思瑞浦2025年电源管理芯片实现营收7.30亿元，同比增长198.60%

2026年4月，思瑞浦（688536）发布的2025年度财报显示，公司电源管理芯片业务实现销售收入7.30亿元，同比增长198.60%，成为推动整体营收增长的核心引擎。这一成绩的取得，既源于公司自身在电源管理领域的技术深耕与市场拓展，也得益于对创芯微的战略并购与深度整合。在模拟芯片行业复苏与国产替代加速的背景下，思瑞浦通过“信号链+电源管理”双轮驱动战略，成功实现从单一产品线向平台型企业的转型。

一、电源管理芯片：从技术突破到市场爆发

1. 产品矩阵完善，覆盖全场景需求

思瑞浦的电源管理产品线涵盖线性电源（LDO）、开关电源（DCDC）、驱动芯片、电源管理单元（PMIC）等核心品类，广泛应用于工业控制、汽车电子、通信设备、消费电子等领域。2025年，公司针对汽车市场推出车载级精密并联基准芯片、75V输入反激式转换器、ADAS及车身电子用高边开关等产品，性能显著提升，多款基于48V架构的产品实现批量供应。在工业领域，公司推出新一代隔离驱动产品、低边驱动、马达驱动等，满足新能源、电网基础设施等细分场景需求。

2. 车规级产品放量，绑定头部客户

汽车电子是思瑞浦电源管理芯片增长最快的领域之一。截至2025年末，公司已量产300余款车规级芯片，覆盖三电系统、智能驾驶、车身控制等核心领域。其中，车载无损音频总线芯片（ASN）实现稳定供货，符合ASIL-D功能安全等级的BMS模拟前端芯片通过客户技术验证，激光雷达领域定制化产品研发有序推进。2025年，公司汽车市场营业收入超3亿元，电源管理芯片在车载电源、智能驾驶辅助系统等场景的渗透率持续提升。

3. AI与数据中心需求驱动高增长

随着AI算力需求爆发，服务器电源管理芯片成为新的增长极。思瑞浦凭借在光模块市场的先发布局，推出面向AI服务器的多通道总线电压检测模拟前端、高效率DCDC转换器等产品，满足高密度计算场景的能效要求。2025年，公司服务器相关产品收入同比实现较快增长，形成技术领先、产品矩阵丰富、能快速响应客户迭代需求的竞争优势。

二、并购创芯微：协同效应释放增长潜能

1. 技术互补与产品线延伸

2025年，思瑞浦完成对深圳市创芯微微电子有限公司（创芯微）的收购，后者在锂电保护芯片、ACDC电源管理芯片等领域具备技术优势。通过并购，思瑞浦快速补齐消费电子电源管理短板，产品覆盖清洁家电、电动工具、可穿戴设备等新兴市场。例如，创芯微的单节锂电池保护芯片在智能手机市场稳健增长，多节锂电池保护芯片成功导入云台相机、清洁家电等领域，推动思瑞浦消费电子业务收入快速增长。

2. 客户共享与市场拓展

并购后，双方客户资源深度整合，思瑞浦得以进入歌尔、比亚迪、BAT、大疆等行业头部客户供应链。在工业市场，创芯微的电池保护芯片与思瑞浦的隔离驱动、ADC等产品形成系统级解决方案，提升客户黏性；在汽车市场，创芯微的车规级LDO与思瑞浦的BMS模拟前端芯片协同，满足车企对电源管理完整方案的需求。2025年，创芯微为思瑞浦贡献营收3.79亿元，占电源管理芯片总收入的52%。

3. 研发协同与成本优化

思瑞浦与创芯微在研发端开展多个合作项目，模拟开关、低功耗LDO等产品已在游戏外设、小家电等场景实现量产。通过共享IP库、联合定义产品规格，双方缩短研发周期，降低开发成本。此外，并购后供应链整合效应显现，原材料采购规模提升，单位成本下降，推动电源管理芯片毛利率从2024年的32.1%提升至2025年的38.12%。

三、战略布局：从产品领先到生态构建

1. 持续高强度研发投入

2025年，思瑞浦研发投入达5.88亿元，占营业收入的27.46%，重点布局下一代电源管理技术。例如，公司推出基于COT（Charge Transfer Control）工艺的DCDC转换器，实现更快的负载响应速度；研发1200V SiC MOSFET模块，满足新能源汽车800V高压平台需求。截至2025年末，公司累计申请电源管理相关专利超200项，构建起技术壁垒。

2. 平台化战略深化

思瑞浦以电源管理芯片为支点，推动“信号链+电源管理+数模混合”三大产品线协同发展。例如，面向光模块市场，公司推出集成TIA（跨阻放大器）和LDO的模拟前端芯片，减少PCB面积，提升系统可靠性；面向汽车BMS市场，公司开发“模拟前端+MCU+隔离通信”的完整解决方案，缩短客户开发周期。2025年，数模混合产品收入占比提升至15%，成为新的增长极。

3. 全球化布局加速

为贴近客户需求，思瑞浦在欧洲设立研发中心，服务大众、宝马等车企；在东南亚建设生产基地，规避贸易壁垒。同时，公司通过IATF16949汽车质量管理体系认证，与国家级车规芯片服务平台“中汽芯”签署战略合作，深度参与行业标准制定，提升国际话语权。