国产工业传感器龙头，兰宝传感科创板IPO恢复审核！募资3亿扩产智能传感器-电子发烧友网

近日，上交所恢复上海兰宝传感科技股份有限公司（简称：兰宝传感）科创板IPO发行上市审核。此前兰宝传感两次闯关创业板未果，此次转战科创板，IPO已进展至问询环节。

此次科创板IPO，兰宝传感拟发行不高于1334万股，募资3亿元，用于智能传感器项目、智能环保项目等。公司控股股东及实际控制人是许永童、许用疆、甘海苗，他们分别持有公司30.12%、12.51%、9.84%的股份，三人合计控制公司52.47%的股份。回看兰宝的过往，这并不是其首次发起IPO冲刺，2014-2016年，兰宝在创业板连续发起了两次IPO申请，均以失败告终。彼时募资金额和募投项目一致，募资仅为2.03亿元，第二次IPO申请于2017年12月被证监会终止审查。 2021年营收3.53亿元，智能传感器贡献4成兰宝传感是一家具有长达24年历史的传感器制造企业，聚焦工业离散传感器的研发、生产和销售，其已拥有智能传感、智能测控、环保工艺技术，可以为客户提供“传感器+监测终端+网络通讯+智慧应用”的工业物联网应用方案。未来，兰宝传感表示仍将围绕智能传感器的迭代升级，并进一步向智能传感前沿领域精密测量技术迈进。根据赛迪顾问的数据，全球智能传感器市场规模自2018年的283.3亿美元预计增长至2023年的487.2亿美元，年复合增长率为11.45%。在中国市场上，根据中国信通院的数据，2016年中国智能传感器市场规模达108亿美元，2019年增至137亿美元，市场规模持续快速增长。近三年兰宝传感的营收规模以13.84%的年复合增长率增长，2020年营收首次出现下滑，2021年营收较 2019年增长了29.59%，营收增长总体缓慢。净利润的增速比营收要高一些，2019年-2021年年复合增长率高达86.73%，2020年实现翻倍增长，2021年净利增速也高于60%。报告期内，兰宝传感的主营业务毛利率整体呈现上升的趋势。 2019年-2021年兰宝传感具体的营业收入、归母净利润、毛利率数据如下图所示：

自1998年成立以来，兰宝传感始终专注于工业离散传感器的迭代升级；2010年以前，兰宝传感产品主要还是通用传感器；2012年兰宝传感成功研发智能传感器并开始逐步验证、量产；2018年以后，兰宝传感已发展为以智能传感器为主，包含智能电感式、智能光电式、智能电容式三大系列多种型号。

目前，兰宝传感的营收来源于工业离散传感器和智能环保设备两大板块业务，其中工业离散传感器业务收入增长强劲，业务占比从2019年的36.46%提升至50.81%。在工业离散传感器业务中核心产品是智能传感器，报告期内兰宝传感通过销售智能传感器获得的收入分别为0.77亿元、0.91亿元、1.42亿元，分别占营业收入的比例为28.39%、34.42%、40.24%。

2021年兰宝传感的智能传感器、通用传感器、智能环保设备收入分别同比增长55.25%、53.92%、17.02%，智能传感器成为收入增速最高的产品，主要受智能传感器市场空间广阔、智能传感器国产化率不断提升、重点聚焦新兴行业应用领域、产品逐步得到客户验证和信赖等因素影响。不过，2021年兰宝传感的智能传感器单价较2020年有所下降，降幅为6.49%。兰宝传感的工业离散传感器主要销售给Dover Corporation、卓郎（江苏）纺织机械有限公司、上海维腾电子科技有限公司、Altec Industries.Inc、上海维腾电子科技有限公司等客户，它们在报告期内均是兰宝传感工业离散传感器的前五大客户。

营收与净利实现双升从过往业绩来看，2019-2021年（以下简称“报告期内”），兰宝实现营业收入分别约为2.72亿元、2.66亿元、3.53亿元，归母净利润分别约为0.16亿元、0.35亿元、0.57亿元，扣非后归母净利润分别约为0.13亿元、0.29亿元、0.5亿元。其中，兰宝主营业务收入按产品分类构成来看，报告期内，工业离散传感器实现营业收入分别约为0.99亿元、1.17亿元、1.79亿元，占比分别为36.46%、44.18%、50.81%；智能环保设备实现营业收入分别约为1.73亿元、1.48亿元、1.74亿元，占比分别为63.54%、55.82%、49.19%。从整体营收和净利润来看，在兰宝选取的汇川技术、禾川科技、埃斯顿、盛剑环境、青达环保等国内可比公司当中，这样的成绩并不算亮眼。兰宝传感目前的工业离散传感器产品以智能传感器为主，产品主要应用于工业离散制造领域。在该领域智能传感器产品上与兰宝传感存在竞争关系的国外企业，主要有德国西克、日本基恩士、日本欧姆龙、德国易福门、德国巴鲁夫、德国倍加福；国内企业主要有汇川技术、埃斯顿、禾川科技等。在营收方面，2021年德国西克、日本基恩士、日本欧姆龙实现的营收分别为1963.70百万欧元、538134百万日元、700000百万日元（预测），它们的年度营收均超100亿元，日本欧姆龙甚至高达358亿元。而兰宝传感与国内同行企业2021年在工业离散制造领域年内的营收情况如下图所示：

