国科天成创业板IPO注册成功

近日，国科天成创业板IPO注册成功，上市在即。公司主营红外热成像产品，为国家级专精特新小巨人企业，近年业绩持续高增，本次拟募资5亿元。保荐机构为国泰君安证券。

红外光电“小巨人”

国科天成成立于2014年，拥有武器装备科研生产单位二级保密资格、武器装备科研生产许可证书、装备承制单位注册证书、武器装备质量体系认证证书等军工资质。公司主要从事红外热成像等光电领域的研发、生产、销售与服务业务，此外还开展遥感数据应用、信息系统开发和卫星导航接收机研制等其他业务作为补充，为国家级专精特新小巨人企业。

公司光电业务定位于产业链中游，下游客户以军工配套企业、民用整机或系统制造商为主，主要为客户提供制冷型红外机芯、整机等红外产品，以及制冷型探测器、镜头等零部件，主要应用于光电吊舱、执法装备、商业航天、科学研究等对性能要求较高的军用领域及特种领域。

招股书显示，公司近年大客户主要有航天科技、四川九洲、中国船舶、巍宇光电、中电科集团等，2023年公司第一大客户为航天科技，销售占比为13.24%。

在立足于红外产业链中游的同时，国科天成持续向上游核心器件领域拓展并取得多项重大进展。在制冷红外领域，国科天成已于2023年成功研制出T2SL制冷型探测器并开始自建产线，成为国内极少掌握该项技术的红外企业之一。

在非制冷红外领域，国科天成已于2023年研制出一款高性价比的非制冷型探测器。在精密光学领域，公司使用自有资金为子公司天桴光电投资建设了一条精密光学加工线，目前已具备镜片精密加工能力并设计开发了多款镜头产品。

拟IPO募资5亿元，拓展产业链

公司本次拟IPO募资5亿元，除1.49亿元拟用于补充流动资金外，剩余资金拟用于投建光电产品研发及产业化建设项目、超精密光学加工中心建设项目、光电芯片研发中心建设项目，分别拟投入资金1.05亿元、1.19亿元、1.27亿元。此次IPO募投项目在对现有业务进行提升的基础上，还将进行业务的延伸，拓展产业链。

“光电产品研发及产业化建设项目” 完成后预计将形成年产100台中波制冷热像仪、3500台非制冷红外热像仪、80000个非制冷红外机芯模组的生产能力。

“超精密光学加工中心建设项目” 建设后公司将具备16000片/年的高端光学镜片生产加工能力，为公司自身精密光学业务、锐谱特光电以及其他下游镜头制造商提供高性能光学镜片，将拓展公司产业链条，丰富产品种类，提高核心原材料自主供应能力和综合盈利能力。

业绩高速增长

近年国科天成持续高速增长，2021年、2022年、2023年、2024年1-3月营业收入分别为3.28亿元、5.3亿元、7.02亿元、1.06亿元；归母净利润分别为0.75亿元、0.97亿元、1.27亿元、0.11亿元。2021年至2023年营收复合增长率为46.31%，2023年公司净利规模实现过亿。

毛利率方面，国科天成2021年、2022年、2023年主营业务毛利率分别为44.75%、38.05%、40.47%。

审核编辑：彭菁