三星存储芯片红利已到尽头 英特尔嗅到反扑的机会

市场调研机构DRAMeXchange近日预测，存储芯片市场在今年第四季度开始，将发生全面调整，这将给三星带来不小的挑战，全球第一芯片厂商的宝座，有可能在半年内又将换人。

存储芯片市场预期转向供过于求

近日，统计机构DRAMeXchange公布调研数据预测，明年平均DRAM价格将同比下降15％至20％。

此前，DRAM内存和NAND闪存芯片的价格已经连续增长了9个季度，高昂的价格也让许多消费者非常不满。

与此同时，DRAMeXchange预计，明年DRAM产量同比提高22%。该调研机构表示，明年智能手机销量涨势不再、服务器出货量存在不确定因素，英特尔CPU缺货也可能影响电脑的出货量，在这种情况下，DRAM制造商预计供应过剩的可能性很高。

这一趋势也将影响NAND闪存芯片，其今年第三季度价格已经下降10％，预计第四季度将再下降10％-15％。由于3D NAND生产能力的增加，企业SSD市场明年竞争更加激烈，明年NAND闪存芯片价格下降幅度将在25％-30％左右。

值得注意的是，DRAM内存和NAND闪存芯片是当前存储芯片的“主力军”。这意味着，从现在开始，存储芯片市场将迎来大调整。

三星存储芯片红利已到尽头？

前几天，三星发布了第三季度的财报前瞻数据，预计第三季度三星的营收将达到65万亿韩元，约574.7亿美元，运营利润为17.5万亿韩元，约154.7亿美元。与去年同期的62.05万亿韩元和14.5万亿韩元相比，分别同比增长了4.7%和20.4%。

按照这样的业绩，三星将在第三季度创下史上最佳的单季度业绩。今年一月份，三星创下了史上最佳的单季度营业利润，预计第三季度将会比第一季度的营业利润高11%。

然而，带来这样业绩的却已不是当年为大家所熟悉的智能手机业务。三星的智能手机业务近两年来表现不佳，这两年来，三星最得意的是其半导体业务，三星在DRAM内存和NAND闪存芯片上赚得盆满钵满，上季度三星的运营利润是11.61万亿韩元，而半导体业务贡献了78%，而从目前的情况来看，第三季度三星半导体业务的运营利润贡献比将会突破80%。

不过，这样的情况是基于存储芯片价格一路飙红、卖方市场的情况下，随着存储芯片市场风向发生变化，三星近两年来享受的红利可能到头了。

英特尔已“嗅”到反扑的机会

实际上，当前，三星是全球最大的存储芯片企业，其占有NAND flash市场超过45%的市场份额，在DRAM市场也占有近四成的市场份额，存储芯片价格的持续上涨让它在去年取代Intel成为全球最大的半导体企业，而此前Intel霸占这个位置已长达24年。

英特尔发布了第三季财报，营收及每股收益超出市场预期。以GAAP计，英特尔三季度营收为192亿美元，同比增长19%，净利润为64亿美元，同比增长42%，每股收益1.38美元。

今年三季度，英特尔总营收创造历史新高，每个业务领域都实现了增长，并在个人电脑业务、数据中心业务、物联网集团、内存业务等四大业务取得创纪录的季度营收。

个人电脑业务（CCG）收入102亿美元，同比增长16%，数据中心（DCG）收入61亿美元，同比增长26%，物联网集团（IOTG）收入9.19亿美元，同比增长8%。内存业务（NSG）收入21亿美元，同比增长21%。可编程解决方案(PSG)收入4.96亿美元，同比增长6%。Mobileye也取得了1.91亿美元的创纪录营收。

英特尔预计，四季度该公司的营收将达190亿美元，每股收益为1.16美元。2018全年总营收为712亿美元，高于该公司七月给出的全年预期，即685亿美元至705亿美元；每股收益达到4.52美元。

这意味着，今年全年或者明年上半年，英特尔在总营收上可能反超三星，夺回全球第一大芯片制造商的宝座。

处理器和服务器芯片市场更为稳定

2017年三星虽然超越了Intel，不过其实领先优势并不大，前者的半导体业务营收为690亿美元，后者的营收为630亿美元，两者的差距只有不到10%，而且三星占优势的存储芯片业务存在着周期性，存储芯片的价格一旦下跌不知何处是底，这从NAND flash在这短短半年时间就可以下跌50%可见一斑。

业内人士分析指出，相比之下，Intel所处的PC处理器和服务器芯片市场价格则较为稳定，而且它在这两个市场所取得的优势市场地位较三星在存储芯片的市场地位更为稳固，它在PC处理器占有约八成的市场份额，在服务器芯片市场更占有97%的市场份额，尤其是在服务器芯片市场由于拥有垄断性的市场地位，从2007年至今服务器芯片价格一直稳步上涨，而目前为止似乎尚未看到有谁可以撼动Intel在服务器芯片市场的霸主地位。

值得注意的是，在存储芯片领域，英特尔与全球三大DRAM芯片厂商之一的美光合作研发了3D Xpoint存储芯片，这是一种介于DRAM和NAND flash之间的一种独特的存储芯片，它正将这种存储芯片与它的服务器芯片相结合提升服务器芯片的整体性能。

不过，英特尔当前的隐患来自于其CPU的供应问题。多家机构认为，虽然英特尔在加大供应，但英特尔CPU供货不足的影响还将持续两三个季度。摩根大通分析师Gokul Hariharan则认为，英特尔CPU的短缺影响将持续到明年上半年，可能在四季度达到最大影响，将波及笔记本和台式电脑，且可能影响商用及高端消费者电脑。“英特尔处理器短缺至少会持续到2019年第二季度。惠普消费级PC明年会有30％采用AMD处理器，戴尔在商用PC中也会更多采用AMD处理器。”