景旺电子盈利能力领跑全行业,PCB产业转移迎来全球机会

盈利能力领跑全行业

景旺电子一直专注于生产印制电路板（PCB）行业，主要从事印制电路板研发、生产和销售业务。其产品广泛应用于通讯设备、计算机及网络设备、消费电子、汽车电子、工业控制等行业，主要客户包括众多国内外知名企业。

PCB主要适用于电路的连结及电子元件的承载，产品广泛应用在手机、电脑、汽车电子、服务器、可穿戴装置等设备。该行业相对偏上游，具有多样化、定制化、批量化的特点。而景旺电子具备多种PCB产品规模化量产交付能力，满足多领域客户需求。

与此同时，景旺电子深入开展精益生产和成本控制，持续提升PCB产品整体良品率，确保该公司经营效益的稳步提升。2018年第一季度公司销售毛利率和净利率分别为33.60％和15.86％，远超A股18家同类公司22.19％的平均毛利率和6.13％的平均净利率，综合盈利能力凸显。

另外，客户之所以信赖景旺电子，不仅因为该公司拥有上述优势，还得益于该公司在技术、研发等方面的核心竞争力。

PCB产业转移迎来全球机会

伴随着下游智能手机、平板电脑等新型电子产品消费的兴起，PCB市场规模早在2010年便达到了562.4亿美元的空前高度，而且全球PCB产业向我国转移的趋势愈发明显。目前，我国PCB行业产值已迅速成长为全球第一，这和我国各方面的优势有密切关系。

目前，我国电子信息产业规模大、配套能力强、产业链完整，这无疑成为了全球电子产业转移最好的承接者。除去劳动力资源的优势，广阔的下游市场和产业政策的支持使得我国成为了最适合发展PCB行业的国家。

在全球PCB产能转移的大背景下，我国本土优质PCB制造厂商有望迎来超速发展。据Prismark统计，2017年全球PCB产值为588.43亿美元，景旺电子2017年营收41.92亿元人民币，约占全球市场总量1.1％，所处行业环境具备充分成长空间。

通信PCB仍是主业

不仅是市场份额有成长空间，在各行业领域景旺电子同样具备广阔的成长空间。就目前来说，随着5G时代即将到来，通信PCB业务仍将是主营业务。

2017年11月工信部发布明确5G频段规划，国内运营商将在2018年开展规模试验、2019年预商用、2020年实现规模商用。景旺电子目前通信业务客户既包含华为、中兴等全球龙头通信设备商，也包含OPPO、vivo、三星等全球主流手机厂商。

未来3年，随着5G技术逐渐成熟，基站端和手机端设备更新换代，在行业趋势带动下，景旺电子凭借自身实力在通信PCB业务有望迎来发展高峰。

不仅是通信电子，随着消费电子、计算机、网络设备、工业控制、汽车电子、航空、医疗等产业在中国的发展，印制电路板在中国的下游市场空间以及发展潜力都是巨大的。