投资商对汽车业非常悲观，欧洲和北美地区汽车产量同比骤降50％－70％

据外媒报道，投资商对汽车业非常悲观。作为传统车企，福特、雷诺和大众对技术的定位已经有些过时了，上述企业仍非常看重内燃机技术。然而，想凭借某项技术（如：内燃机技术）吃老本的想法，早就不合时宜了。

如今，汽车销量崩盘，内燃机业务的问题被彻底暴露出来，有近1000万汽车从业者在疫情期间面临这一残酷的现实。汽车业在对待电动车、自动驾驶等新兴技术的傲慢态度及资本配置的笨拙性表露无疑，未来该行业应当将目光放到长远的未来。

高管们表示，当下的情况要比2008－2009全球金融危机时好很多了，当时通用汽车等多家车企都因政府的“救市”措施才靠着救助度过了危机。如今，绝大多数公司的现金流和利润率都比当年好很多，就目前而言，总体情况还可以。

然而，欧洲和北美地区的汽车产量同比骤降50％－70％，汽车公司的固定成本居高不下。当车企的运营产能不足时，公司亏钱的速度比较快。据杰富瑞（Jefferies）估计，仅今年第一季度，西方国家的八大车企可能就要烧掉逾500亿美元（约合3536．5亿元）。按照这个烧钱速度，恐怕到今年底，这类车企的资金将被耗尽。

此外，还有其他多种风险的存在。随着经济大萧条的出现，购车用户可能会拖欠车贷，而很多提供贷款的公司都是由车企旗下金融分支机构提供的。二手车的价值在持续下落，导致从事租赁业务的融资分支机构“伤亡惨重”。

通勤方面的人流量或将长期走低，尽管许多人已经开始从重返工作岗位，但中国的道路乘用车数量仍比疫情前的数量低了57％。这一情况有助于理解油价崩盘的原因。投资商纷纷感到不安，今年4月17日，福特以8．5－9．6％的高昂利率募集了80亿美元（约合565．84亿元）的贷款。特斯拉是唯一一家信心满满的公司，作为电动车领域的佼佼者，该公司今年的股价增幅高达64％。

对汽车业而言，碳排放量新规是否会对汽车业造成致命破坏？答案显而易见，随着汽车业的电气化转型，数百万的就业岗位存在风险，而大公司在汽车业投资方面所占比重高达60％，而电动车等环保技术在投资额中的比重在持续上升中，不适应就灭亡。

然而，风险依然存在，政府救济会导致车企僵化，不利于推动其现代化转型。如今，德国计划推出“旧车换现金”（cash for clunkers）补贴计划或将鼓励消费者购买尾气排放量较大的内燃机车。今年3月31日，美国放宽了排放法规，旨在为底特律三巨头提供便利。从短期看，新的补贴计划有利于向赋闲的工人们提供补贴。然而，若长期执行该计划，这将妨碍车企将其资源从传统的内燃机领域向新技术方面过渡。

汽车业应掌控自己的命运。车企需要在遵循新健康协议的前提下恢复工厂的运营，然后重新设计装配线并调整整体设计布局，为旗下工人提供健康测试。西方国家的许多大型车企都纷纷重启部分工厂的运营，这并非是为了赚钱，但却能遏制短期的损失。

公司还应该避免无差别地大肆削减投资，规避2007－2009时的做派，当时这类公司将投资支出减少了29％。绝大多数车企通常绝大部分传统的内燃机车业务和一小部分亏钱的、快速增长的混动车和纯电动车业务。真正危险之处在于：某些公司可能会直接将后者直接砍了，拖慢了电池技术的研发进度及电动车型的上市时间。建议延迟派发股息、减少赔钱的海外风投及对传统领域的投资。

最重要的是实现业务整合。目前有太多的中型车企倾向于推动其全球化战略，在近年来也发生了多起并购案，如：吉利收购沃尔沃、FCA计划收购PSA。在全球范围内，仍有1000多家制造传统车辆的工厂。雷诺和日产也在努力维持脆弱的联盟关系，相较于协同效应，两家公司的纠葛有些一言难尽。车企应投资未来技术并注重强强联合，对汽车业而言，这才是切实可行的发展之路，可同时兼顾气候、工人及投资商的利益。

责任编辑：gt