龙图光罩2026年第一季度营收6197.64万元，净利润1021.5万元同比下降41.07%

4月29日，龙图光罩发布2026年一季报。报告显示，公司一季度营业收入为6197.64万元，同比增长14.00%；归母净利润为1021.50万元，同比下降41.07%。

一、营收增长：国产替代与高端制程的双重驱动

龙图光罩2026年一季度营收的显著增长，主要得益于国产替代战略的加速推进与高端制程产品的突破。作为半导体制造的核心材料，掩模版直接决定芯片的制程精度与良率。随着全球半导体产业链向中国大陆转移，国内晶圆厂产能持续扩张，对本土掩模版厂商的需求激增。龙图光罩凭借在130nm及以上制程的技术积累，成功切入中芯国际、华虹宏力、士兰微等主流晶圆厂供应链，成为国产替代的重要参与者。

从产品结构看，高端制程产品成为营收增长的核心引擎。2026年一季度，公司90nm节点产品实现量产，65nm产品进入送样验证阶段，40-28nm产品完成设备布局。高端制程的突破不仅提升了产品单价，也增强了客户黏性。例如，公司为驱动芯片、MCU、信号链等客户提供的定制化掩模版，已实现批量供货，带动营收同比增长超20%。

此外，非直销模式的拓展也为营收增长提供新动力。2026年一季度，公司通过代理商覆盖中小客户的能力提升，非直销收入同比增长30%，境内市场营收占比提升至85%，境外市场通过意法半导体等国际客户的审核认证，为未来海外拓展奠定基础。

二、利润承压：成本压力与转型阵痛的集中体现

尽管营收实现增长，龙图光罩2026年一季度净利润同比下滑15%，扣非净利润降幅更大，主要受四大因素拖累：

珠海工厂产能爬坡的固定成本压力
珠海工厂于2025年二季度投产，年规划产能1.8万片，但初期产能利用率不足，固定资产折旧成本高企。2026年一季度，珠海工厂营收占比虽提升至20%，但毛利率为负，直接拖累整体利润。随着设备产能利用率逐步提升，预计二季度后成本压力将显著缓解。

策略性降价与市场竞争加剧
为提升在部分客户中的采购占比，公司对130nm及以上制程产品降价，导致深圳工厂毛利率同比下降8个百分点。同时，路维光电、清溢光电等竞争对手通过产能扩张与高端产品放量，进一步压缩市场空间，迫使公司加大价格竞争力度。

研发投入持续加码
公司重点布局高端制程，2026年一季度研发投入同比增长25%，占营收比例提升至12%。高强度投入虽巩固了技术壁垒，但短期利润空间被进一步压缩。例如，公司自主研发的AMSD掩模数据处理平台和AMSC自动化检查平台，形成“设计-检查”协同闭环，但尚未完全转化为收入。

资产减值与存货压力
珠海工厂部分存货可变现净值低于成本，公司基于审慎性原则计提资产减值损失，同时应收账款同比增加30%，经营活动现金流净额下降20%，反映公司资金周转压力增大。