AI芯片企业赚疯了？寒武纪营收暴涨453.21%，沐曦推理GPU销量大增866.02%

电子发烧友网报道（文/李弯弯）近期，多家AI芯片企业发布2025年年度报告，包括寒武纪、海光信息、沐曦股份、天数智芯等，多家企业实现营业收入大幅增长。如寒武纪营业收入同比激增453.21%；沐曦股份智算推理GPU板卡销量辆大幅增长866.02%；天数智芯通用GPU产品营业收入同比增长149.6%。

而这得益于，人工智能技术迅猛发展，AI大模型和AI Agent等应用加速，各个国家和云厂商加速推荐AI数据中心等算力基础设施建设，同时，随着AI大模型的需求逐渐从训练走向推理，无论是云端还是边缘、终端，对AI芯片（包括通用智能芯片、GPU等）的需求都在增加。此外，各家企业不断加大投入进行技术创新，也增加了其产品收到客户的信赖。从多家企业年报可以看到，在市场需求和自身技术迭代的加持下，出货量均出现不同幅度的增长。

寒武纪：营收同比增长453.21%，智能芯片及板卡年销售量超10万片

报告期内，寒武纪全年营业收入高达 649,719.62 万元，同比激增 453.21%。更值得关注的是，公司首次实现全年利润扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润达 205,922.85 万元，扣除非经常性损益后的净利润为 176,993.42 万元。

寒武纪始终专注人工智能芯片产品的研发与技术创新，致力于打造该领域的核心处理器芯片，让机器更好地服务人类。其主营业务涵盖各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计与销售，主要产品线包括云端产品线、边缘产品线、IP 授权及软件。

分产品来看，云端产品线表现尤为突出，营业收入达 6,476,855,244.59 元，同比增长 455.34%，成为公司营收增长的主要驱动力。该产品线包含云端智能芯片及板卡、智能整机，云端智能芯片及板卡作为云服务器和数据中心进行人工智能处理的核心器件，市场需求旺盛。边缘产品线营业收入 3,393,986.73 元，同比下降 48.12%。IP 授权及软件营业收入 2,288,749.93 元，同比增长 455.00%。

自 2016 年 3 月成立以来，寒武纪先后推出用于终端场景的寒武纪 1A、寒武纪 1H、寒武纪 1M 系列智能处理器；基于思元 100、思元270、思元290 芯片和思元370 的云端智能加速卡系列产品；基于思元 220 芯片的边缘智能加速卡。其中，寒武纪智能处理器 IP 产品已集成于超过 1 亿台智能手机及其他智能终端设备中，思元系列产品也已应用于多家服务器厂商的产品中。思元 220 自发布以来，累计销量突破百万片。

报告期内，寒武纪依托在人工智能芯片产品、基础软件平台、集群软件工具链方面取得的长足进步，产品在运营商、金融、互联网等多个重点行业规模化部署，普适性、稳定性和易用性获客户广泛认可。同时，公司产品紧密跟进开源生态，降低客户开发及迁移成本。

在研发上，新一代智能处理器微架构和指令集正在研发，将重点优化自然语言处理、视频图像生成等大模型场景，在编程灵活性、易用性、性能、功耗、面积等方面提升产品竞争力。公司还持续迭代训练与推理软件平台。得益于人工智能行业算力需求攀升及产品竞争力提升，报告期内主要产品智能芯片及板卡 2025 年销售量达 117,436 片，同比增长 201.57%。


海光信息：凝聚超6000家生态合作伙伴，与365款主流大模型完成适配

报告期内，海光信息实现营业收入1,437,688.95万元，同比增长56.92%；归属于母公司所有者的净利润254,489.09万元，同比增长31.79%；扣除非经常性损益的净利润230,466.89万元，同比增长26.92%。

公司坚持技术驱动战略，持续加大研发资源投入。报告期内，研发投入456,855.27万元，同比增长32.58%，占营业收入的31.78%，全力支撑核心技术攻坚与产品迭代升级。

海光信息专注于研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算与存储设备的高端处理器，产品涵盖海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。

海光CPU主要面向复杂逻辑计算、多任务调度等通用场景，兼容国际主流x86处理器架构和技术路线，按代际升级迭代，并根据不同应用场景对技术指标的要求，细分为海光7000、5000、3000系列产品，满足多样化的市场需求。

海光DCU属于GPGPU的一种，采用通用并行计算架构，能较好适配国际主流商业计算和人工智能软件，为科学计算、人工智能计算提供强大算力，全面支持深度学习训练、推理及大模型场景等。按代际升级迭代，每代产品细分为8000系列各型号及对应模组，且具备自主研发的DTK软件栈，是国内较为完备的生态之一，大幅降低了应用迁移难度。海光DCU主要部署在服务器集群或数据中心，为高复杂度和高吞吐量的数据处理任务提供高性能、高能效比的算力支持。

生态建设方面，全球人工智能发展促使CPU与AI芯片边界加速融合，海光信息整合CPU和GPU两大生态优势，联合上下游企业构建“开放、协同、开源、共赢”的产业生态。依托光合组织凝聚超6000家生态合作伙伴，通过“星海计划”“强芯固基”计划等专项，全面打通生态链路。在AI算力领域，打造全栈软硬件协同体系，与365款主流大模型完成适配与联合精调，覆盖全球99%非闭源大模型。2025年9月发布HSL系统总线互联协议，降低异构集成复杂度和开发门槛。

报告期内，海光CPU和DCU均有新进展。CPU方面，开放互联总线协议，联动产业链伙伴共建高效计算生态；DCU方面，面对MoE大模型万亿参数化趋势及MoE+CoT架构带来的计算与通信开销挑战，发布自研软件栈最新升级并全面开放，为超节点及分布式训练、推理提供软硬件耦合支撑。截至报告期末，海光DCU已在20多个关键行业、300 +应用场景广泛落地。

