消费类终端需求疲软，MLCC价格倒挂，库存水位升高

电子发烧友网报道（文/程文智）与去年1~2月份市场需求疲弱，3~4月份需求旺盛不同的是，今年1~4月份消费类终端的需求都很弱，而且在持续萎缩。就拿智能手机这块来说，市场调研机构Canalys给出的数据是，今年Q1全球智能手机出货量同比下降11%。

如今已经进入到了4月下旬，如果5月份行情不发生翻转的话，今年的手机市场可能会面临倒退的情况。事实上，产业链已经传出各大手机厂商降低了年度出货目标，开始了砍单计划。而消费类终端是MLCC产品的消耗大户，特别是智能手机。

MLCC市场需求疲软，贸易商成了蓄水池

电子发烧友编辑从业内人士获得的信息显示，手机需求放缓对MLCC影响颇大，不少以消费类市场为主的MLCC厂商库存积压严重，需要找到新的应用市场。据知情人士透露，终端对MLCC的需求在3月下旬，稍微有变好一点，比1~2月份环比有所增长，但进入到4月份后，又出现了萎缩，每天的出货量小于3月份的平均，预计4月份不会反弹。

其实MLCC的价格已经持续下跌一年有余了，目前的情况是终端客户基本不备库存。据了解，现在终端客户的MLCC产品库存可能就一周左右的用量，而以往客户都会备1~2个月的库存，大客户甚至会备一个季度的库存。现在的情况是，代理商和贸易商成了最大的蓄水池，库存压力很大。原厂自己的库存大都在1.5~2.5个月之间。

说到为何4月份的需求这么差的原因，有MLCC原厂反馈主要有两点，一是3月份手机厂商有一部分提货，看起来市场繁荣了一点，但因为手机需求并没有起来，繁荣并未持续下去；二是，4月1日是MLCC厂家调价的时间点，3月份曾传闻4月份MLCC的价格会上调5%~10%，因此一些客户和炒货的商家出现了小幅提货。但4月1日后，国巨和华新科，以及日系和韩系厂商并没有调价，风华和三环的价格甚至还下降了3%~5%，所以4月份，那些炒货的商家把之前囤积的货抛向了市场，造成了4月份的低迷，且价格出现下滑。只是现在市场需求低迷，即便降价，也不一定会有订单。

至于下一个调价节点7月1日，MLCC的价格是否会全线下调，可能将取决于库存和需求情况。知情人士认为，目前来看，村田不会降价，但不确定三星是否会降价，因为三环在扩产高容产品，并且有些品类已经可以量产，对三星有一定的威胁；国巨和华新科已经没有降价的动力和实力了；风华和三环已经降价，7月1日降价的动力可能不足。相反，如果市场需求反弹，可能还会涨价。

那么，市场需求反弹主要看哪些方面呢？一是要看手机的需求能不能起来；二是要看网通行业的芯片和Flash存储产品的价格能否回到正常；三是看其他关键芯片是否缺货；四是看疫情的影响能否快速恢复，以及消费者的消费意愿和消费能力能不能恢复。

前面有提到代理商和贸易商成为了产业链中的蓄水池，那目前他们的库存水位如何呢？据了解，国巨和华新科代理商的库存水位比较高，他们在3月份的时候库存水位达到了5个月，4月中，国巨的代理商还有4.5~5个月的库存；华新科是4~4.5个月；村田代理商的手机库存比较高，达到了5个月，汽车产品的库存更低，约为2个月；三星代理商的库存是4~4.5个月，且70%是高容产品；国巨没有高容MLCC，但因为不愿意降价，导致很难卖出去。

	3月中库存水位	4月中库存水位
村田	4个月	手机5个月，汽车2个月
三星	4个多月	4-4.5个月
国巨	5个月	4.5-5个月
华新科	5个月	4-4.5个月
风华	2-3个月	2个月
三环	3-4个月	2.5-3个月
微容	较难统计	-

代理商的不仅是库存大户，而且产品价格还出现了倒挂现象。据了解，国巨的产品已经倒挂了25%，就是如果原厂给代理商的价格是10元，市场价格却是7.5元。三星的MLCC产品价格倒挂在20%左右，风华和三环倒挂10%~15%左右。据说，除了车规MLCC产品，所有品牌的普通品价格出现了全线倒挂。

汽车市场需求旺盛，但能拿到订单的不多

这几年新能源汽车市场发展比较迅速，而且随着汽车智能化和电动化程度的提高，很多动力传输、汽车大灯、车窗、中控等都会用到大量的MLCC产品。但在车规MLCC产品方面，村田和TDK的份额最大，约占了70%~80%之间。虽然国内的风华和三环已经过了车规认证；国巨、华新科，以及三星也都有过车规的产品，但这么多年来，他们的车规MLCC产品在汽车中的拓展都比较艰难。

不过，今年可能会因为村田和TDK车规MLCC交货延迟和缺货，会给它们带来一些机会，但受益的可能主要是三星和国巨。因为三星有车规级高容MLCC的优势；国巨还有车规级电阻，这是别的品牌没有的，而且已经有不少厂商采用了国巨的车规级电阻。虽然风华和三环都宣称自己都有车规级电阻，但是目前比较少见客户主动使用。

车规级MLCC并没有像消费类MLCC那样库存严重，代理商那边的库存一般在2~3个月左右，而且有些品类还出现了缺货现象。比如汽车的大尺寸高容MLLCC已经出现明显缺货，目前这类产品只有村田和TDK可以做，而TDK的产能已经爆了，交期已经到40个月了；另外，车规的0603和104也在缺货，原因是2020年的时候，有一个恶性的囤货和扩产，如今已经消化得差不多了。

还有一点，新能源汽车平台的变换对MLCC厂商的挑战也不少，比如不少新能源汽车厂商计划切换到400V，800V架构。这将对MLCC的耐压提出新的要求，就目前来说高压的MLCC产品国内厂商能做的不多。