一周概念股：安防厂商缺芯困境下的真实业态

集微网消息 告别国庆假期，2020年正式进入了第四季度。然而在过去的一周当中，不论是终端还是半导体产业链依旧无法脱离疫情以及中美贸易摩擦产生的影响。

在华为禁令生效后，多个细分领域厂商都受到牵连，眼下，海思芯片断供的影响就在安防行业中不断扩大。可喜的是，在国内疫情得到有效管控的情况下，MCU迎来国产替代的良机，多家国内企业都在积极布局。

除此之外，从多家已经披露了第三季度财报预告的产业链厂商业绩来看，不论是手机还是半导体，大多数企业前三季度的业绩表现都呈现出向好的增长趋势。

安防厂商缺芯困境下的真实业态

在市场需求与芯片供应短缺的背景下，海思芯片断供的影响不断扩大，自7月份以来，各种涨价戏码不断上演，下游应用市场苦不堪言。“做完最后一批海思芯片产品后，我们相关产品就停止生产了。”

一位人脸识别终端产品从业人员在朋友圈无奈感叹道。

随后，集微网通过调研发现，多家安防企业均表示，已经正式收到海思芯片停供通知，有的企业已经有替代方案，有的企业正在寻找替代方案，还有的企业正在考虑转型或削减安防产品生产比重。

这便是眼下中小安防企业的真实写照，而全海思化的模组厂商情况更为严重，单月亏损额百万元起步、全面停止接单、运营面临瘫痪、企业面临倒闭等情况层出不穷。

不过，也有部分企业表示，“目前海思芯片供应正常，对公司暂未造成影响，公司会时刻关注上游芯片情况做好应对方案。”这其中，就包括海康、大华、宇视等市场体量庞大的企业。

一般而言，企业购买海思芯片的渠道大体有两种。

一种是进入海思直供体系，由海思直接按照其双方合同约定来按时交付芯片产品，但这类企业相对购买需求较大且规律性采购，方能进入海思直供体系。

一种是通过代理商或贸易商来购买海思芯片产品，根据自身在手订单或下游市场预测情况，随时购买芯片产品，备货压力较小。

集微网了解到，目前海思芯片供应主要满足于海康、大华、宇视等企业。与此同时，上述企业早于2019年就开始做相应备货、替换方案等准备，留出足够的时间来做方案替换准备，影响甚小。

而此次影响较为严重的，主要是中小企业，一方面迫于现金流等压力，并未提前囤够芯片来弥补方案替换时间；另一方面，寻找到成熟方案替换时间少则半年，长则一年甚至更久，企业或将无法支撑过这段时间。

与此同时，中小企业还处于一个人字叉路口，一边是芯片方案替换选择，一边是苦守海思芯片恢复供应，但无论选择哪个，都是生死攸关的关键选择。撑过去，企业接下来的经营回归正常；撑不过去，便将面临破产风险。

国内厂商加速布局车规级MCU市场

除了负面影响，中美贸易摩擦的产生也加速推动了国产替代的进程；随着近年来国内新能源汽车市场体量不断扩大，在多项政策推动和国外厂商不可预测的交货期作用下，MCU的国产替代需求进一步增大。

多位车企人士向集微网表示，“中美贸易关系的变化以及海外疫情控制不力下，外资品牌客户服务和交货日期不稳定等问题被放大，现在很多同行都在积极寻求国内替代方案。”虽然在疫情影响下，有机构预测全球MCU市场销量萎缩，但行业人士认为，“实际上国内MCU市场表现仍很强劲。

一方面是国内在疫情控制做得很好，市场恢复较快；另一方面，随着中美贸易趋势变化之后，MCU迎来国产替代的良机，这两年国内MCU的出货量在快速增长；此外，我们发现国内厂商在汽车和工业用MCU的市场份额很低，这两个市场可挖掘潜力很大，预计未来五年MCU在汽车、工业控制等领域的应用有较大提升。”

眼下传统MCU厂商甚至部分车企，都积极布局车规级MCU，其中就包括兆易创新、芯旺微等MCU厂商和比亚迪等车企。兆易创新相关人士向集微网透露，“我们在存储方面已经取得车规级认证，不少车企对我们MCU产品也感兴趣，所以接下来将借助成功的经验，推动MCU尽快实现在汽车上应用。兆易创新未来将会立项专门研发车规级MCU，以满足汽车级产品认证、车身控制系统以及辅助驾驶系统等方面的应用。”

芯旺微也对集微网表示，下一代MCU其主频将达到180MHz，具有1M的Flash和256K的RAM。不仅如此，一位接近比亚迪人士向集微网透露，“比亚迪第一款批量装车的车规级MCU芯片目前出货量已经有300万颗了。”

尽管不少企业进入汽车市场，但当前国内车规级MCU与国际龙头厂商有不小差距，如何缩小差距并脱颖而出是国内MCU厂商面临的一大难题。在中科芯张键看来，“全球MCU产值基本上都是国外企业占据了高份额，尤其是车规级MCU方面，NXP目前处于全球领先的位置。

从产值来看，国内MCU目前还处在中低端的水平，不过，我们国家对集成电路的支持以及新基建为本土MCU企业带来了很大的发展机遇，我认为，本土企业抓住这个机遇，可以缩小和国外领先厂商的差距。

其中，国内MCU客户对本土MCU产品的认可和支持是很重要的推力。”

手机及半导体产业链部分公司Q3业绩盘点

随着疫情缓解，在国家政策扶持、国产替代及下游需求回暖等驱动下，产业链和半导体等细分领域的企业在多因素助推下，三季报呈现一定的利好。据集微网不完全统计，截止9月27日，已发布的26家产业链和半导体厂商的三季报预告中，产业链占15家，半导体占11家。

总体来看，在26家企业中，业绩预喜有19家，占比73%。

根据已梳理出的15家产业链企业来看，有11家企业的净利呈现预增趋势，多家企业的2020年前三季度净利润有望同比翻番。

其中，ST奋达的前三季度净利润同比增幅居首，高达716.19%。得润电子、ST华映、长盈精密、天津普林等企业的净利增幅也超100%。疫情影响下的TWS耳机、智能可穿戴设备、平板电脑、笔记本电脑等产品需求激增，特别是TWS耳机、智能可穿戴产品等应用需求快速崛起。

此外，在非手机市场，在一季度备受疫情影响的新能源车载市场也逐渐好转，得润电子的新能源车载充电机业务和长盈精密的新能源汽车零组件业务等，在不断开拓新客户的支撑下，其相关业务也保持了一定的增势，为前三季度整体业绩带来一定的助力。

相对于产业链厂商前三季度业绩预报披露的较为集中，半导体领域已披露的企业则主要是近期陆续登陆科创板或是上交所的企业居多，其业绩也较为可观。从已披露前三季度财报的企业来看，思瑞浦以净利增幅超200%位居榜首，芯海科技、雅克科技、紫光国微、兆驰股份、新洁能、横店东磁等呈现不同程度增长。

值得关注的是，在目前已披露的企业中，模拟芯片厂商思瑞浦、信号链芯片厂商芯海科技、半导体功率器件厂商新洁能和立昂微等均是近期登陆资本市场的企业。因备受资本市场看好，上市之初其股价也出现持续大涨的情况。

此外，在净利润下降的企业中，航锦科技、苏州固锝下降幅度较小，而四维图新的净利润预计下降达1281.34%。

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