出货2500万台到2600万台左右，在全球iPhone用户中渗透率仅5%，仍有很大提升空间，歌尔股份出货量也有望过千万台。

另一声学公司共达电声去年获小米供应链的万魔声学借壳重组。共达电声2018年顺利实现扭亏为盈，公司在2018年实现营业收入8.05亿元，同比增长2.27%；净利润2135万元，同比增长112.21%。同时，公司发布一季度业绩预告，预计净利润为0到300万元。

天风证券认为，共达电声去年实现扭亏为盈，今年一季度继续预盈显示业绩拐点已经出现。目前公司已经与哈曼、亚马逊等众多国际知名客户及华为、小米、吉利等国内知名客户建立了长期战略合作关系，而去年收购万魔声学，将实现产业链上下游整合。万魔的ODM业务下游客户为为小米、华为(间接客户)、爱奇艺、华硕、酷我、咕咚、网易等知名客户，将显著增强公司盈利能力。