英国将对英伟达收购ARM的交易展开调查

英国反垄断部门“竞争与市场管理局”（CMA）表示，将对英伟达（Nvidia）以400亿美元收购英国芯片设计公司ARM的交易展开调查。

CMA表示：“我们可能会评估，如果该交易完成，ARM是否有动机停止向英伟达竞争对手提供IP授权服务，或提高授权价格、降低服务质量。”

根据美联社消息，英国芯片设计公司ARM对此事不予置评，英伟达也表示拒绝就此事回复。

01 被英国各方反对的收购案

2020年9月14日，美国芯片公司英伟达宣布将以400亿美元的价格，从软银手中买下英国芯片设计公司ARM。

这项交易如果获得批准，将成为半导体行业历史上最大的收购交易之一，英伟达也将因此跻身半导体行业的前列。

但消息传出后，遭遇英国各方强烈反对。

英国反对党工党明确表示，ARM收购案不符合公共利益，并批评执政党未能保护英国半导体设计巨头免受海外科技巨头吞并。

ARM联合创始人赫尔曼·豪瑟（Hermann Hauser）认为，英伟达收购ARM是对英国甚至欧洲的一场灾难。他还写信给英国首相，表示他“极为关注”此事对英国就业、ARM的商业模式以及该国经济主权未来的影响。

此外，超过2000多名商业领袖表达反对意见，在赫尔曼·豪瑟所做的“拯救ARM，阻止ARM被卖给英伟达”网站上签名。

02 ARM恐失去中立性

英伟达收购ARM之所以备受关注，因为这次收购会影响到众多客户。

ARM是一家芯片设计公司，自己不生产芯片，通过IP授权的模式获得营收。它的ARM架构在智能手机领域市场占比超过90%，几乎垄断了移动端芯片市场。高通骁龙系列、苹果A系列、三星猎户座系列和华为麒麟系列等产品，均采用了ARM架构。

这种特殊的商业模式之下，市场对其独立性、中立性有很高的要求。而英伟达和高通、英特尔等ARM的客户存在直接、间接的竞争关系，会影响ARM的中立性。

云岫资本董事总经理赵占祥告诉市界：“一旦ARM被英伟达收购，ARM的客户存在潜在风险。核心的东西掌握在竞争对手手上，一旦英伟达不将产品卖给高通、英特尔等公司了，对这些公司而言风险极大。”

英伟达对此承诺，将维持ARM的开放许可模式和客户中立性，并且同意保留ARM在英国剑桥的总部，并扩大其英国员工。

除此之外，该收购案会改变国际半导体行业形势。

目前，全世界最通用的CPU架构是X86架构和ARM架构。X86架构主要用于服务器和电脑，英特尔、AMD和中国兆芯三家公司掌握着X86架构。ARM架构掌握在ARM手中，ARM公司4年前被日本软银收购，总部位于英国剑桥。

也就是说，一旦此次ARM被英伟达收购，美国就同时掌握X86和ARM架构，掌握了手机、电脑、服务器的底层架构。

独立财经评论员周正国告诉市界：“我国手机绝大部分都依赖于ARM架构，完成收购后，对中国手机行业影响很大。”

此次收购需要通过英国、欧盟、美国和中国政府的批准，批准时间大概需要18个月，也就是说结果要到2021年3月才能出来。

斐石律师事务所高级律师沙俊成告诉市界：“调查结果可能包括不予干预，要求英伟达进行一定承诺，要求英伟达或ARM剥离部分资产，或者禁止交易。”

周正国表示：“英伟达做好了失败的准备，制定了两年的并购期，并且没有设置失败赔偿条款。”

2018年，高通以440亿美元收购荷兰半导体公司恩智浦案的案子，就因中国反对而告终，高通赔给恩智浦20亿美元解约费。

通信业知名观察家项立刚在接受市界采访时表示，英国很可能不会通过这个收购案。其一，能适用于微内核的ARM架构未来将有更多的发展机会，ARM可以让英国在底层芯片未来发展方向上掌握更多话语权；其二，美国去年的一系列操作证明，ARM被收购后，可能会威胁英国的国家利益。

赵占祥认为，该收购案可能达成一个有条件的收购，对收购加诸多限制；但这无法阻挡软银将ARM公司卖掉，毕竟软银投资的钱要收回来，即使不卖给英伟达，也会是别的公司。
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