SK海力士收购英特尔NAND业务，国产存储芯片企业将会受益？

10月20日，SK海力士和英特尔已经达成协议，前者将以90亿美元收购英特尔的NAND闪存及存储业务。

本次收购包括英特尔NANDSSD业务、NAND部件及晶圆业务，以及其在中国大连的NAND闪存制造工厂。

两家公司将争取在2021年底前取得所需的政府机关许可。之后，SK海力士将首先支付70亿美元获得英特尔的NANDSSD业务（包括NANDSSD相关知识产权和员工）以及大连工厂。

预计到2025年3月，SK海力士最终支付20亿美元收购其余相关资产，包括NAND闪存晶圆的生产及设计相关的知识产权、研发人员以及大连工厂的员工。

根据协议，在最终交割日前，英特尔将继续在大连闪存制造工厂制造NAND晶圆，并保留制造和设计NAND闪存晶圆相关的知识产权(IP)。

出售NAND闪存，英特尔将更能专注于主力业务

对于英特尔来说，出售NAND闪存业务或许更利于其长期发展。

首先，英特尔在NAND领域的投入较大，产出不足。根据其财务数据，英特尔的可变存储解决方案业务（NSG）自2016年以来一直持续亏损，2016、2017、2018年分别亏损5.4亿美元、2.6亿美元、500万美元，直到2019年才开始盈利1.2亿美元。

而其在NAND的投入却相当大，资料显示，英特尔大连工厂单是建厂就投入25亿美元，耗时3年，另外芯片研发、制造、产业链布局等等可想而知也将耗费巨额资金。

其次，在英特尔的业务结构中，存储相关的业务只占到10%。NAND是一个需要高资金投入的领域，虽然英特尔这些年在NAND方面投入了不少资金，但是据了解该公司只有大连一个工厂，产品线单一，而继续扩张却不断投入更大的资金和精力，从长期来看，英特尔在NANDSSD方面其实并不具备优势。

出售NAND闪存业务，可以让英特尔有更多资金和精力投入专注于公司的优势领域，英特尔表示，公司计划将本次交易获得的资金用于开发业界领先的产品和加强其具有长期成长潜力的业务重点，包括人工智能（AI）、5G网络与智能、自动驾驶相关边缘设备。

英特尔CEO司睿博表示，“对于英特尔来说，这次交易能让我们更加专注于投资具有差异化特点的技术，从而令我们在客户的成功中扮演更重要的角色，并且为我们的投资者产出可观的回报。”

另外，英特尔这几年在其主力业务CPU上发展缓慢，而其竞争对手却AMD却强势追击，蚕食其市场份额，或许英特尔也意识到工艺更新缓慢，业务被蚕食的危机，选择出售盈利不大的NAND业务，可以更好的将资金、人力投入到CPU的发展中。

值得注意的是，虽然英特尔基本出售了其NAND闪存及存储业务，但是，其极具技术实力的英特尔傲腾TM业务却被保留下来，未来这块业务的发展走向会有重新安排和调整也未可知。

收购之后，SK海力士跃居NAND领域第二

收购之前，整个NAND市场基本由三星、铠侠、西部数据、美光、SK海力士以及英特尔六家厂商主导，根据闪存市场数据显示，三星、铠侠、西部数据的市场占比依次是32%、18%、15%，美光、SK海力士以及英特尔分别占11%。

而收购之后，SK海力士的市场占有率将为22%，跃居第二，不过因为NAND晶圆制造和设计相关的收购预计要到2025年才最终交割，这其中肯定会有变数。

收购英特尔的NAND闪存业务，对SK海力士意味着什么？

首先，可以快速实现业务互补和业务平衡。英特尔的NANDSSD业务与SK海力士是具备互补性的，SK海力士在消费级SSD方面更具优势，而英特尔在企业级SSD方面更具优势，两者结合，SK海力士将可以更好的开拓企业级SSD业务。

另外虽然SK海力士是全球领先的存储企业，不过在其专注的NANDFlash和DRAM两类产品中，NAND的业务占比严重小于DRAM，其2020年Q2财务数据显示，该公司DRAM业务占总营收的73%，NANDFlash业务仅占24%。

从全球市场占比来看，2020上半年，SK海力士在全球DRAM市场份额高达29.4%，仅次于三星，在NANDFlash业务上SK海力士与英特尔不相上下，市场占有率仅11%，排名第五。

SK海力士表示，通过本次收购，公司旨在急速成长的NAND闪存领域中提升包括企业级SSD在内的存储解决方案相关竞争力，进一步跃升为行业领先的全球半导体企业之一。

SK海力士于2018年成功开发了全球首款基于电荷撷取闪存（ChargeTrapFlash，CTF）的96层4D NAND闪存，并于2019年开发了128层4D NAND闪存。收购之后，SK海力士将结合英特尔的存储解决方案相关技术及生产能力，打造包括企业级SSD在内的具有高附加值的一系列3D NAND解决方案。

SK海力士CEO李锡熙表示，通过发挥双方的技术和优势，SK海力士将主动响应客户的各种需求，并优化本公司的企业结构，进而在NAND闪存领域也树立与DRAM业务同等水准的创新的产品群。

其次，收购英特尔的大连工厂，SK海力士可以更好的发展中国市场，据了解，对于SK海力士来说，中国市场意义重大，资料显示，2017年，SK海力士中国市场营收占其整体营收的33.4%，2018年为38.8%，2019年上升至46.4%，可见SK海力士对中国市场的依赖程度，此次收购英特尔大连工厂极有可能将有助于其提升中国市场份额。

本次收购对国产存储芯片厂商有哪些影响？

目前来看，虽然NAND市场也是较为集中，主要由三星、铠侠、西部数据、美光、SK海力士以及英特尔六家厂商主导，但是从目前DRAM的市场格局来看，NAND市场还是有进一步整并的空间，DRAM目前主要由三家厂商把持。

而此次收购，或许只是NAND市场整并的开始，本次收购完成后，初步来看，NAND市场主导企业从六家减少为五家，SK海力士的市场占有率从原来的第五跃升为第二。

然而仔细分析会发现，未来的几年里，NAND整个市场格局都将发生变化，在这其中发展缓慢的企业业务会被收购，比如英特尔，快速发展的企业也可能在市场整合的浪潮中一跃而起，比如国产存储领先企业长江存储。

近两年，长江存储的发展非常之快，2019年其3DNAND实现了从0到1的飞跃，接下来，更是一发不可收拾，64层3DNAND量产之外，陆续在十几家国产SSD中得到应用，2020年4月更是推出128层3DNAND，在QLCNAND方面已经超过三星、铠侠、西部数据等领先厂商，可见长江存储在工艺技术上已经快速向NAND领先企业逼近，如今长江存储还存于产能爬坡阶段，未来随着与客户的配合度更高，产能提升，未来跻身NAND市场前列也不是不可能。

更何况，英特尔出售NAND闪存业务，也意味着，长江存储在NAND市场少了一位竞争对手，而SK海力士收购英特尔闪存业务之外，能否很好的将其与自身技术和业务融合发展，也是未知数。

不过，未来NAND市场格局将会如何，也只有到时才能真正知晓。