沐曦股份：营收同比增长121.26%，GPU累计销量超55,000颗

报告期内，沐曦股份经营业绩大幅增长，亏损持续收窄。公司营业收入达164,408.55万元，较上年同期增加90,101.39万元，同比增长121.26%。这一显著增长主要得益于公司产品及服务获得下游客户广泛认可与持续采购，GPU产品出货量大幅增加，有力带动了收入规模的提升。

在利润方面，2025年全年公司利润总额为 -77,939.27万元，同比亏损收窄62,594.26万元，较上年同期亏损收窄44.54%；归属于上市公司股东的净利润 -78,944.63万元，同比亏损收窄61,943.31万元，较上年同期亏损收窄43.97%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 -82,970.05万元，较上年同期减亏20.52%，亏损状况持续改善。

沐曦股份自成立以来，在GPU芯片领域持续高效投入研发创新。5年内成功完成3颗主力芯片的一次性流片量产，自研的MXMACA原生态兼容CUDA，与行业生态同步高速迭代。报告期内，公司研发投入102,739.29万元，占营业收入比例高达62.49%。

公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，产品全面覆盖人工智能计算、通用计算（包括科学计算）和图形渲染三大领域。先后用于智算推理的曦思 N 系列 GPU、用于训推一体和通用计算的曦云C系列GPU，以及正在研发用于图形渲染的曦彩 G 系列 GPU。

基于自主研发的GPU IP与计算和渲染架构，沐曦股份的产品在通用性、单卡性能、集群性能及稳定性、生态兼容与迁移效率等方面具备核心竞争力。公司围绕高能效、高通用的GPU产品，打造了自主开放、高度兼容国际主流GPU生态（CUDA）的软件生态体系，具备易用性和可扩展性，软硬件深度协同确保了产品性能的高效释放。

从产品形态来看，公司专注GPU芯片设计，通过与晶圆制造厂、封装测试厂和板卡厂商合作，最终形成完整GPU板卡/模组，还可根据客户需求交付服务器、一体机/工作站以及智算集群等产品，并配以兼容主流GPU生态的MXMACA软件栈，为客户提供综合算力解决方案。

2025年7月24日，公司发布首款基于全国产工艺的曦云C600系列，实现了算力、精度、HBM等方面的提升，更重要的是保障了供应链安全及稳定，曦云C600于2025年末实现风险量产，并预计于2026年上半年实现量产销售，未来有望成为公司的下一代主力产品。截至报告期末，公司GPU产品累计销量超55,000颗，应用于10余个智算集群，训推一体GPU板卡销售量33,649片，同比增长147.31%；智算推理GPU板卡销售量4,946片，大幅增长866.02%。

天数智芯：通用GPU出货量大幅提升，收入同比增长149.6%

2025年，天数智芯收入达10.336亿元人民币，同比增长91.6%，这主要归功于通用GPU产品出货量的显著提升，2025年出货量较2024年增加168.5%。尽管经调整净亏损4.377亿元人民币，但同比收窄32.1%，亏损状况持续改善。

在市场拓展方面，截至2025年12月31日，公司服务客户超340名，产品及解决方案在金融、医疗、交通等重要行业的逾1000个项目中落地应用，市场覆盖范围不断扩大。

通用GPU产品是天数智芯业务的核心增长点。2025年，该业务收入达9.226亿元人民币，同比增长149.6%，占总收入89.3%。其中，天垓系列作为以训练为重点的旗舰产品线，专为AI模型训练打造，具备优化的性能计算核心、内存配置及架构，支持多卡集群系统，能为大规模模型训练提供卓越效能。2025年，天垓系列收入5.837亿元人民币，同比增长116.7%，出货量增加131.5%，下一代研发正按计划有序推进。

智铠系列则聚焦云端及边缘推理应用，拥有增强整数计算单元及优化数据渠道等功能。2025年，该系列收入3.389亿元人民币，同比增长238.2%，出货量增加194.8%，广泛应用于金融、零售、医疗、交通等多个行业。

公司积极推动下一代智铠产品开发，针对新兴及最新的大语言模型优化，通过软硬件协同设计加强架构，解决大语言模型当前的计算效率挑战。新一代产品将扩大对低精度数据类型及混合精度计算的支持，结合计算能力与带宽的改善以及生态合作，提供稳健性能与成本效益。

基于自研的天垓和智铠系列芯片，天数智芯为客户提供从单一服务器到智算中心集群的全栈式解决方案，2025年合计收入9610万元人民币，占总收入9.3%。公司还开发了自研全栈通用GPU集群管理与算力调度体系，攻克大规模并行训练核心痛点，自研通信库实现跨节点通信效率提升30%，稳定支撑万卡规模集群运行，自研仿真库为集群建设提供精准理论支撑。

此外，依托通用GPU技术积累，公司推出面向机器人、智能终端等领域的彤央系列端侧算力产品，将云端的多算力融合、高并发推理能力下沉至端侧，深度融合CPU、GPU算力及各类高速接口。

写在最后

受益于AI产业发展，AI芯片公司（包括通用智能芯片、GPU等）营收都实现大幅增长，除了上述几家公司，摩尔线程此前也发布了2025年业绩快报的公告，公告显示，其2025年营业收入大幅增长243.37%。2026年，随着OpenClaw的爆火，AI Agent真正被更多人知道，AI大模型的应用将会进一步提升，AI算力的需求也将持续扩大。可以想象，未来在需求不断扩大的情况下，那些持续进行技术创新、产品迭代、生态建设，并持续考虑产品易用性的企业，将会不断获益。