40亿美元！英伟达投资两家光学公司，加码AI算力生态

电子发烧友网报道（文/李弯弯）近日，英伟达在其官网宣布，与Lumentum和Coherent两家光学技术公司达成战略协议，将分别向它们投资20亿美元。

英伟达在发布的两份声明中明确指出，光互连和先进的封装集成是下一代人工智能基础设施的基石。这两项技术能够为人工智能工厂带来超高带宽、高能效的连接，对于提升AI算力效率至关重要。英伟达此次投资，正是基于对这一趋势的深刻洞察，旨在通过与光学技术领域的领军企业合作，提前布局下一代AI基础设施。

Lumentum：光学领域的创新先锋

Lumentum是一家总部位于美国加州圣何塞的创新光学与光子产品制造商。它于2015年从JDS Uniphase分拆后独立上市，并在纳斯达克进行交易。公司专注于为云数据中心、AI网络、电信基础设施等领域提供高速收发器、激光器和子系统等产品，涵盖了数据中心互联和海底网络通信等多个方面。

Lumentum的核心业务聚焦于光通信和激光器两大领域。在光通信方面，它为数据中心和电信网络提供关键的光学元件和模块，这是其当前最主要的增长动力。而在激光器领域，公司生产的高功率半导体激光器广泛应用于工业制造、生命科学和3D传感应用。

当前，云计算和人工智能（AI）的爆发式增长成为Lumentum发展的核心驱动力。AI和云基础设施相关业务已占其总收入的60%以上。得益于AI带来的强劲需求，Lumentum近年来财务增长态势十分迅猛。在2026财年第一季度（截至2025年中期），公司营收创下5.338亿美元的新高，同比增长超过58%。

Lumentum的成功离不开其强大的核心技术——光子学，尤其是在磷化铟（InP）芯片技术领域拥有深厚积累。其主要产品组合包括外调制激光器、窄线宽激光器和超高功率激光器。外调制激光器是其核心战略产品，是当前800G收发器和未来1.6T收发器的核心组件，Lumentum在该领域拥有全球约50 - 60%的市场份额，技术优势显著。窄线宽激光器用于长距离和数据中心互联（DCI）的相干通信，超高功率激光器则面向未来机架内和机架间的光扩展架构。

为了满足持续增长的市场需求，Lumentum正在积极扩大其EML等关键产品的产能。由于其技术领先地位和供不应求的市场状况，公司拥有独特的定价能力。

从全球布局来看，Lumentum业务遍布全球，在美洲、亚太地区和欧洲、中东及非洲（EMEA）均有布局。中国市场在其全球战略中占据着举足轻重的地位。根据其2026财年第一季度的数据，亚太地区是最大市场，贡献了公司近一半（约43%）的营收。其中，中国大陆市场增长迅猛，来自中国大陆的营收同比增长高达237.67%，显示出巨大的增长潜力。

英伟达与Lumentum Holdings Inc.达成的多年战略协议，旨在加速先进光学技术的创新，包括研发工作，以实现下一代人工智能（AI）基础设施和系统设计。该非独家协议包括数十亿美元的采购承诺以及未来先进激光组件的产能使用权。此外，英伟达向Lumentum投资20亿美元，助力该公司在美国新建晶圆厂。Lumentum首席执行官Michael Hurlston表示，这项多年战略协议体现了双方共同致力于推进光学技术发展，为下一代人工智能基础设施提供动力。为了支持此次合作，Lumentum还将投资建设一座新的制造工厂，以提高产能并加速创新。

Coherent：光学解决方案的全球巨头

Coherent，中文名称“相干”，是一家全球领先的材料、网络和激光器解决方案提供商。公司成立于1971年，总部位于美国宾夕法尼亚州。2022年，II - VI Incorporated完成了对原Coherent公司的收购，并将集团名称更改为Coherent Inc.，形成了在半导体材料、光电子和激光领域更具综合竞争力的巨头。

当前，人工智能（AI）数据中心的建设是Coherent最核心的增长动力。为聚焦高增长领域，Coherent在2025年宣布出售其国防激光业务，以优化产品组合并集中资源于AI数据中心等核心市场。受益于AI带来的强劲需求，Coherent近年来的财务表现十分亮眼。在2026财年第二季度，公司营收达到16.86亿美元，同比增长显著。数据中心产品的订单出货比超过4倍，显示出市场需求的旺盛。由于订单能见度高，公司2026自然年的产能已基本被预订一空。

