面板价格下跌厂商业绩呈现下滑,韩厂转战OLED淡出LCD面板市场

自2018年开始，10.5代液晶面板厂进入投产高峰期，根据目前宣布的建厂计划，到2020年大陆将超过10座高世代面板厂，专做中小尺寸面板的工厂也多达20座，预估大陆TFT LCD面板产能市占在2020年将逾5成，AMOLED面板市占届时也高达38％。

今年整体面板产业严重产能过剩，未来面板市场供过于求成为常态。今年6月份，电视面板价格来到了历史低点。虽然第三季度全球电视面板市场备货需求走强，电视面板价格出现阶段性反弹。但四季度受到海外需求回落，品牌控制库存及面板供应产能持续增长等因素影响，供需将逐步趋于宽松，带动价格再次形成下行趋势。

面板价格下跌，厂商业绩呈现下滑

受到产品供大于求现况难以改变的影响，去年市场状况不错的面板行业今年风云突变，产品售价一路走低，年减约20％，有的产品价格跌幅甚至达30％。受其影响，多家面板厂商业绩出现下滑，甚至出现巨额亏损。

大陆A股公司中，从事面板生产的主要有京东方A、深天马A、维信诺、华映科技等企业。从这些公司披露的第三季度业绩报告数据来看，业绩多少受到市场行情影响。

部分面板厂商前三季营收及净利润对比

京东方2018年前三季的营业收入为694.6亿元，同比增长0.08％；归属上市公司股东的净利润33.8亿元，同比下跌47.8％。今年，京东方合肥10.5代线开始量产大尺寸液晶电视面板。不过，今年液晶电视面板的价格一路下跌，期间一度止跌回升，10月又重新下跌。这直接影响了京东方的利润水平。

另一家面板企业深天马2018年前三季营业收入为217.4亿元，同比增长31.75％；归属上市公司股东的净利润12.75亿元，同比下跌11.14％。随着AMOLED屏在高档手机中普及，2018年2月深天马完成重组，把生产AMOLED屏的天马有机发光公司合并入上市公司，但AMOLED面板的价格在下跌，这一定程度影响了深天马的利润。

今年借壳上市的维信诺10月29日发布了三季报。今年前三季，维信诺实现营业收入9.3亿元，同比增长4452.95％；归属上市公司股东的净利润为－1.5亿元，同比下跌149.65％。专注于OLED面板的维信诺，今年AMOLED智能手机屏出货量已跃居全球第三位，所以维信诺已把AMOLED业务置入上市公司，并置出PMOLED业务，但显然其AMOLED业务尚未盈利。

华映科技前三季度营业收入3,636,456,882.26元，同比增加5.55％，归属上市公司股东的净利润－460,504,161.53元，同比减少355.68％。华映科技利润下滑与公司子公司福建华佳彩有限公司受产品调整、产线切换及客户认证期较长等因素影响导致产能稼动率较低、单位生产成本较高，本期提列资产减值损失较上期增加；为适应市场需求，加快新品研发，公司本年度研发投入较上期增加等有关。

中国***面板双虎第三季度也出现下滑。群创光电今年第三季度营收达新台币739亿元（约合人民币165亿元），同比减少7％。友达光电第三季度营收为新台币810.4亿元（约合人民币181亿元），同比减少7.3％。

近年来，大陆面板厂商持续扩大产能，造成产能过剩，导致液晶面板价格下降。一家A股上市公司高管表示，生产线一旦开工后，就不好停下来或降低产量，因停产带来的损失有时比产品过剩更大，何况目前同业间都在拼价格、抢市场。

该如何应对？

尽管液晶面板价格持续下滑，但是国内多个面板生产企业却选择加紧扩建，进一步提升面板产能。据悉，京东方第二条10.5代线正在加紧建设当中，并在重庆建设其第三条6代柔性AMOLED生产线。与此同时，国内第二大面板供应商华星光电也正加紧建设其第一条11代线，预计在明年投产，其第二条11代线也已规划建设。

富士康在收购夏普之后，拥有了夏普的一条10代面板生产线，其当下正在广州建设一条10.5代线。深天马今年宣布在武汉上马第二条6代柔性AMOLED生产线。维信诺也将在合肥建设其第二条6代柔性AMOLED生产线。

