京东方张宇:不懂柔性屏质疑者的背后逻辑

2019年农历年初至今，A股最大的亮点之一无疑是柔性屏概念股。从2月12日至2月25日期间，近40只柔性OLED屏幕概念股迎来两次涨停潮，龙头公司京东方A（000725.SZ）在一周内的涨幅均接近50%。随着三星及华为等公司陆续发布折叠屏产品，柔性屏也成为了公众热点话题，质疑者随之出现。

对此，柔性屏面板供应商京东方高级副总裁张宇关于业界内外的质疑，他表达了自己的看法。

“最近我也看到了许多文章，大家现在都在质疑，我也不知道他们质疑的背后逻辑是什么。” 在他看来，外界对于柔性屏技术应用现状和前景的担忧似乎“反应过度”，评价一项技术的应用前景应该“抓本质看主流”。

之所以风评转向，他称或许是因为之前“折叠屏手机”呼声很高，而现实的市场发展速度与预期间存在心理落差。

张宇称，“既然三星和华为能够推出折叠屏，这也就意味着这个产业链已经初步形成了一个规模，或者是一个起步的阶段了。”

关于“良率不足”：上升得非常快

除了因股价而被大家所熟知的京东方、深天马、TCL集团（华星光电）和维信诺，我国设备制造商已经初步构建起一个涵盖面板、设备、材料、印制电路板的全供应链：

不过体现在终端价格上，仍然暴露了上游供应链存在的不足。对此，有不少观点表示，柔性OLED面板的良率和产能被看作是导致终端售价直线飙升的重要原因。

不过工艺、材料还是产能，究竟哪一项才是最大掣肘？张宇回答“这是一个综合性的原因，因为这个（柔性OLED面板）产业尚处在起步阶段，首先从材料角度看，能提供材料的企业就不是很多。”

工艺方面，OLED制造工艺的关键，被称为OLED面板制程的“心脏”的蒸镀机完全依赖于进口，日本、韩国几乎垄断了高端OLED制造所需的真空蒸镀机，由此，有观点担心中国柔性OLED面板制造需要“看别人脸色”行事，是被“掐着脖子搞制造”。这也是柔性屏和折叠屏的概念出现在公众面前的时间并不算短，中国柔性OLED屏幕生产迟迟未能起步的原因。

不过据介绍，随着蒸镀机专利解除、这一核心设备的产能提升以及柔性屏需求量的提升，我国面板厂商从一年前开始正逐步加大采购力度，不断跟进。

除此之外，不少人认为，受制于材料和工艺，柔性OLED面板还需要经过一个漫长的良品率爬坡期，而张宇则对良率持乐观态度，“大家所谓的拿出来说这个事情，是因为现在良率水平现在还没有达到大家的心理预期。其实2016年前后，它的良率才能达到20%或者30%。但不到一年的时间，现在已经是70%以上了，上升速度很快，这是非常大的进步。”

关于“产能过剩”：柔性屏用途广泛

产能方面，有两大困扰，一个是量产能力，另一个则是是否会像液晶显示屏一样，出现产能过剩的隐忧——仅仅在半年前，如今股价飞涨的京东方受困于OLED面板取代液晶面板的全球趋势以及整个面板行业产能过剩的大背景，这个占据国内市场半壁江山的国内液晶面板的先行者股价跌超40%，短短八个月蒸发了约800亿元的市值。

据张宇介绍，柔性OLED屏幕就量产能力来看，这个问题已经不能称之为问题，“不算已经建设好和正在建设的产线，三星已经有好几条（生产）线有成熟的量产，而且国内面板商的量产能力也在走向成熟：我们（京东方）绵阳的那条线今年就能够量产了，绵阳加上成都，我们就已经有两条线可以量产了；LG（华星光电）今年也会有，实际上这个量产规模已经开始在往上走了。”

中国：

韩国：

量产后是否会引发产能过剩？从数据表现来看，这样的担忧并非杞人忧天，柔性OLED出货量的增长率在逐年下降，截止 2018年，这个数字已经从两位数降到了个位数。

张宇认为，外界对于柔性屏产能过剩的误判有两方面原因：“第一，一提柔性OLED屏，大家的关注点还是聚焦在手机、平板电视、笔记本显示器这几大传统领域之内，一说都是以这个为思考前提的。随着这种互联网和物联网的快速发展，新应用领域更大了，包括我们熟知的汽车，各种智能硬件，现在连空调甚至抽油烟机这样的传统家电都要带屏，随着应用的扩展，需求面会越来越广。”

第二点，衡量产能是否过剩的对标系也应该发生变化，“人们忽略了一点，实际上从面积上来说，以智能手机为例，以前屏幕尺寸是三英寸、四英寸，现在（折叠屏手机）都是七英寸、八英寸。数量增长没那么显著，但是面积大了，就会把很多产能全部消化掉。”

所谓的问题都不是“硬伤”

综上而言，张宇总结道，“衡量一项技术最关键的看成熟度和发展空间，这两条柔性显示OLED显示已经全部具备，而且所谓‘存在的问题’都不是硬伤。”

在他看来，以折叠屏为代表的柔性屏技术以其小屏变大屏对用户体验的提升以及方便携带的优点，会逐步替代并成为未来主流。

据他预测，产能的扩充，用户需求的增加，都会促进成本的进一步降低。整个柔性屏面板产业将会在2020年迎来一个小爆发期。知名信息服务商IHS给出的预测数据“2025年可折叠AMOLED面板出货量将达5000万片”在他看来也相对保守。

“为什么会相应地出现技术的爆发，因为5G要来了。”张宇称。

“苹果三推出的时间是3G的成熟，手机视频普及化恰恰是4G的到来，一个革命性的呈现都是综合技术到达一个点所引起的质变。”面对有不少声音质疑折叠屏手机的必要性，“这亟待­­软件开发商和终端制造商去创造相应的应用场景，创造更加便捷、更好的应用体验”。

张宇同时认为，“大家现在老是纠结于为什么用折叠屏，这个观念要打开，折叠屏也只是柔性屏的表现形态之一而已。”

“现在柔性电池的技术也已经攻克了，产业链各端现在都在发力。”据他透露，明年，各大厂商将有可能推出超越折叠屏形态的移动终端，“现在折叠屏还是两折，明年可能就会有三折出现。还有一种类似钢笔的小画轴终端，可以拉伸出来还可以推回去，明年也可能和大家见面。”