由上图可知，目前国内企业在工业离散制造领域内营收规模较小，与超百亿的国外企业存在较大差距。兰宝传感在工业离散制造领域，主要产品为工业离散传感器，实现的营收规模高于汇川技术，低于埃斯顿和禾川科技。在盈利能力上，兰宝传感的工业离散传感器表现出较强的盈利能力，毛利率位于国内同行企业前列。

募资3亿元，扩大智能传感器生产规模及自产环保设备材料等本次兰宝传感募集3亿资金，主要投向智能传感器项目、智能环保项目、研销中心升级扩建项目等。

据了解，2019年-2021年兰宝传感的工业离散传感器产能分别为150万个、180万个、280万个，产销率均超90%，产能利用率均超100%。产能瓶颈问题已愈加明显，而智能传感器需求在工业互联网、工业4.0的快速发展下还在加快增长。为了扩大智能传感器的产能，兰宝传感拟投资1.1亿元募集资金启动智能传感器项目，建设智能传感器新的生产线，并实现车间的数字化，以提高生产效率，增加智能传感器产能。

发行人的主营业务经营情况概述

兰宝传感是一家智能制造核心部件和智能化应用设备的供应商，报告期内主要产品包括工业离散传感器以及智能环保设备。公司成立以来始终秉承以科技创新为第一驱动力的发展理念，致力于将不断积累和突破的智能传感技术和智能测控技术在工业物联网中应用，满足客户智能制造升级中的数字化、智能化需求，助力智能制造装备产业的国产化进程。

工业离散传感器是公司的战略核心业务，产品主要应用于工业离散制造领域。自1998年成立以来，公司始终专注于工业离散传感器的迭代升级；2010年以前，公司产品主要还是通用传感器；随着智能传感技术的不断积累和突破，公司在2012年研发成功智能传感器并开始逐步验证、量产；2018年以后，公司产品已发展为智能传感器为主，包含智能电感式、智能光电式、智能电容式三大系列多种型号；目前代表性产品关键性能指标在国内外同行业竞品中已达到先进水平。同时，基于不断积累的智能传感技术和智能测控技术，公司积极拓展工业物联网中特定场景和细分行业应用，并率先在先进环保产业中开发了具有智能测控特性的智能环保设备，取得了良好的市场业绩和客户的广泛认可。智能环保设备具有智能化和定制化的特征：一方面顺应智能制造的战略新兴发展趋势，利用智能传感技术和智能测控技术推动环保设备的数字化、智能化转型；另一方面不断积累和突破工业废气处理工艺，形成环保工艺定制化，为不同行业客户提供多元化的废气治理解决方案。

兰宝传感业务市场已拓展到多个国家和地区，产品广泛应用于3C电子装备、工业机器人、半导体装备、新能源装备、智慧物流、现代纺织、医药橡胶化工等行业领域，在业内树立了良好的品牌形象。

兰宝传感是国家重点支持的国家级专精特新“小巨人”企业（即重点“小巨人”企业）、上海市企业技术中心、上海市产业技术创新促进会理事单位、上海市科技小巨人企业、中国仪器仪表行业协会理事会常务理事单位、传感器分会副理事长单位、上海市院士（专家）工作站、智能传感器创新联盟第一届理事会理事单位。由中国仪器仪表行业协会等四部门于2020年联合发布的《中国传感器（技术、产业）发展蓝皮书》，评价公司为“离散传感器代表性企业，在行业上有较高的影响力和知名度”“国内提供离散传感器品种最多、规格最全、性能最佳的公司之一”。

近年来，兰宝传感作为牵头单位起草了电涡流式接近开关传感器行业标准，承担完成了工信部智能制造专项、上海市高端智能装备首台突破专项、上海市工业互联网创新发展专项、上海市软件和集成电路产业发展专项等，参与完成了“航空发动机及燃气轮机重大专项基础研究项目某子项目”项目组技术开发（委托）等项目。公司研发的《基于高精度CCD阵列的激光测量技术及应用》得到中国仪器仪表学会科技成果“国际先进、国内领先水平”的鉴定。公司荣获了“2019感知世界传感器创新大赛一等奖”、2020年“上海市优秀发明选拔赛银奖”、2020年“首批20家上海市智能工厂”、2021年“中国仪器仪表学会科学技术进步奖”等奖项。截至本招股说明书签署日，公司已取得发明专利32项。

兰宝传感目前已形成智能传感、智能测控、环保工艺三大核心技术，旨在通过物联网的三层结构——“感知层-网络层-应用层”，实现工业物联网的互联互通，推动各行业领域客户智能制造的数字化、智能化升级。工业离散传感器作为工业物联网感知层的基础，始终是公司最具核心价值和成长性的业务；未来，公司仍将围绕智能传感器的迭代升级，进一步向智能传感前沿领域精密测量技术迈进；公司已开发储备了高精度激光位移、光幕式CCD线径测量、3D激光线扫描、10纳米级白光共焦位移等精密测量技术。同时，公司将持续拓展智能传感技术和智能测控技术在工业物联网中的应用，推动更多行业领域的数字化、智能化升级，打造“装备-车间-工厂”的整体布局，形成“传感器+监测终端+网络通讯+智慧应用”的工业物联网应用方案，助力智能制造装备产业的国产化进程。

报告期内，公司主营业务收入按产品分类的构成情况如下：