小米2025年营收4573亿创纪录同比增长25% 净利润392亿同比大增43.8%

小米史上最强年报发布了，在3月24日，小米集团正式发布2025年财报，‌总营收4573亿元‌，同比增长25%；‌经调整净利润392亿元‌，同比大增43.8%，堪称“史上最强”的成绩单。其中亮点很多，我们看到小米的‌智能电动汽车及AI业务收入首次突破千亿‌，达到1061亿元，同比增长达到223.8%，成为小米集团最强增长动能。‌‌

小米财报不仅刷新了自身纪录，逆势增长更展现出多业务协同发展的强劲韧性。

小米汽车业务：从“新势力”到“增长引擎”

财报中最亮眼的一笔，当属智能电动汽车及AI等创新业务的爆发式增长。2025年，该业务收入首次突破千亿，达到1061亿元，同比暴增223.8%，年度经营收益更是首次转正至9亿元，标志着小米汽车正式迈入盈利阶段。

全年交付411082辆新车，同比增长200.4%，这一数据的背后，是小米精准的产品布局与市场策略。SU7系列全年交付超24.6万辆，超越特斯拉Model 3，成为国内20万元以上轿车销量冠军；YU7自上市后，截至2026年2月已连续7个月稳居中大型SUV销量榜首。新一代SU7上市即掀起热潮，开售34分钟锁单突破1.5万台，3天内锁单超3万台，即便在原材料成本上涨近2万元的情况下，仅加价4000元，这种“以规模换市场”的策略，让小米汽车迅速站稳脚跟。

更值得关注的是，汽车业务在集团营收中的占比持续提升，第四季度收入增至372亿元，同比增长超123%，营收占比达32%，逐步趋近手机业务。从“烧钱投入”到“造血盈利”，小米仅用两年时间就完成了新势力车企通常需要数年才能走完的路，其供应链整合、成本控制与规模爬坡的协同能力，成为行业内的标杆。

手机业务：高端化破局，全球化深耕

作为小米的基本盘，智能手机业务在2025年展现出强大的稳定性。全年收入1864亿元，全球出货1.65亿台，连续五年稳居全球前三，市场份额保持13.3%。在国内市场，小米手机销量升至第二，市占率达16.6%，同比提升0.7个百分点；高端化成效显著，3000元以上机型占比达27.1%，同比提高3.8个百分点，成功打破了“小米只做性价比产品”的刻板印象。

全球化布局的深化，是小米手机业务的另一大亮点。在全球58个国家和地区，小米手机出货量排名前三，70个国家和地区排名前五。拉美、东南亚市场排名升至第二，市占率分别增至17.5%和17.0%；欧洲、非洲地区稳居第三，市占率同比提升0.6和1.4个百分点，达到20.3%和12.7%。与徕卡合作的Leica Leitzphone定价1999欧元，在海外市场收获广泛好评，进一步验证了小米高端化战略的成功。

IoT与互联网服务：生态协同，价值释放

IoT与生活消费产品业务全年收入1232亿元，同比增长18.3%，境内与境外收入均创历史新高。其中智能大家电收入同比增超23%，空调年出货超850万台；可穿戴腕带设备全球出货量排名第一，TWS耳机全球出货量排名第二，小米AI眼镜出货量位居全球第三、国内第一。截至2025年底，小米AIoT平台连接设备数达10.79亿台，同比增长19.3%；拥有五件及以上IoT设备的用户数达2270万，小爱同学月活跃用户数1.60亿，同比增长16.7%，一个充满活力的智能生态正在持续扩张。

互联网服务业务则继续发挥“压舱石”效应，全年收入374亿元，同比增长9.7%，毛利率高达76.5%。其中境外业务表现尤为突出，全年收入126亿元，同比增长15.2%，收入占比达33.8%，创年度历史新高。全球月活跃用户数达7.54亿，其中中国大陆月活跃用户超1.9亿，庞大的用户基数为小米的广告、游戏等互联网服务提供了广阔的变现空间。

研发投入同比增长37.8%

支撑小米多业务增长的核心，是持续高强度的研发投入。2025年，小米研发投入达到331亿元，同比增长37.8%，接近全年利润；研发人员总数突破2.5万人，同比增长20.1%，过去五年累计研发投入已超1055亿元。

在AI领域，小米自研的MiMo大模型跻身国内第一梯队，未来三年计划在AI领域投入600亿元，推动AI技术在手机、汽车、IoT设备等全场景的落地。在具身智能领域，小米也取得了突破性进展，人形机器人已进入汽车工厂“实习”。小米还先后披露了多项关键成果：阶段性研究成果TacRefineNet公布、机器人VLA大模型Xiaomi-Robotics-0开源。

挑战与展望：行稳致远，再攀高峰

尽管成绩斐然，但小米也面临着诸多挑战。第四季度，受存储成本大幅上涨、行业竞争加剧等因素影响，经调整净利润同比下降23.7%，显示出部分业务仍存在盈利波动风险。对于汽车业务而言，2026年55万辆的交付目标能否达成，产能爬坡与供应链稳定仍是关键；此前的安全事故也提醒着小米，在追求技术创新的同时，安全冗余设计与用户信任重建需要长期投入。

未来，随着AI技术的不断落地，小米有望进一步打通手机、汽车、智能家居等场景，构建起一个更加紧密的智能生态系统。“手机+汽车+AIoT”多主业并行的科技公司正逐步显示出澎湃动力。