股权质押恐“爆仓”成了A股市场上最具热议的话题之一

据Wind数据显示，2018年7月时A股共有3338家企业进行了股权质押，约占A股上市公司总数的94.5%，质押股票的市值规模约5万亿，约占A股总市值的10%。

上市公司股权质押并不稀奇，但若是质押比例过高，融资方对抗市场行情风险的能力就很弱。一旦遇上了股价大幅下跌又无法补充质押或是赎回股票时，被质押的股票将会被强行平仓。这不仅可能会使上市公司易主，也会对其后续经营发展带来影响。

在这样的背景下，10月中旬，深圳率先发起首批百亿国资驰援上市公司。随后北京、上海、湖南、浙江、四川、福建等多地均发起上百亿基金驰援上市公司。除了地方政府，银行、保险、私募基金等市场机构加入纾困队伍。

虽然纾困基金的数量和规模并不算少，但截至目前，纾困基金的落地案例仍不多，纾困基金大规模落地尚需时日。而且纾困基金并不会一味地“送钱”，也不会驰援所有存在股权质押危机的公司。

在纾困基金批量入场前，IC概念股中还有哪些存在高比例质押的情况？笔者统计后发现，耐威科技股权质押比例达47%，江丰电子股权质押比例达42%，英唐智控股权质押比例达40%，晶方科技股权质押比例达38%，综艺股份股权质押比例达37%，航锦科技股份股权质押比例达32%，兴森科技股权质押比例达28%，三安光电股权质押比例达26%，景嘉微股权质押比例达26%……

江丰电子

江丰电子是国内半导体用溅射靶材的龙头企业之一，其客户覆盖了台积电、联华电子、格罗方德、中芯国际等半导体知名企业。江丰电子2018年1-9月实现营业收入4.69亿元，同比增长20.51%；归属于上市公司股东的净利润4518.90万元，同比增长17.01%。

2017年6月15日，江丰电子在深圳证券交易所成功上市。但就在2017年6月16日，江丰电子股东就开始进行股权质押套现，并且根本停不下来。

截至目前，江丰电子股东共进行了46次股权质押，质押比例达42%。其控股股东姚力军先生持有公司股份61,832,716股，占公司总股本的28.27%；姚力军先生所持有公司股份累计被质押52,550,000股，占其所持公司股份的84.99%，占公司总股本的24.02%。除控股股东外，其二股东股权质押比例达57%，三股东股权质押比例达87%。

晶方科技

晶方科技主要为影像传感芯片、环境光感应芯片、微机电系统(MEMS)、发光电子器件(LED)等提供晶圆级芯片尺寸封装(WLCSP)及测试服务。近期，晶方科技建成了全球首条12英寸3DTSV晶圆级封装量产线，并首次实现大规模量产。

晶方科技前三季度营业收入4.25亿元，同比下降6.21%；归属于上市公司股东的净利润3040万元，同比下降52.99%。

2018年以来，国内封测厂商业绩增长明显大不如前。不管是国内封测龙头长电科技，还是专注于传感器领域的晶方科技都遇到了一些的问题。笔者查阅资料发现，晶方科技股权质押比例达38%，其第一大股东中新创投持有本公司55,048,276股限售流通股，占公司总股本的23.50%；累计质押的股份数量为5390万股，占公司总股本比例为23.01%，占其持有公司股份的97.91%。此外，其二股东质押比例也超过了60%。

兴森科技

兴森科技是国内最大的印制电路样板小批量板快件制造商，主要从事PCB、军工、IC封装基板以及半导体测试板业务。2017年来，IC封装基板业务市场景气度高，兴森科技曾表示，其IC封装基板业务订单导入顺利，产能利用率和良率提升。

兴森科技前三季度营业收入26.03亿元，同比增长5.10%；归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比增长11.04%。

兴森科技股权质押比例高达28.58%，其控股股东邱醒亚先生直接持有兴森科技股份283,519,604股，占公司总股本的19.05%。其所持有公司股份累计被质押股份数为259,168,994股，占其持有公司股份总数的比例为91.41%，占兴森科技总股本的17.42%。

兴森科技10月份也曾表示，公司及公司控股股东邱醒亚先生已与深圳市国资委进行了对接洽谈。但截至目前，首期驰援对象已有英唐智控等部分企业拿到纾困资金，而兴森科技方面却并未传出相关消息。

三安光电

三安光电是国内LED龙头企业，主要从事全色系超高亮度LED外延片、芯片、化合物太阳能电池及Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体等的研发、生产与销售。

三安光电前三季度营业收入63.93亿元，同比增长1.76%，归属于上市公司股东的净利润25.93亿元，同比增长9.09%。

三安集团和三安电子为三安光电控股股东，三安集团持有公司351,301,092股股份，累计质押96,900,000股股份；三安电子持有本公司1,213,823,341股股份，累计质押988,300,000股股份。两家合计持有本公司股份1,565,124,433股（约占本公司总股本的38.38%），累计质押1,085,200,000股，质押股份约占两家所持有公司股份比例的69.34%。

耐威科技

耐威科技2016年7月完成对瑞通芯源100%股权的收购，并间接控股了全球领先的MEMS芯片制造商瑞典Silex。近年来，MEMS应用市场高景气度，耐威科技MEMS生产线产能利用率接近100%。

2018年前三季度耐威科技营业收入5.69亿元，同比增长36.13%；归属于上市公司股东的净利润为0.82亿元，同比增长211.33%

可惜的是，在业绩向好的同时，耐威科技也存在着大股东质押比例过高危机。笔者查阅资料发现，耐威科技股权质押比例达47%，而大部分股权质押都来自其控股股东杨云春先生，杨云春共持有耐威科技股份145,097,004股，占公司总股本的51.31%，杨云春先生累计质押股份124,954,171股，占其持有公司股份总数的86.12%，占公司总股本的44.19%。

耐威科技11月份曾表示，其控股股东与政府纾困基金及其他相关金融机构仍在就降低质押水平事宜进行接洽，将遵循市场化原则进行探讨，并主要考虑债务置换等缓解方式。但截至目前，仍未有其他进一步的消息传来。