MLCC是个大坑，大佬们应对关税战早有方法

电子行业步入Q4季度，电子元器件的价格也正在稳定，订单开始减少，很多人都认为Q4是“市场寒冬”，并且2019年还会下降。对此，有些分销商表示，电子元器件的需求的确有可能在2019年降温，关税也会继续影响整个电子供应链。不过安富利、艾睿、基美等分销商和德州仪器、美信半导体等原厂大佬都表示：问题不大！

“半导体存储器ASP销量将会下降，销售额也将下降。美国经济可能正面临低迷。“ 美国大型电子元器件分销商Semico的高层Morry Marshall说道。美国供应管理协会的制造业指数十月份降到了57.7％，是今年六个月以来的最低点。通常来说高于50的数字都表明该行业是正收益，但新订单，生产和出口数据都在10月份开始降温。那么，巨头们怎么说？

市场相对稳定

原始元件制造商（OCM）和电子产品经销商几乎都表示没有：“我们没有看到市场疲软的迹象。”最近在ECIA执行会议期间，对于原厂和分销商的特别执行访谈大都是一致的：电子元器件仍然需求量很大。虽然交货时间目前变得比较稳定，但总体时间并没有收缩，而且很多都持续超过30周。需求最高的一些零件的生产能力仍然很慢（例如MLCC），而且没有证据表明客户需求下降。这些都在分销商Arrow Electronics Inc.（艾睿电子）和Avnet Inc（安富利）的季度分析师电话会议上得到了证实。

安富利电子元件总裁Phil Gallagher

全球分销商通常拥有数百家零部件供应商，并覆盖数百万客户。安富利的订单出货比率一直在1-1.04之间保持正值。“我们对整体需求感到非常满意，”安富利全球电子元件总裁Phil Gallagher在ECIA会议期间表示。“5G时代即将到来，汽车自动驾驶也在发展，政府会继续扩大国防和航空航天领域，因此我们的机会很多。”

然而，有迹象表明，元器件的短缺开始影响到原厂了。ISM（美国供应管理协会）的计算机和电子产品主管透露，今年10月份“所有电子元件都存在短缺和更长的交货时间，影响我们的生产。”因此，制造商们看到了提高价格的机会，而许多OEM也非常注重持续供应。

据透露，一个Kemet（kemet：基美公司，是全球知名的电容器生产商）公司的客户甚至用每年3600万美元的合同来“购买产能”。“我们现在与客户订立了一份长期合同，保证了他们目前从我们这里购买额外的产能，”Kemet的首席执行官Per Loof在Kemet 2019财年第二季度分析师电话会议上表示。“这个特殊的客户每年需求为60亿件，通过这份协议，Kemet将在未来10年内每年再提供60亿件产品给此客户。”

说到这里，不得不提半导体的原厂巨头。德州仪器（TI）和Maxim Integrated（美信半导体，全球领先的半导体制造供应商）表示，他们的产品需求在9月份有所减弱。IC Insights曾预测，半导体市场增长将从2018年第一季度的23％下降至2018年第四季度的6％。第三季度IC市场同比增长率降至14％。

“调查公司AlphaWise对分销商的季度调查显示，Q2通常都是旺季，”摩根士丹利表示。“Q3表现虽然同样强劲，但在变化率基础上有一定程度的降温。我们对半导体仍然保持谨慎态度，并预计任何交易都可能在未来几个月内下调。“

MLCC缺货两年多

但是，互连、被动元件和机电（IP＆E）组件（这些几乎占了典型电路板的80％） 仍然供不应求。IP&E供应商仍在努力缩短交付周期，但Kemet预计MLCC的供应未来两年都无法满足市场需求。Loof告诉分析师，“想要填补MLCC这个大坑，全行业起码需要超过30亿美元的投资，并且要保证这两年市场上没有任何额外的需求增长，这太难了。”

Kemet首席执行官Per Loof

但分销商有不同的声音，认为2018年末MLCC虽然缺货，但却面临降价：“我们的库存太多了，”艾睿电子的首席执行官迈克朗告诉分析师。“正如我们预料的那样，被动元件的销售增长率已经连续第二个季度放缓了。大部分客户不傻，他们只在需要的时候才购买被动元件（否则就先做其它产品），并不是所有客户都愿意下长时间供应的订单。“

关税战影响

关税战是美国避不开的话题，不过这对美国的制造商和经销商都没有太大的影响。事实上，ECIA的一位OCM高管表示，关税反而对中国的负面影响很大，他认为中国的经济正在恶化，许多工人都失业了，而且爆发了很多新闻媒体报道（暗指福建晋华和美光撤厂事件），10月份中国的制造业很受挫。（虽然这位高管的想法带有美国人的主观性，但对于半导体行业来说，关税战的确是中国更吃亏。）

美国对中国施加的政策正在发挥作用。虽然许多美国制造商在中国设施和设备方面都有投资，但美国的原厂和分销商都不太可能因关税而出现什么问题。

电子供应链在对关税的反应方面一直很敏锐。供应商会在不受关税影响的地区增加产量，拥有多个全球仓库的经销商往往也拥有灵活的运输手段。

安富利首席执行官威廉阿梅里奥告诉分析师，对于亚太地区，安富利尽可能直接从香港发货。而美洲地区，安富利在创纪录的时间内快速建立了一个瓜达拉哈拉仓库，“我们在那里汇集货物，再转发给美国、加拿大、墨西哥和其余拉丁美洲和南美洲的客户。现在我们的货运核心位置就是香港和瓜达拉哈拉。“

安富利还建立了自由贸易区，并与供应商合作来降低进口税。“如果我们让供应商来承担进口税，”阿梅里奥解释说，“那么我们的客户被征收的关税就会降低。”

艾睿电子的首席执行官Michael Long

艾睿电子的首席执行官Long告诉分析师，关税虽然在增加，但需求并没有改变。“我们一直在帮助客户和供应商减轻他们的业务负担。根据他们的要求，我们正在帮助那些正在转移生产地点和重新安排供应链的客户。我们一直利用我们的信息优势帮助供应商管理受资费影响的客户。“

“我现在会告诉你，这些关税并没有对我们的业务造成太大影响，因为大多数人都早有应对，”Long补充道。“但我们认为关税是一件坏事，我们也很反对世界上任何一个政府增加关税。全球的制造商、分销商都不希望看到这种事情（指关税战）。不幸的是，这种事情以后会越来越多。“

艾睿电子的第三季度销售额同比增长9％至74.8亿美元，净收入增长32％至1.77亿美元。安富利的销售额同比增长9.2％至50.9亿美元，净收入从5800万美元增长至8400万美元。

“电子元器件行业的状态会保持健康的，”Long总结道。“明年的市场我依旧看好。”