英伟达增长的驱动力是AI还是挖矿？

随着比特币价格的跌宕起伏，AMD和英伟达作为挖矿处理器的主要提供者备受关注。由于2017年，GPU的市场营收大增，很多人也对AMD和英伟达的未来增长堪忧。有人认为，AMD的GPU业务占到总体营收的50%，一旦挖矿市场崩塌，AMD的营收也会大幅度下跌。AMD前几日赶紧站出来解释，自己除了挖矿业务，还有游戏市场，以及EPYC在服务器市场的发展潜力也有希望分得一杯羹。相对而言，英伟达的产品比价多元化，相对而言就要稳妥一些。

然而，资本市场需要故事，除了挖矿还能怎么增长?这是英伟达要面对的问题。今天英伟达就为此带来了答案：

过去几年，英伟达因为在PC和平板电脑的图形显卡上的诸多技术优势，一直很受PC游戏玩家的欢迎。所以，英伟达成功地将个人计算机图形卡业务从最初的应用领域扩展到不同的个人和商业领域，比如：自动驾驶汽车、人工智能和云计算。

纵观英伟达的商业模式，个人电脑是其最大的营收项目，截止到2018年第三季度占到总营收的59.21%。GeRorce 仍然是游戏玩家和高性能个人计算机用户的首要选择，在独立GPU市场将占到70%的市场份额，远超过竞争对手AMD。过去两年，这一领域的增长主要归因于游戏领域的崛起，对图形和图像处理需求越来越高，以及加密货币的出现，它们依赖于额外的计算内存和被图形显卡激发的速度。

这部分仍然要看机器人的增长，因为个人计算能力需求依然强劲，而PC游戏产业仍然保持高增长，产业总产值有望在2019年达到340亿美元，高于2015年的250亿美金。显然，加密货币的波动性以及市场的投机泡沫，可能会造成英伟达在个人GPU市场的下行趋势。但随着英伟达的业务组合变得更加多元化，这种下降风险也将受到控制。

值得相信的是，英伟达在AI市场具有增长潜力，其拥有强大的竞争优势。AI开发中的不同的领域(如：机器学习和深度神经学习)，以及AI开发的不同流程(如：数据管理、训练和推理)，将变成英伟达的主要营收增长驱动力，因为他们已经拥有理相关的基础架构。

英伟达的特斯拉系列在很多云计算巨头中很受欢迎，包括阿里巴巴、百度和腾讯。营收增长刚刚开始，预计截止到2018年第三季度，同比增长109%。最近发布的Volta HGX合作伙伴未来允许不同的技术公司根据英伟达现有的芯片设计与英伟达合作，集成英伟达和公司的研发流程，并且简化英伟达的GPU基础设施的各种商业应用。

尽管上周Uber面临一场之名的车祸，但是由于不同技术公司和汽车制造商的研发强劲，自动驾驶汽车市场保持了强劲的发展势头。英伟达凭借DRIVE PX系列在这一市场占有主导地位。尽管营收增长在所有业务中最小，但英伟达与70多个公司建立了合作伙伴关系，这显示了英伟达在提供光传感器和图形处理器方面有强大的竞争优势，以实现在运输领域的革命性增长潜力。这70多家公司包括宝马、特斯拉、博世和丰田。在自动驾驶汽车领域，英伟达的最重要竞争者是Ambarella，随着CV1和CV22 SoC解决方案的推出，他们加大了开发图形处理器的进度。