紫光债务问题出现连环爆雷现象，如何自救？

近日，紫光集团债务问题出现连环爆雷现象，此前有传周日(15日)到期的13亿元(人民币。下同)私募债「17紫光PPN005」展期方案的表决无效，且未能按时兑付本息，构成实质性违约。

紫光集团母公司清华控股在上海清算所发公告，确认消息属实。且透露目前紫光集团已到期债务累计金额为13亿元，即除了上述债券外并没有其他债务到期。该公告涉及的清华控股债券为一笔规模20亿元的存续中票「18清控MTN001」，清华控股称紫光集团尚在确认特殊条款中，未知特殊条款是否和交叉违约问题有关。公告提到，紫光集团将继续通过多途径努力筹措资金，尽快向投资者支付本金及利息。

近日，中诚信国际发布公告，了解到紫光集团“17紫光集团PPN005”应于2020年11月15日兑付（顺延至11月16日），截至11月16日终，紫光集团未能与投资者达成展期协议，同时未提供“17 紫光集团PPN005”足额偿付本息的相关证明。

由此，中诚信国际将紫光集团主体信用等级由AA调降至BBB，并继续列入可能降级的观察名单；将“18紫光04”、“19紫光01” 和“19紫光02”的债项信用等级由AA调降至BBB，并继续列入可能降级的观察名单。

这已经是连续5天之内，中诚信国际连续第二次下调紫光集团主体信用等级。11月12日，中诚信国际下调紫光集团主体信用等级的理由为：战略重组事项尚无实质性进展且面临很大的不确定性，临近到期债务资金筹措压力较大，且有息债务规模较高，后续债券兑付仍面临不确定性。

11月5日，紫光集团因决定不行使“15紫光PPN006”赎回权，中诚信国际将其主体评级和债项评级列入可能降级的观察名单。

据中诚信国际披露，截至今年9月末，紫光集团总债务达527.81亿元，其中短期债务328.16亿元，而货币资金为40.02亿元。

同时，紫光集团目前存续债券规模仍然很大。截至目前紫光集团存续债券为12只，规模约177.46亿元。其中，17紫光集团PPN005已违约，余下最早到期的债券为“16紫光01”，到期日为2021年1月14日，金额2.95亿元；明年上半年即将到期或面临回售的债券规模为50.96亿元。

紫光集团如何自救？

资产出售及战略重组，是中诚信对紫光集团的最后一个关注点，也是紫光集团的最后一个“劫”。这条路，通常分为资产出售、战略重组。

在此之前，紫光集团已先后拆分紫光股份、紫光国微、紫光学大等子公司上市，另有紫光展锐拟在科创板IPO。据悉，紫光集团已成立资产上市工作推进部，旗下紫光联盛、紫光华智、长江存储等都具备上市条件。

今年4月，紫光股份公告收到大股东通知，后者拟转让其持有的17%股权。不过，直至今年9月，仅有一家公司愿意受让紫光股份5.68%股权，对价46.66亿元。

出售的另一面，还可以是抵押资产换取流动性。根据公司债券半年度报告，紫光集团通过抵押存货、固定资产、无形资产、在建工程等获得借款。今年11月，紫光国微公告大股东质押其16.14%股权，用以担保北京银行授信给紫光集团的100亿元。换言之，若紫光集团不能按时偿还，其抵押物可能被受让方处置。

原文标题：紫光已资不抵债！

文章出处：【微信公众号：中国半导体论坛】欢迎添加关注！文章转载请注明出处。

责任编辑：haq