三星或将使用“双堆栈”技术量产第七代V-NAND

近日，美光（Micron）与西部数据（WD）传出有意“收购 Kioxia（铠侠）“，在业界掀起波澜。

Kioxia自2019年10月1日正式诞生到现在才过去一年半的时间，经历去年全球芯片市场的动荡，Kioxia将最初的200亿美元发行价削减至160亿美元，直到2020年9月28日证实“取消32亿美元IPO计划”。

此外，在连续三个季度创下两年来收入与利润新高后，受NAND均价下滑的影响，Kioxia在2020年Q4净利润再次出现亏损，终结连续三季度的盈利。在存储界不断比拼升级性能+扩充产能的今天，我们来分析下Kioxia的优势与行业位置。

Kioxia加上WD，就能与三星在NAND界并驾齐驱

早在Kioxia还是东芝存储的时候，东芝就与SanDisk建立了闪存合作伙伴关系，后来WD收购了SanDisk，Toshiba Memory成为了Kioxia——理所当然的Kioxia和WD成立了合资企业Flash Ventures（FV），成为合作伙伴。FV由WD / Kioxia拥有50/50的份额，晶圆产能也被分成50/50的份额。

目前Kioxia在全球NAND bits市占排名第二，如果WD/Kioxia加起来算的话占据全球NAND bits出货量超过34％，超过33％的三星，成为全球最大的NAND闪存生产商。2020年，三星的收入为182亿美元，增长率为21％；Kioxia / WD的总收入为176亿美元，增长率为23％；SK海力士/英特尔的收入为118亿美元，增长率为45％（SK Hynix正在收购Intel Flash业务）。

下面2020年全球NAND营收份额图显示三星的在收入份额上略高，Kioxia/WD则是在出货量上略胜一筹。

Kioxia/WD是可以与三星在NAND界并驾齐驱的，其全球第二大产能的晶圆厂四日市晶圆厂的总投资额为400亿美元，每月产能超过55万片晶圆。同时，Kioxia也决定在2021年春季同时动工Fab7和K2工厂的建设计划，以应对未来的竞争与挑战。

Kioxia的NAND总产能中2D NAND产能占比比竞争对手多，而且其Fab的利用较少。但有消息称他们目前正在削减2D NAND容量，建立新的3D NAND容量。

2021年新一轮NAND技术比拼

2020年，各大厂商在100+层3D NAND取得实质性进展：三星V6用于消费类及数据中心市场；Kioxia/WD的112层BiCS5产品实现出货；英特尔也在2020年底推出144层产品。

而对于下一代闪存技术，美光和SK海力士已经分别推出176层3D NAND；三星将在2021年量产第七代V-NAND，使用“双堆栈”技术；Kioxia预计在2021年推出基于BiCS6技术的产品。

WD/Kioxia可能在每单元3 bits（TLC）领先；Intel-Micron应该在每单元4 bits（QLC）领先。

Kioxia声称他们比其他厂商横向扩展能力更强，因此能以更少的层来实现更多的bits，从而节省成本。

Kioxia的每位成本在96L时表现不突出，但在64L和112L工艺上具有竞争力。刚曝光的基于BiCS 3D NAND技术的第6代产品，写入数据的速度是Kioxia当前顶级产品（112 L堆栈）2 倍以上，裸片缩小了40%。

虽然不清楚每位成本具体的数字，但公司声称“每个晶圆的bits比第五代BiCs提升70％。”

这款第六代3D闪存采用了超越传统的先进架构，与第五代技术相比，横向单元阵列密度提高了10%。Kioxia和WD的团队还采用了阵列CMOS电路布局和四路同时操作，与上一代产品相比，这两种技术的应用使性能提高了近2.4倍，读取延迟上提高了10％，I/O性能也提高了66％。

会IPO还是被收购？

从基因上来说，Kioxia和WD的合作超过十年的渊源；从运营角度讲，合资企业Flash Ventures（FV）的存在可能是美光的收购Kioxia的障碍之一，WD收购的优势似乎更明显一些。

历史上，WD曾在2017年9月Kioxia从东芝公司剥离时就试图收购Kioxia（提出2万亿日元的出价），但输给了贝恩资本。（贝恩占50%、Toshiba占40%、Hoya占10%）

另外，从技术集成角度讲，合资企业的存在也是WD收购Kioxia的优势之一。而对于Micron来说，WD/Kioxia的BiCS 6 162层3D NAND技术与自身的176层技术还是有差异的。

知情人士称在此次交易中，Kioxia的估值可能在300亿美元左右。不过，在富国银行（Wells Fargo）的一份分析报告中，他们对WD是否有能力以300亿美元的价格收购Kioxia提出了担忧。此外，日本政府也可能会阻止将Kioxia出售给非日本的实体。

个人来看，尽管存储巨头们心中都期盼更紧密的整合，但如若收购成功，日本似乎就没有留下什么大的存储公司，全球闪存业务掌控在美/韩两国手中也震动行业竞争格局与发展，最可能出现的结果可能还是希望Kioxia在适当的节点进行IPO吧。
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