利润暴增 662%！这家高功率电源企业做对什么

近日，同洲电子（002052）发布的 2025 半年度报告引发广泛关注，其利润同比增长 662.77%，如此强劲的增长态势，为深陷同质化竞争、急于开拓新增长点的磁性元件企业带来诸多思考。

这家传统家电行业出身的企业，究竟是如何实现华丽转身的？深入研读其 2025 半年度报告与 2024 年度报告，答案逐渐明晰。

营收利润双爆发：高功率电源成绝对主力

财报显示，报告期内，公司营收飙升至 5.4 亿元，同比激增幅度高达 606.52%；净利润达2.03 亿元，同比增长662.77%，成功实现扭亏为盈。扣非净利润为2.08 亿元，与上年同期亏损4267.89 万元相比，实现了大幅跨越。

回顾2024 年，同洲电子已初露转型成效。2024年报显示，营业收入 5.99 亿元，同比上升 155.52%，主要归因于高功率电源产品的成功拓展。全年高功率电源业务营收47446.49 万元，占总营收的 79.15%，成本 28942.35 万元，毛利率高达 39.00%。

进入 2025 年上半年，高功率电源业务更是一骑绝尘，营收达 48702.30 万元，占总营收比例飙升至 90.23%，成为公司业绩增长的绝对核心动力。不仅营收增长迅猛，毛利率也从去年的 39% 稳步提升至 45.78%，高功率电源产品盈利能力持续增强。

高功率电源业务：一年腾飞的背后逻辑

同洲电子的主营业务横跨能源与机顶盒两大板块。自2024年起，公司果断聚焦高功率电源领域，其高功率电源产品 —— 开关电源，精准锚定算力服务器市场。这一转型并非偶然，而是基于对市场趋势的敏锐洞察与自身技术资源的深度挖掘。

2024 年，公司依托原机顶盒业务的 “电源事业部” 团队，从技术和人力角度重新整合研发、采购、销售、关务等功能和角色，组建“电源与服务器事业部”。

原团队在机顶盒电源设计、制造上积累的电路设计、散热处理、电磁兼容性优化等技术经验，成为高功率电源研发的宝贵财富。

2024年同洲电子在高功率电源（服务器）的研发投入项目 图源企业年报

市场拓展上，新股东由鑫堂发挥关键作用。其在芯片、服务器等领域积累的国内外资源，助力同洲电子迅速打开市场。目前，其高功率电源产品已稳定供货海外客户，凭借可靠的产品功能和质量，逐步获得客户认可，为业务持续增长奠定坚实基础。

对磁性元件行业的启示

曾因 2023 年净利润为负、营收低于 1 亿元等问题，股票被实施退市风险警示的同洲电子，在 2024 年精准抓住全球数据中心与云计算市场扩张带来的高功率电源需求，果断从传统家电业务转向服务器电源领域。

随着 2024 年财务状况改善，公司于 2025 年 6 月 17 日复牌，撤销相关风险警示，股票简称变回 “同洲电子”。

其转型逻辑对面临同质化竞争的磁性元件企业，具有2点核心启示:

1.需时刻关注新兴产业发展动态，如 5G 基站建设、新能源汽车800V高压平台、AI服务器等对高性能电源及磁性元件的需求。当发现新的市场机遇时，及时调整业务布局，抢占市场先机。

2.要善于整合内部资源实现技术迁移。同洲电子借助原机顶盒业务团队的技术力量实现突破，磁性元件企业也可梳理自身技术积累，将消费电子领域小型化、轻量化设计经验，迁移到汽车电子、物联网设备等新兴领域的磁性元件研发中。

在材料选型、绕组设计等共性技术上深挖潜力，降低研发成本，缩短新产品上市周期。同洲电子的逆袭，不仅是一家企业的绝地反击，更是行业转型浪潮中的一个鲜明注脚。

在技术迭代加速、市场需求瞬息万变的当下，磁性元件企业唯有以市场趋势为导向，以技术创新为内核，打破路径依赖，方能在产业升级的浪潮中，从被动适应转为主动引领，在服务器电源等新兴高价值领域构筑起属于自己的竞争壁垒，实现行业价值的持续攀升。

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审核编辑 黄宇