群智咨询李亚琴表示，面板行业利润下行，是行业短期内的趋势。一是上下游议价能力的转换不利面板厂；二是面板产能增加过快，今年增加9％，明年增加10％，是近五六年来增长最快的，给供需关系造成下压的压力；三是受贸易摩擦和汇率影响，国内、海外需求比较疲软，因此明年行业形势偏保守，面板厂应该保持理性，扩大面板尺寸、产能的同时，着重提高产品附加值。

据奥维云网（AVC）的数据，进入四季度后，面板需求整体走低，预计11月份价格全面下降的风险增强。预计11月份32、43、50英寸液晶面板会下降2美元，55、65英寸液晶面板价格11月会分别下降3美元、4美元。由此看来，面板企业2018年四季度的业绩仍然会承受较大压力。

根据群智咨询的测算，2018年上半年，全球TFT LCD市场每平方米均价来到365美金，而去年同期值为458美金。过去人们认为尺寸越大越好；之后我们可能需要担心，尺寸越大，利润损失越多。所以，我们产业在不断推进大尺寸化同时，要理性思考，理性行动，防止在大尺寸化同时利润损失太多。李亚琴建议，显示产业链企业在不断降低成本同时，要在差异化和专注性策略方面寻求平衡，建立与自身相匹配的竞争壁垒。

OFweek显示网小编认为，虽然如今国内面板厂新产能陆续开出，加之价格一路走低，冲击面板行业运营。但另一方面，细分市场增长较快，创新市场前景广阔，企业如快速开辟新领域，则可抢占市场先机。

韩厂转战OLED 淡出LCD面板市场

在大陆面板厂新世代产能大军压境之下，未来LCD面板将长期处于供过于求的状况，电视面板恐怕难以获利。随着面板市场竞争日趋激烈，龙头厂商早已开始规划布局，将自身创新技术逐步引向未来新的赢利点。

韩国大厂已意识到在LCD传统液晶显示领域的竞争将难以为继，逐步转向OLED有机发光显示领域。尽管LGD连续陷入亏损，但其OLED TV面板的营运状况却是愈来愈好，下半年可望贡献获利。三星则是靠着OLED获利，OLED面板占三星整体显示面板营收比重高达3／4，等于是LCD面板的3倍，更是主要的获利来源。

对于南韩面板厂来说，如果LCD面板业务处于亏损，还不如关厂，把资源集中在利润更好的OLED面板。南韩两家面板厂过去几年已经关闭了旗下5座5代厂，三星2016年底还关闭了一座7代厂，三星淡出IT面板市场，LGD则是专注在高阶IT面板产品。近年三星、LGD中小尺寸面板已经聚焦在OLED面板，随着8.5代厂转为生产OLED电视面板，等于是宣告南韩面板厂将淡出LCD面板市场。

近期市场传出，韩国面板厂2019年将再启动产能转换，三星计划把1——2座8.5代面板厂转作量子点QD－OLED电视面板，LGD则是规划2019、2020年每年把一座8.5代厂转作OLED电视面板，稳固OLED电视面板的龙头地位。

从供需关系来看，虽然韩厂积极推动面板产能改造，规划将部分LCD产线改造升级为OLED产线，但短期来看，新增产线的产能远远大于减少的液晶面板产能，全球液晶电视面板的产能依然维持增长态势。

附件：国内10.5／11代线规划、建设情况一览

当前，国内拥有的10.5（11）代线明细如下：

以下为各产线具体进展。

京东方合肥10.5代TFT－LCD生产线

2017年12月20日，全球首条最高世代线——京东方合肥第10.5代TFT－LCD（液晶面板）生产线提前投产。

2015年，京东方在安徽合肥自主投建的10.5代线是全球首条第10.5代TFT－LCD生产线。项目总投资458亿元，主要生产65英寸8K超高分辨率液晶显示屏，设计产能为每月12万片玻璃基板（3370mm×2940mm）。

在当天举行的在京东方合肥第10.5代TFT－LCD生产线产品下线暨客户交付仪式上，京东方还向三星、LG、SONY、Vizio、创维、康佳、海信、长虹、TPV、小米、海尔等客户交付了75英寸8K 60Hz、75英寸8K 120Hz等大尺寸超高清显示屏。

目前，京东方合肥10.5代TFT－LCD生产线进展顺利，正在进行产能和良率爬坡。2018年3月28日晚间，针对部分媒体刊出的“京东方投产良率低，面板拥利多”等报道，京东方发布澄清公告，表示合肥10.5代TFT－LCD生产线目前综合良率已超过70％。