合并后的Coherent业务划分为网络、材料和激光三大板块，形成了从材料到系统解决方案的垂直整合能力。在网络板块，它为光通信网络提供核心组件，直接受益于AI数据中心对高带宽、低延迟连接的需求，其磷化铟（InP）芯片技术是高速光模块的基础。在材料板块，公司提供关键的半导体衬底材料，如碳化硅（SiC）和磷化铟（InP）。其中，其碳化硅衬底的市占率已位列全球第三，是电动汽车和高效功率器件的关键材料。在激光板块，公司为工业制造、科研、医疗和消费电子领域提供激光器和系统，例如为苹果公司的iPhone面部识别系统提供VCSEL激光组件。

Coherent是一家业务遍布全球的企业，在20多个国家设有生产基地或分支机构。在中国，Coherent的布局广泛且深入。公司在上海、福州、无锡、广州、深圳等多个城市设立了研发、销售和生产基地，员工总数超过万名。福州高意通讯有限公司（Coherent高意）便是其在中国的重要制造基地和光电行业龙头企业。

英伟达和Coherent Corp.宣布的多年战略协议，旨在推进先进光学技术的前沿发展，包括制造能力和研发工作，以实现下一代人工智能基础设施。该非独家协议包括英伟达数十亿美元的购买承诺，以及先进激光和光网络产品的未来访问和容量权。此外，英伟达将向Coherent投资20亿美元，以支持Coherent在美国建立制造能力时的研发、未来产能和运营。

光互连和先进的封装集成是人工智能基础设施下一阶段的基础，这一扩大的合作伙伴关系利用了英伟达在人工智能、加速计算和网络方面的领导地位，以及Coherent在光学创新和先进制造方面的专业知识，使Coherent能够扩大其研发和制造能力，以支持下一代人工智能数据中心的全球建设。

英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，计算已经发生了根本性的变化，在人工智能时代，通过与Coherent合作，英伟达正在开拓下一代硅光子学，以前所未有的规模、速度和能效实现人工智能基础设施。Coherent首席执行官Jim Anderson也表示，这种战略关系突显了Coherent作为下一代人工智能数据中心基础设施关键推动者的作用，公司很自豪能够扩大与英伟达20年的合作关系。

英伟达的战略意图

英伟达正利用其巨额利润打造支持先进人工智能系统发展的强大生态体系。该公司先前已直接向CoreWeave Inc.等数据中心企业以及OpenAI等人工智能模型开发商投资，从而带动对其芯片的需求。此次投资Lumentum和Coherent，意图也十分明显。

首先，英伟达押注并加速CPO技术发展。随着AI集群规模不断扩大，如达到百万GPU级别，传统“可插拔光模块”的功耗和密度已经达到了物理极限。如果继续使用旧技术，数据中心的能耗将无法承受。而CPO技术将光学引擎直接集成到交换机芯片内部，能显著降低功耗，并提升传输密度。英伟达正在大力推行其AI工厂和千兆瓦级数据中心，为了实现这一目标，必须提前让供应链准备好CPO技术。投资Lumentum和Coherent，就是为了确保这两家顶级供应商能跟上英伟达的CPO技术路线图（如1.6T和3.2T速率）。

其次，构建“供应保护”与产能锁定。虽然协议是非独家的，但英伟达通过巨额资金锁定了两家公司未来数年的关键产能优先使用权。CPO所需的超高功率激光器制造难度极高，且需要巨大的前期资本支出来建厂。英伟达的投资直接帮助两家公司在美国扩建工厂，降低了供应商的扩产风险，同时也确保了这些新增产能是为英伟达的AI生态定制的。

其三，实现生态控制，垂直整合AI基础设施。通过这次投资，英伟达不仅控制了“大脑”（GPU），还深度介入了“血管”（光互联）的标准制定。这种深度的联合研发意味着未来的网络架构将更深度地适配英伟达的GPU和NVLink，使得竞争对手更难模仿或兼容其生态系统。

英伟达深知，没有高速、低功耗的光互联，再强的GPU也只能是算力孤岛。此次投资是为了确保当AI发展到下一个阶段时，唯一的高速公路是由英伟达修的，且只有英伟达的车能跑得最快。这一战略布局，无疑将为英伟达在未来的AI算力生态竞争中占据有利地位，也将对整个行业的发展产生深远影响。