GGII：锂电铜箔生箔机设备市场格局分析

2023年上半年锂电铜箔行业产能集中释放，产能供给量大幅上升，行业产能开工率下降至60%以下。2023年下半年锂电铜箔行业扩产项目收缩，导致锂电铜箔设备订单有所减少。在标准铜箔方面，受手机、笔记本电脑等3C数码产品销量低迷影响，PCB行业自疫情以来首次出现下滑，导致标准铜箔的需求量下降。

虽然下游铜箔行业景气度不佳，但电解铜箔设备行业整体呈现逆周期特点：

1、电解铜箔主要设备价格维持稳定，设备单价与2022年持平。原因系：

1）原材料价格稳定，设备加工制造成本稳定；

2）铜箔设备技术壁垒高，新进企业数量少，价格战意愿低。下游铜箔厂商更看重产品品质和服务能力，企业间合作紧密度高。

2、行业集中度提升，核心环节CR3企业占比超95%。相比2022年，2023年阴极辊与生箔机市场CR3企业占比同比增长4个点，超95%。头部企业凭借自身在产品、技术以及服务方面的优势进行市场开拓，而非以价换市。此外锂电铜箔行业的付款周期显著好于锂电行业其他板块，铜箔企业对上游设备企业的账期拖欠行为少。

从细分占比来看，变化较大的板块为生箔机，行业CR2同比上升近5个百分点，其中洪田科技仍稳居第一，泰金新能跃居行业第二。

2022-2023年中国电解铜箔主要设备CR3集中度变化

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2024年5月

2022-2023年中国电解铜箔生箔机CR2变化情况

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2024年5月

3、锂电铜箔企业加大布局标箔产品，带动表面处理机销量同比上升超50%。主要系锂电铜箔加工费降低，企业亏损严重。为降低亏损，锂电铜箔企业加速向标准铜箔领域切换。

4、新产品开发加快，复合铜箔设备成铜箔设备企业重点布局方向。复合铜箔为锂电铜箔未来技术发展方向之一，头部设备企业正加速布局磁控溅射等设备业务，部分企业目前已实现量产出货。

审核编辑：刘清