分析师:高通应构建跨智能手机、PC及服务器的设备AI芯片系统

近期有消息透露，高通公司向因芯片业务连续受挫的英特尔提出了收购意向。对此，一位业界知名分析师给出了他的见解。他建议，这家总部位于圣地亚哥的芯片巨头应集中精力于三大领域，旨在提升与行业内其他竞争者的比拼实力，并强化其现金流状况。

在ARM架构笔记本市场，高通凭借骁龙X Elite和骁龙X Plus等产品正积极开拓疆土，该领域目前主要由苹果的M系列芯片占据主导地位。高通CEO透露，搭载这两款芯片的笔记本电脑预计明年将以700美元的亲民价格面市，这显示了高通在笔记本市场占据一席之地的决心。而在智能手机芯片领域，随着骁龙8 Gen4的即将问世，市场竞争预计将更加白热化。

然而，在AI服务器芯片方面，高通稍显逊色。天风国际证券分析师郭明錤指出，高通的首要任务是构建一个强大的设备AI生态系统，涵盖智能手机、个人电脑和服务器。他认为，通过实施其他收购和投资策略，高通能够提升其在AI服务器芯片领域的竞争力。

郭明錤强调，高通应迅速从AI智能手机芯片业务中获取现金流，同时巩固并扩大在这一领域的主导地位。此外，公司还应推动AI个人电脑芯片的发展，以构建一个横跨智能手机和个人电脑的强大设备AI生态系统。同时，高通需要通过战略投资和收购，迅速提升其服务器AI芯片的能力，为即将到来的AI时代做好准备。

他指出，高通目前拥有约130亿美元的现金储备，市值高达1900亿美元。然而，即便不考虑收购溢价、成本、债务承担受益凭证、后续管理费用等因素，仅英特尔约930亿美元的市值就可能给高通带来巨大的财务压力，导致其净利润率从当前的20%下滑至个位数。

高通最近一个季度的支出达到了3.9亿美元，这表明其现金流也需要得到有效管理。此外，即便收购交易获得通过，也可能因反垄断监管机构的审查而暂时搁置。因此，郭明錤认为，高通目前缺乏足够的动机去收购英特尔。然而，在双方均无法掌控的外部压力下，双方可能正在谨慎地探讨这一交易的可能性。