行业低谷期,Mini/Micro LED是新机会

受LED芯片价格下跌影响，行业还处于低谷期。三安光电正通过扩大Mini/Micro LED等新产品、新领域的业务，来寻找新的成长曲线，它在财报中预计Mini LED这两年将迎来爆发期。

但LED芯片产能逐渐向中国大陆转移的趋势已成现实。而且，在全球节能减排政策的大背景下，全球LED照明行业渗透率还将进一步提升，一方面是智慧照明、植物照明、医疗照明、渔业照明与港口照明等领域的应用正在逐步启动；另一方面是新兴国家的发展带动LED照明需求的快速增长。

此外，各国正在大力推广新能源汽车，LED汽车照明以寿命长、耗能低、光源体积小、成本相对经济等优势，正在成为汽车照明的主流产品。三安全资子公司安瑞光电已成为国内多家汽车品牌的LED汽车照明供应商。

在照明之外，三安光电正在大力发展其它LED的新应用，除了Mini LED和Micro LED显示，还有射频前端芯片领域。三安光电全资子公司三安集成主要涵盖射频、电力电子、光通讯和滤波器板块，主要应用于大数据、云计算、物联网、电动汽车、智能移动终端、通讯基站、导航等领域，去年实现销售收入约 1.71 亿元。

国内另一家LED芯片龙头华灿光电（300323.SZ）的情况也类似。2018年，华灿光电实现营业收入27.31亿元，同比轻微增长3.86%；归属上市公司股东的净利润2.41亿元，同比下降51.97%。

华灿光电在公告中表示，LED芯片行业由于新增产能释放较大，且去年第四季度行业加大出清库存的力度，这使去年第四季度LED芯片价格尤其是白光LED芯片的价格大幅下滑，导致当季毛利率同比降幅较大，当季收入也有所降低。

华灿光电也在积极拓展新产品，其Mini LED芯片已经获得多个终端客户验证通过，并已经批量出货且出货量逐季增长，但由于Mini LED市场尚处于爆发前期，收入贡献总体占比不高。华灿光电未来会进一步提高Mini LED产品性能、可靠性和良率及与终端客户的深度配合，力争加速推动Mini LED市场的爆发。

LED行业资深分析人士张宏标向记者分析说，Mini LED、Micro LED显示屏市场还处于发展的早期阶段，由于价格较高，目前市场规模还不是很大，预计三安光电在湖北投资120亿元的项目将慢慢释放产能。现在照明市场增长已没有那么快，而超高清显示屏市场的需求却很大。预计三安光电、华灿光电的Mini LED外延芯片产能将更多聚焦于间距在2微米以下超高清显示屏领域，Mini LED和Micro LED芯片的发展是再下一步，实际出货量占比现在会比较小。