5G商用牌照正式发放,哪些产业将迎来大利好?

6月6日，随着5G商用牌照正式发放，一场围绕新技术、新应用、新市场的商业角逐“满血”开启。在这条赛道上，除了备受关注的运营商和手机厂商，还有大量幕后玩家们正蓄势待发。

和4G商用类似，5G的商用也遵循了通信产业的发展逻辑。据太平洋证券研报介绍，在5G商用初期，运营商会进行大规模的网络建设，主要受益者将集中在设备制造商及其上游。

进入中期后，预计将迎来一大波终端换机潮，来自用户的终端设备支出和电信服务支出有望获得快速增长。也因此，终端设备厂家及相关产业链将是这一阶段的主要受益者。

而在5G终端和网络持续普及的中后期，与5G相关的信息服务业将迎来爆发式增长，互联网企业将开始搅动5G产业链。

已经有不少通信行业人士预测，虽然主流手机厂商都积极推出了5G手机，但距离5G真正商用还需要一到两年的时间。而这一阶段，将是5G基础网络快速搭建的关键时期，设备制造商和上游企业将最先分享5G发展初期带来的产业红利。

2200亿元的新生意

在国泰君安的研报中，将5G的发展分为三个阶段，分别是规划期、建设期、应用期，所涉及的业务种类和产业玩家涵盖元器件和设备提供者、运营商，以及网络集成商等方方面面，产业链上的公司至少上百家。

图片来源：光大证券研报

在5G网络规划设计环节，需要对网络建设进行统一筹备和规划，包括基于覆盖和容量规划的基站选址、无线参数规划等，并通过模拟仿真对规划设计的效果进行验证。在这一环节，要求参与企业具备3D场景建模、高精度射线追踪模型、网络覆盖和速率仿真建模、网络容量和用户体验建模等关键能力。目前，包括中通服、宜通世纪、富春股份、国脉科技、杰赛科技、恒泰实达等国内重点企业均符合这些要求。

建设5G基站涉及的环节更为复杂，包括天线、基站射频器件、主设备及光传输、光模块、光器件、光纤光缆、铁塔。在技术方面，天线和光模块将是5G升级的关键性技术。

以天线为例，5G时代使用的大规模阵列天线（Massive MIMO），是提升频谱效率的关键技术，天线性能也是通话功能质量的决定性因素。为了满足用户的超高速率需求以及物联网应用情景中的多用户接入能力，除了需要尽可能多的低频段资源外，还要大幅提升系统频谱效率。大规模天线阵列通过在基站端安装几百根天线，从而实现几百个天线同时发数据，以达到提升频谱效率和系统容量。

光模块也是5G网络建设的关键。5G承载网络一般分为城域接入层、城域汇聚层、城域核心层/省内干线，实现5G业务的前传和中回传功能。其中各层设备之间主要通过光纤实现信号传输，光模块是其中实现光电信号转换的关键。

目前，包括华为、京信通信、摩比、通宇等企业在内的中国天线厂商在全球的市场份额占比提高明显，发货量占全球60%以上。光模块方面，中际旭创、光迅科技、华工科技、新易盛等公司是国内主要的光模块供应厂商。

而在5G建设中，密集组网下的光纤需求弹性也在变大。由于5G时代频段高、覆盖能力较差，比1.8GHz频段差14dB，因此还要同时部署宏基站和小基站。各基站间都需要光纤相连，对光纤需求将明显增大。市场研究机构Fiber BB Association预计，5G光纤用量是4G的16倍，即使考虑到我国4G基站密度高，基站数不会增加那么多，但预计光纤用量仍将在4G的2倍以上。

对于设备商来说，5G的直接受益者将是华为中兴这一类的主流企业。中国信通院预计，到2020年，仅国内电信运营商在5G网络设备上的投资将超过2200亿元，全球市场更是呈倍数增长。5G建设正在给系统设备商带来一大笔新生意。