京东方武汉10.5代TFT－LCD生产线

2017年8月10日，京东方发布公告，BOE（京东方）与武汉市人民政府、湖北省长江经济带产业基金管理有限公司共同签署了《武汉高世代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT－LCD）生产线项目及配套项目投资框架协议》。

公告称，BOE（京东方）将在湖北省武汉市投资建设高世代薄膜晶体管液晶显示器件TFT－LCD生产线项目，玻璃基板尺寸为2940mm×3370mm，设计产能为12万张／月，用于生产65英寸等液晶显示模组产品，投资总额为460亿元人民币。这也是BOE（京东方）布局的第二条10.5代线。此条生产线已于2018年4月9日开工建设。

华星光电11代TFT－LCD及AMOLED新型显示器件生产线

深圳市华星光电半导体显示技术有限公司（简称t6项目）于2016年6月24日成立，公司选址于深圳市光明新区红坳社区，投资465亿建设第11代TFT－LCD及AMOLED新型显示器件生产线。

公司注册资本215亿，设计产能9万大片玻璃基板，将采用Cu制程、Oxide、PFA、POA、LOC、Super GOA、OLED Printing等先进技术，主要产品为43＂、65＂、75＂液晶显示屏，OLED显示屏，超大型公共显示屏等。

t6项目于2016年11月30日开工建设，2017年12月29日主厂房封顶，2018年5月22日完成首台曝光机和CF ITO设备顺利搬入，预计2018年底点亮生产线，2019年一季度开始量产。

华星光电11代超高清新型显示器件生产线

华星光电t7项目于2018年5月22日，在深圳市光明新区华星光电G11产业园正式签约。

华星光电t7项目目标是在深圳市光明新区投资建设一条月加工约9万张3370mm×2940mm玻璃基板的第11代超高清新型显示器件生产线，主要生产和销售65英寸、70英寸、75英寸的8K超高清显示屏及65英寸OLED、75英寸OLED显示屏等。项目总投资约426.83亿元。该项目由TCL集团、华星光电和深圳市重大产业发展基金共同投资完成，计划在2021年3月正式实现量产。

与t6项目相比，t7项目提高了OLED产品比重，增配了印刷显示技术，产品以8K高附加值为主，以弥补中国大陆在8K、OLED产品的市场空缺。

富士康广州10.5 代TFT－LCD生产线

富士康广州10.5代项目（广州超视堺10.5代TFT－LCD生产线）于2017年3月1日开工建设，总投资610亿元。是目前全球体量和投资额最大的高科技厂房项目，也是广州改革开放以来单笔投资最大的先进制造业项目。项目将导入氧化铟镓锌技术（IGZO，Indium Gallium Zinc Oxide），设计产能9万片／月，一期项目预计2019年6月完工，并开始量产大尺寸8K超高精细影像液晶显示屏，预计达产后年产值高达920亿元。2018年9月，该项目完成了主体结构建设，提前实现主体结构完工目标，圆满完成了节点工期计划。

惠科第11代薄膜晶体管液晶显示器项目

2018年4月17日在第十二届河南省投洽会主会场上，深圳惠科登台签约。深圳惠科股份有限公司将在郑州航空港区合资建设惠科11代液晶面板项目，项目投资总额400亿元。项目将生产65英寸－150英寸大尺寸4K、8K液晶面板，填补河南新型显示产业空白。

此前在2016年12月2日，昆明市、滇中新区与惠科电子（深圳）有限公司三方在昆明怡景园度假酒店举行了签约仪式，就惠科第11代薄膜晶体管液晶显示器及整机项目建设正式签订了战略合作框架协议。惠科第11代薄膜晶体管液晶显示器项目拟在滇中新区投资400亿元，计划建设年产864万片液晶面板生产基地，月产能达到9万片。时至今日，昆明的项目尚未见开工，正是因为昆明项目未成行，惠科才转战郑州，拟将11代线落户河南。

除了上述的10.5（11）代项目外，夏普已于2009年建成投产了一条10代线，韩国LG计划建设一条10.5代AMOLED面板线，每月产能为4.5万片。目前LG Display暂定该10．5代OLED生产线于2020年启用。综合上述产线，至2022年全球将约有8条10＋代显示面板生产线，大尺寸面板供给能力将显著提升。